新股申购规则 | 上交所 | 深交所 |
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申购市值起点 | 1万元 | 1万元 |
市值标准 | T-2 | T-2 |
额度计算 | 1万元/申购单位 | 5000元/申购单位 |
申购单位 | 1000股或其整数倍 | 500股或其整数倍 |
申购上限 | 网上初始千分之一且不超9999.9万股 | 网上初始千分之一且不超9999.95万股 |
申购时间 | T日9:30-11:30 | T日9:15-11:30 |
T日13:00-15:00 | T日13:00-15:00 |
首日上市交易规则 | 上交所 | 深交所 |
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开盘集合竞价 | 不高于发行价格120% | 发行价的上下20%,即较发行价上涨20%、下跌20%范围内的申报价格可以参与开盘集合竞价。 |
不低于发行价格80% | ||
连续竞价 | 不高于发行价格144% |
最近成交价的上下10%,有效申报价格不得高于发行价的144%且不得低于发行价的64%。
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不低于发行价格64% |
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盘中
| 成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%时,将实施盘中临时停牌30分钟 | 成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%时,将实施盘中临时停牌30分钟 |
盘中临时停牌具体时间以交易所公告为准,临时停牌时间跨越14:57的,于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价。 | ||
收盘价格
| 14:55-15:00收盘集合竞价 | 14:57至15:00收盘集合竞价,而收盘集合竞价阶段不允许撤销申报。 |
暂停次序 | 暂停时间 | 空窗期 | 背景 |
1 | 1994年7月21日~1994年12月7日 | 五个月 | 窗口期大盘一度快速跌落至325.89点,随后展开一轮大幅度上涨和回调。IPO重新启动后,未能阻挡大盘继续探底,到1995年2月股指探底至524点。 |
2 | 1995年1月19日~1995年6月9日 | 五个月 | 1994年12月IPO重启后仅一个月即告再度暂停。这次暂停期间,大盘一度在三个交易日内从580点涨到926点。至新股发行恢复时,大盘又回调至700点。 |
3 | 1995年7月5日~1996年1月3日 | 六个月 | 此次IPO暂停距上一次也仅有一个月时间,暂停期间股指先后走出两拨小幅上涨行情,但之后一路下滑直至1996年初。黔轮胎的新股发行后,大盘很快到达阶段性底部513点。此后股指一路走高,展开一轮大牛市,至1996年底时股指已经升至1259点附近。 |
4 | 2001年7月31日~2001年11月2日 | 三个月 | 这是进入本世纪以来的第一次IPO暂停。当年6月,国有股减持方案出台,“市场价减持国有股”招致市场猛烈的抛压,上证综指从阶段高点2245点开始一路下泄。期间证监会完全停止了新股发行和增发。10月22日国有股减持被叫停,市场一度上涨,11月2日IPO重启。但到12月股指再度向下,并自此开始了长达5年的熊市,直至股权分置改革实施。 |
5 | 2004年8月26日~2005年1月23日 | 五个月 | 证监会于当年公布了试行IPO询价制度,在正式方案出台前,IPO被暂停。这次IPO暂停时,A股仍处在2001年以来的熊市当中。由于新的询价制度对当时的股价形成不小的冲击,扩容也对市场造成一定,因此暂停发新并没有给股市带来强势逆转。 |
6 | 2005年5月25日~2006年6月2日 | 一年 | 这是A股历史上最长的一次IPO空窗期。由于股权分置改革,IPO暂停了一年时间。这一轮空窗期开启后不久,上证综指跌至历史低点998点。空窗期进入尾声时,股指开始大幅度回升。空窗期结束后,中国银行、工商银行、中国国航、保利地产、大秦铁路先后上市,A股最终迎来了史上最大一轮牛市。 |
7 | 2008年12月6日~2009年6月29日 | 八个月 | A股在经历了6124点的疯狂之后一路下行,金融危机以及新股大量发行导致市场暴跌,至2008年12月时已经下跌了一年多。进入2009年后,市场一度走出2008年至今最大的一波反弹行情。IPO在2009年6月末重启,助推股指在一个月后站上3478点。但此后股市一路阴跌,至目前徘徊在2000点附近。 |
8 | 2012年11月3日至2014年1月 | 一年 | 证监会开展声势浩大的IPO自查与核查运动,IPO事实停止。11月30日证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,并表示,预计到2014年1月,约有50家企业能完成程序并陆续上市。 |