中国作为世界第二大资源进口国，对输入原材料的高进口依存度及进口原材料的低进口需求价格弹性为国际大宗原材料价格上涨向国内传导提供了可能。但实证分析发现，进口原材料价格上涨不必然导致国内加工制造业成本同步向下游产业传导。

    输入原材料价格上涨对国内CPI影响的四层过滤模型发现，从进口原料进入生产环节到经过流通环节进入最终消费，四层过滤模型可以在很大程度上削弱进口原材料价格上涨对国内CPI的冲击。

     我国制造业产品具有利润弹性大、价格弹性低的特点，即使制造业产品价格出现微小上涨，众多企业短期内供给大量增加也会使价格降下来。

    1、从源头的输入原材料价格上涨开始，经过第一层输入原材料成本价格传导系数过滤，国际大宗商品价格上涨对国内加工制造业成本带来的上涨压力减弱。

    2、国内生产部门劳动生产率的提升可以消化输入原材料成本上涨，构成第二层过滤。产业链越长，生产率落差越大，对产业链下游制造业成本上涨消化能力越强。

    3、产成品部门的过度竞争格局形成对产成品生产利润的挤压，输入成本的上升幅度从企业利润环节进一步压缩，形成第三层过滤。长产业链构成多层利润挤压空间。

    4、最后，产成品经过流通环节进入最终消费，受流通环节利润弹性制约，利润被再次分成，形成第四层过滤。国内流通成本具有较大下降空间，构成制成品从生产环节向最终消费过程中成本上涨的最后缓冲。

    实证分析发现，进口原材料价格上涨不必然导致国内加工制造业成本同步向下游产业传导。

    产业链越长，劳动生产率落差越大，对上游原材料价格上涨吸收能力越强。钢铁、石化行业通过各层产业链可吸收进口原材料价格50%的上涨。

     产能过剩程度和原材料下游产业竞争格局与宏观产业政策、国内外宏观经济环境等有紧密关系。在现有产业格局下，部分行业产能过剩状况仍需要较长时间通过产业结构的调整和升级逐步消化。

    经过四层过滤模型实证检验分析，国内输入型通胀压力可能被高估。当前阶段，不宜过分夸大输入性原材料价格上涨对国内物价上涨的影响。

    上世纪90年代初的通胀主要是中国总需求过快增长、经济过热、货币增发过大等原因造成，石油、能源和粮食价格上涨带来的全球性的成本推动型通胀向国内传导，必然基于国内总需求的持续高涨。

    受政策回归常态和房地产调控政策影响，国内需求过热的态势得到缓解，2010年下半年以来，GDP产出缺口已由正转负，意味着宏观经济正面临从总需求大于总供给转为供需相对平衡。国内总需求的减弱成为阻碍外部通胀向国内传导的重要条件。