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国金证券升福田汽车6-12个月目标价至30元

2010年01月13日14:20财华社我要评论(0)
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国金证券分析师发表研究报告指出,给予福田汽车(600166-CN)“买入”的评级,上调其6-12个月目标价至30元。指出重卡行业的订单从09年12月下旬开始出现激增的局面,2010年首月极有可能出现跳空高开的走势,行业传统淡季可能会出现旺盛需求,因此今年卡车行业超预期增长的概率还在逐渐上升。上调公司2009-2011年EPS至1.185、1.596和1.898元,上调幅度分别为10%、33%和35%,利润率提升将成为公司2010年业绩增长的驱动力。

报告认为,近期卡车行业需求上升的原因主要为天气骤降,电煤供应紧张导致运煤物流重卡需求突然上升,而年初正值基建工程车的采购旺季,因此今年可能会出现物流与基建销售高峰叠加的可能。同时,主流重卡企业在销售旺季的月度产能自08年开始出现瓶颈,为避免今年高峰期无法交货,经销商出现提前备货的局面。分析师预计2010年一季度重卡行业销量至少将增长40%以上。

此外,受益于汽车下乡政策,卡车行业将成为今年率先显露投资机会的细分市常公司是我国规模最大的卡车生产企业,行业景气度上升对公司影响最大。

报告还指出,公司三季度毛利率达到14.8%,其业绩弹性在行业中排名第一,因而公司能够承受一定程度的钢价上涨。预计2010年公司的业绩弹性同样具备足够的吸引力,且目前该因素并未引起市场的重视。该股今日现涨0.55%,报20.21元。

[责任编辑:claudehan]

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