新年伊始，央行宣布上调存款准备金率，释放货币紧缩信号。专家认为，央行此举意在回收部分流动性，提前应对目前资金面充裕可能对未来物价走势产生的冲击。年内存款准备金率还有继续调整的可能，加息时点也可能提前。

兴业银行资深经济学家鲁政委表示，这一政策出台直指信贷快速增长。进入2010年立即上调准备金率，应该和此前媒体报道的银行在一周内增加信贷6000亿元有关，这令宏观部门可能产生对未来通胀失控的担忧，因而有必要发出强烈信号对市场预期进行引导。

鲁政委认为，年内准备金率还有继续调整的可能。从目前情况看，年内准备金率还有2-3次上调的可能。但在当前法定存款准备金率已高达16%的情况下，未来能够继续使用的空间可能不足8个百分点。

鲁政委认为，加息时点也可能提前，但尚需观察央票利率上升速度来确定。中信研究报告则称,我国经济继续回升而通胀超预期,这将促使政策退出提前。存款准备金政策可能在一季度出台,加息时点可能提前至年中前后。

鲁政委表示，上调存款准备金率之后，金融机构仍可能加紧放贷，但监管风险可能上升。面临迫在眉睫的政策剧烈调整预期，反倒可能令金融机构加快放贷步伐，以便在紧缩的大门关闭之前，完成预期的信贷任务。这可能导致今后还可能出台定向央票等措施。

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