如今,不少海外对冲基金都在谈论一件事情——做空中国。至于怎么达到这一步,交易员会告诉你,通过做空在美国上市的中国概念股,或者买入红筹股的看跌期权。

但震惊的是,在一份邮件中,高盛竟建议客户退出一项人民币的看涨交易。

在人民币升值前景被看好的情况下,高盛为何要给出一份这样的建议?

2011-06-23 第396期

[银行家:投资者应该退出了]

高盛驻伦敦的银行家詹姆斯·韦斯特伍德建议称,投资者应退出潜在回报率为4.2%的第一轮押注,这个押注是一个人民币看涨NDF,在去年6月,由该行建议买入[详细]

[高盛称,投资者应锁定利润并规避风险]

这项交易已带来了近4%回报。韦斯特伍德表示,最新建议是基于战术性考虑,锁定利润并规避汇率短期波动风险。[详细]

[人民币多翻空 中国经济人气降温]

德国中央合作银行交易员德科表示,期权市场显然是在为中国经济可能出现“硬着陆”做准备。人民币“多翻空”,反映了中国经济外部“人气”的降温。[详细]

[瑞信认为,中国通胀将上升、经济会放缓]

瑞信调低了中国经济展望。该行对明年经济增长预测从8.9%降至8.5%,认为通胀、经济放缓,紧缩将持续至明年。[详细]

[美国两机构:人民币被低估已成历史]

顾问公司Corriente Advisors LLC创始人哈特就在使用看跌期权做空人民币。咨询公司Tempus Advisors首席执行长也表示,人民币被低估说法可能将成历史。[详细]

[交易员对人民币的看空程度达近两年最高水平]

相比高盛,其他一些机构做空似乎更赤裸裸。彭博统计显示,期权交易员对人民币看空程度达近两年来的最高。 [详细]

[人民币下跌30% 做空者回报率5500%]

投资者从一家银行买进一张人民币卖出期权合约。假定这张合约允许投资者在一年后以低于当前水平20%的价格出售价值1,000万美元人民币的,目前的成本15,000美元

如果人民币跌至低于当前汇率30%的1美元兑8.5元人民币水平,那么这张卖出合约就会升值,投资者就以15,000美元的投资获得了850,000美元左右的利润,回报率约为5500%。(据华尔街日报计算)

出于对中国经济前景的不看好,国外已出现多家机构唱空人民币,其行为虽值得疑虑,但我们应该冷静看到,通胀上升的同时,中国经济也在出现放缓的苗头。当海外做空成为主力时,实体经济或将受到较强冲击。

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