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2011.05.04
往期回顾
 
 
　　在港上市的雨润食品最近发布的财报显示，2010年公司获得政府补贴7.13亿港元，负商誉1.86亿港元，两者占净利润的32.9%。频繁的收购为雨润带来了大量的负商誉收入，或许还是账面上的“纸上富贵”，但地方政府为了鼓励雨润收购或投资而给予的各种财政补贴，都是真金白银。
　　与同行相比，雨润获取的政府补贴非常惊人。2007~2009年，双汇平均每年获得政府补贴在1000万元，而雨润平均每年获取的政府补贴可能已接近2亿元。年报显示，尽管雨润产能利用率不足，但屠宰量较去年大幅增长54.2%，大肆扩张修建屠宰厂的背后，是源于新建屠宰厂将为其带来高额的政府补贴……
  雨润财富秘密：大肆扩张 赢取政府补贴免费蛋糕
   
[雨润食品2010年净利26%来自政府补贴]
　　雨润食品（01068.HK）公布2010年全年业绩，公司获得政府补贴收入达到7.13亿港元，同比增长67.4%，占其全部利润的比例进一步提升至26%，这意味着，雨润食品利润将近三成，是由那些急于招商的政府、急于被收购的企业所奉献的……[详细]
[不顾产能利用不足仍新建屠宰厂 意指政府补贴]
　　2007年，雨润的政府补贴占税前净利润的比例一直维持在8%以上，2009年达到了22.5%，2010年更提升至26%。政府补贴显然已成为雨润净利润的重要组成部分。尽管产能利用不足，但雨润食品仍在大肆扩张新建屠宰厂，而背后或源于新建屠宰厂将为其带来高额的政府补贴……[详细]
  雨润财技精湛：频繁收购企业 低成本换取巨大负商誉
   
[1万元收购腾尔牧业 贡献负商誉1.19亿港元]
　　位于河南省扶沟县的腾尔牧业是由原施达牧业有限公司于2006年与香港中亨集团合资经营的股份有限公司，2009年，河南扶沟县政府以1619万元收购腾尔牧业资产，后来却被雨润食品旗下南京雨润食品有限公司以1万元低价购得……
[1万元收购福鑫肉业 贡献负商誉9355.7万港元]
　　2010年5月14日，雨润食品以11000港元 （约合1万元人民币），“通过河南省南乐县政府与个别人士签订股权转让协议，收购福鑫肉业全部股权”，此笔交易使雨润食品获得9355.7万港元负商誉……
  雨润养猪真相调查：补贴很“丰满” 项目很“骨感”
   
[安徽太和：雨润种猪基地200亩土地租金2.5万 拿千万元补贴]
　　2007年7月，雨润集团就与该县政府签署了协议：雨润集团租赁土地500亩，租赁期为20年，雨润集团投资1.5亿元。项目签约已3年，但工程建设严重滞后，土地长期闲置，引起当地群众强烈不满和社会各界质疑……[详细]
[安徽萧县：雨润沃得利养殖公司猪场建好已一年 投产仍无时间表]
　　据萧县政府官方网站公开报道，雨润集团萧县沃得利养殖有限公司是由雨润集团投资注册，占地151亩，以种猪养殖为主业。该公司原计划总投资1.8亿元，建成后，每年可出栏祖母代种猪2万头，但是现在猪场已经建好一年，仍然不见投产……[详细]
  结语
   
　　一方面有地方政府的补贴诱惑，大肆扩张屠宰规模，另一方面却不重视养殖，上游生猪生产规模跟不上，仅依赖外购将对其产生极大的压力，还可能存在食品安全问题隐忧，雨润这样的经营模式到底还能持续多久？
 
 
雨润的政府补贴和负商誉占到净利润三成以上，你觉得这其中是否存在投资风险？ (必选)
雨润这种高速扩张以获取政府补贴的商业模式是否可行？ (必选)
 
雨润神秘亿元交易
　　本约定由雨润出面并注册的项目企业，实际却由两名自然人出资…[详细]
 
谁拿走了商品房暴利
　　商品房被指存暴利，开发商支持公开成本……[详细]
 
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