复星如何玩转低成本资金
复星旗下37%的资产为保险业务,所有保险公司手头可用于投资的资金高达1200亿元,而资金成本低至2.5%至3%。
8月27日,复星国际(656.HK)公布2014年上半年经营业绩。在过去的半年间,复星集团在全球范围内的投资出现爆发式增长,斥资4.6亿欧元(约37亿人民币)投资14个股权和债券项目、投资欧洲最大私人银行德国BHF、收购日本地产基金IDERA以及投资美国保险公司Ironshored……几个月的时间,复星的投资版图迅速向多个大洲、多种产业蔓延,脚步之快令人眼花缭乱。
伴随复星葡萄牙保险的交易完成,复星明确“保险+投资”的全球扩张模式。
按照公司管理层的设想,这种模式是利用低成本的保险金,嫁接全球和中国投资机遇,未来将继续在欧洲寻找收购保险公司的机会,而国企混合所有制改革则是中国的下一个大机遇。
学习巴菲特模式 保险可投资金高达1200亿元
复星自2007年开始拓展保险业务,此前已经陆续投资永安财险、复星保德信人寿以及鼎睿再保险公司,伴随今年完成收购葡萄牙保险80%的股权以及投资美国保险公司Ironshore,复星全球保险布局已经初步形成。
截至2014年6月底,复星的总资产中,37%为保险业务,仅次于占比47%为产业运营。此外,复星15%的资产为投资业务,1%为资产管理。
据复星国际财务总监丁国其透露,目前复星葡萄牙保险手头共持有约1053亿元的可投资资金,鼎睿再保险持有1.53亿美元现金,所有保险公司手头可用于投资的资金高达1200亿元,而资金成本低至2.5%至3%。
“复星在全球看的项目越来越多,未来投资的优质项目将优先考虑利用保险金,希望在不动用本身资产负债表的情况下,利用低成本资金投资。”复星国际首席执行官梁信军点明未来的投资策略。
梁信军表示,目前复星“保险+投资”的模式类似于巴菲特的经营模式,但保险业37%的占比远低于伯克希尔保险业70%的占比,虽然未来会继续留意收购欧洲保险公司的机会,但会将精力主要花在优化现有的保险业务,提高回报率方面,暗示不会再大规模扩张保险业。
看重国企改革红利 盼牵手中石化
“中国动力嫁接全球资源”是过去几年复星一直倡导的投资理念,即便目前投资版图已经扩张至全球,中国仍然是复星的“主战场”。
在复星董事长郭广昌看来,国企改革将是中国未来的亮点。他认为,国企改革可以令国企从民营企业手中获得国内以及海外的资金,这正是复星的强项,而复星在医药、房地产以及制造业等行业积累的经验,也可更好嫁接资源。
国企改革憧憬无限,但复星当下最期盼的或许是与中石化的合作。日前有传闻指,中石化计划向多家民营企业出售旗下加油站和便利店,已经与复星签订初步协议。
对于该传闻,郭广昌并未给出明确回答,转而给复星做起广告。他称,复星的医药销售、连锁药店与中石化的零售战略有协同效应,而且复星参与国企改革经验丰富,今年上半年,参与三家国企混合所有制改革,包括投资三元股份20.45%股权,中山公用13%股权,以及中水渔业14.23%的股份,过去10年,累计参与了22家国企改制。
力拓互联网金融 控股香港券商
除国企改制外,复星看重的另一个机遇则是当下热门的互联网金融。梁信军直言,对互联网金融有极大的兴趣,目前已经投资4个该领域的项目,包括阿里小贷,以及随手记账等项目。
对于即将开闸的沪港通,梁信军透露,近期已经控股一家香港本土券商,主要目的是更好的对接内地业务,未来将继续拓展复星在香港的能力,详细信息将会在港交所发布公告披露。
此外,复星目前正在积极申请落户上海的民营银行牌照,已经进入监管层支持的名单。(腾讯财经 耿荷 发自香港)
复星集团2014年主要投资项目(注:*交易尚未完成) | |||||
时间 | 项目名称 | 领域 | 所在地 | 投资金额 | 持股量 |
2月7日 | 葡萄牙保险集团CSS旗下3家保险公司 | 保险业 | 葡萄牙 | 10亿欧元 | 80% |
2月15日 | 食之秘(SecretRecipe) | 餐饮业 | 马来西亚 | 2.105亿元人民币 | 第二大股东 |
3月28日 | 德国私人银行BHF | 私人银行 | 德国 | 9850万欧元 | 19.18%,第二大股东 |
5月 | IDERA | 房地产 | 日本 | 未披露 | 98% |
6月6日 | 好莱坞Studio8 | 影视制作 | 美国 | 未披露 | 未披露 |
6月 | REN | 电网能源 | 葡萄牙 | 5680万欧元 | 葡萄牙保险公司持股3.97% |
7月17日 | 西班牙Osborne | 火腿和酒类制造 | 西班牙 | 未披露 | 未披露 |
7月31日 | TomTailor | 时尚生活 | 德国 | 未披露 | 23.16% |
8月18日* | Ironshore | 保险业 | 美国 | 未披露 | 20%,第一大股东 |
8月* | ROC石油 | 油气勘探和生产 | 澳大利亚 | 4.74亿澳元 |
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