2014年4月10日,中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会发布联合公告称,上证所和港交所将允许两地投资者通过当地证券公司买卖规定范围内的对方交易所上市股票。试点初期,沪股通总额度为3000亿人民币,每日额度为130亿人民币,港股通总额度为2500亿人民币,每日额度为105亿人民币,沪港通正式启动需要6个月准备时间。
一、适用的交易、结算及上市规定
交易结算活动遵守交易结算发生地市场的规定及业务规则。上市公司将继续受上市地上市规则及其他规定的监管。沪港通仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。
二、结算方式
中国结算、香港结算采取直连的跨境结算方式,相互成为对方的结算参与人,为沪港通提供相应的结算服务。
三、投资标的
试点初期,沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股,以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票;港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票。双方可根据试点情况对投资标的范围进行调整。
四、投资额度
试点初期,对人民币跨境投资额度实行总量管理,并设置每日额度,实行实时监控。其中,沪股通总额度为3000亿元人民币,每日额度为130亿元人民币;港股通总额度为2500亿元人民币,每日额度为105亿元人民币。双方可根据试点情况对投资额度进行调整。
五、投资者
试点初期,香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。
第一,只设置一个撮合器,一个价格发现中心,本地市场的订单全部电子路由到上证所,撮合全在上海,这样不会造成A股市场出现两个中心。
第二,每天闭市后,由双方结算公司先进行结算,买的多了结算钱,卖的多了结算券,因为一个市场的买卖量基本是相等的,这样每天跨境的清算结算量将非常小,有可能一分钱都不过境,却实现了市场的国际化。
第三,投资于沪港通的资金是封闭运行的,不能洗钱也不能出境。中国内地投港股的钱只能以港股的形式存在;外国人投资A股的钱,只能以A股形式存在,不能进其他市场,包括房地产。这对于中国的监管来说至关重要,也是它能获批的重要原因。
第四,沪港通的循环是人民币循环。进来全是人民币,出境也必须是人民币,这也就使得人民币从贸易结算货币真正变成了世界舞台上一个大规模的投资货币,而只有走向大规模的投资货币以后,才有可能最终走向储备货币。所以沪港通对人民币国际化将是一个巨大的机会,将可能从质上带来人民币新的发展机会。
从对A股市场的影响,A-H股折溢价是最直接的逻辑,沪港通将带动资金的双向流动,有利于估值体系对接,增量资金的入市或将更倾向于长期稳定投资,挤压短期泡沫。[详细]
出现在两地市场相对稀缺标的所带来的新的投资机会,这些新机会包括:从A股来看,重点关注军工等相对独特行业;从港股来看,TMT等行业的龙头公司或特有行业如博彩业将更受青睐。…[详细]
由于海外资金成本较低,国内类债券的高息率资产对他们而言更有吸引力,并且相对低估的高股息标的更符合机构投资者和海外投资者的风险偏好。[详细]
林义相表示,沪港通仅以人民币作为交易货币,“一币联两市”是沪港通的最大亮点之一 …[详细]
沪港通开通标志着十八届三中全会金融改革的措施真正落地,为我国资本市场改革拉开序幕 …[详细]
沪港通业务的开启是沪港两地金融发展史的重要里程碑,标志着沪港金融中心共荣时刻的到来 …[详细]
将有利于A股估值体系对接海外市场,改变估值结构不合理的现状,促进A股市场进一步走向成熟 …[详细]
沪港通有利于改善市场存在的一些结构性问题,完善市场的投资环境,为A股长期牛市奠定基础 …[详细]
为个人投资者打开了投资港股的大门,同时更为内地券商开展新的业务提供了较广阔的遐想空间 …[详细]
沪港通试点措施同时有利内地券商,因为市场或会出现一些投资A股的海外基金。…[详细]
AH股差价大部分反映了壳价值,少部分反映了投资者偏好的差异。未来投资者偏好会趋同。…[详细]
这是更高级版本的QDII2。以往内地投资者需在港开设证券交易账户并通过香港券商交易。…[详细]
沪港通并没有打破存量资金博弈的格局,并不会打开所谓大盘蓝筹股的上涨空间。…[详细]
沪港通的启动仅仅体现为两地股票定价的趋同,而非是个股投资价值的根本性提升。…[详细]
如果说本次沪港通能为A股引来香港的资金,那也很难防范漏损出一些内地资金去香港。…[详细]