实际值

宏观经济增长10.3%
前高后低,尾季又起

物价水平3.3%,前低后高,压力显著增大

股市先下后上再下,总体走熊市

楼市销售增长,房价再升

 

宏观经济预测

物价水平预测

股市预测

楼市预测

渣打银行大中华区研究主管王志浩

中国2010年GDP的增长幅度约在10%。

CPI平均约为3.5%。大部分时间内CPI通胀率同比增幅很有可能维持在4%之下。

在未来三到六个月,经济继续回暖将为股市提供支持。但是到明年下半年,我们需要警惕。

房价上涨不可避免,资产泡沫产生的风险明显存在。

华生

2010年经济增长速度稳超8现在看来已经不是任何问题。2010最大的经济进程将是宏观经济政策的转向。

2010年下半年到2010年年末这段时间通胀压力会逐步加大,物价指数有可能突破4%。

大牛市需等几年,2010年股市有虎头蛇尾的可能性。

供求严重失衡,当前抑制房价措施不得力,如隔山打炮、隔靴搔痒

中金公司/哈继铭

总体经济的增长达到10.7%

全年的CPI会在3%,最高的时候也是在年中会达到接近5%。

整体平淡,但高端消费和出口能带来惊喜。

2015年之前都是保险的,买房就买大户型。

中国科学院预测科学研究中心

预计全年GDP增长速度为10%左右,分季度来看,我国经济增长基本呈前高后低之势,但四季度回升。

预计2010年物价将温和上涨,全年CPI同比增长3.06%左右,PPI同比增长5.22%左右

 

预计2010年全国商品房销售面积同比增长6%—10%,销售额同比增长10%—15%

国泰君安/李迅雷

2010年世界经济将会迎来更为健康的增长。中国经济也将再上一层楼,预计全年GDP增速达到9%以上。

目前通胀压力已经较大,2010年全年通胀率估计在3%左右

走出震荡行情,整体难有单边系统性机会。

 

汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌

对2010年的中国经济增长前景乐观,靠内需完全可以支持今年9%的经济增长。

2010最大风险在于通胀加速。

A股估值不高,但要做好行业配置调整。

随着城市化进程继续推进,中国房地产市场长期来看还是比较乐观的,但这并不意味着房价会一路上扬。

连平

中国经济明年不会出现“二次探底”,2010年GDP的增速将在9%以上。

连平表示,2010年CPI同比将增长3%—4%

2009年包括股票在内的资产价格重拾升势,2010年就可能在大幅上扬后形成明显泡沫,进一步加大了通胀的压力。因人民币继续升值,还会有资本注入,继续推高股市、楼市。

德意志银行董事总经理、大中华区首席经济学家马骏

GDP增速可达9%。2010年一季度预计将是明年最高的,预计会超过11%,二季度会发生二次下行。

通胀3%到3.5%。

A股再上涨20%-30%泡沫就很明显。

楼市泡沫非常明显。现在尚未进入全面资产泡沫,但房地产发展的泡沫比较显性。

银华
基金

2010年整体上宏观经济的格局是增速比09年继续加速, 2010年上半年有可能出现经济过热的趋向。由此会引发在2010年年终的时候政策有新一轮紧缩。

在第二季度CPI可能会突破3%的水平。

估值扩张空间相对有限,重要的原因主要有两个,一是前面流动性判断,二是A股面临融资压力大。

 

西南
证券

2010年经济增速将呈现出前高后低的格局。2010年中国经济将现高增长、低通胀的格局,预计GDP增长9.7%。

CPI增长2.8%。

2010年市场运行可能呈现U型震荡特征,预计沪综指波动范围在2000-3600点。

中国土地市场缺乏价格弹性,地价总体持续上涨。在未来5年之内,土地交易价格都会持续上升

民族证券
徐一钉

2010年经济增长动力发展更为均衡,投资相对于消费GDP的拉动可能会下降,出口将对经济增长有正向拉动,GDP将可能达到10。

不管最终我们所看到的CPI究竟是一个什么样的数值,实际上作为实体来讲通胀已经离我们越来越近,甚至通胀已经开始了。

A股市场很可能形成大的箱体震荡的走势。2010年预计整体的A股市场比2009年增长20%.

在通胀渐行渐进并且保持在温和通胀的前提下,房地产价格将会相对坚挺

南方
基金

若投资和消费的贡献没有显著下降,2010年中国GDP增速可能超过10%。

2010 年CPI将呈现前低后高的温和通胀,全年可望控制在3%左右。下半年CPI 上升至3.6%左右。

A 股估值在全球视野中偏贵,但与成长型市场相当。经济复苏仍在继续,股市上行趋势没有改变。

2010年上半年房地产投资将持续回升。

瑞银证券中国首席经济学家汪涛

2010年中国GDP增长可达10%。

CPI涨幅会处在3%-4%的可控范围。不过,食品价格将出现温和上涨(可能大于5%),明显高于非食品价格涨幅。

我们预计2010年全球经济的周期性复苏将得以持续,为股市提供进一步支撑。但在投资格局看来较过去12个月得到改善的同时,挑战仍存。

2010年中国的房地产价格和销量仍将维持现有水平。

国金证券/金岩石

经济增速或达9%。2010年中国宏观经济将是前高后低的走势。

预计全年的CPI上涨可以控制在3%-4%之间。

预计沪指主要运行区间为2700-4000点,在结构上会体现溢价。

楼市将很难再重复2009年的暴涨,预计涨跌幅度均不到10%。

长城
基金

2010年中国经济复苏将具有持续性。固定资产投资有望保持较高的增长水平、外需的好转可以期待、消费将稳中有升。

通胀压力超出市场预期。巨量货币的投放带来通胀只是时间问题,通胀压力可能会超出市场预期。

对于2010年市场走势谨慎乐观,市场震荡概率较大。

 

中国人民大学经济研究所

GDP全年增速将较2009年持续回升,但季度同比增速却与2009年相反,呈现出轻微下滑形式,
呈现“倒V”型,全年增长速度将达到9.42%。

CPI增速为2.4%,2010年,中国没有明显的通货膨胀问题,资产价格的高涨可能成为关注的重心。

 

2010年资产价格的持续上涨,特别是房地产价格的持续将上涨成为物价水平上涨的替代

中国社科院

如果2010年世界金融危机不再进一步严重恶化,国内不出现大范围严重自然灾害和其他重大问题,GDP增长率将稳步回升到9%左右的增长水平。

2010年价格水平将恢复上涨,据预测,居民消费价格、社会商品零售价格以及投资品价格将分别上涨2.1%、1.8%和1.3%

 

2010年全国商品房价格下调的可能性不大,在经济形势和政策预期下,房价将在盘整中增速趋缓。

曹远征

2010年中国经济增长速度应该是在10%左右

通货膨胀不超过5%

前低后高。

长期看好,短期调整。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大成
基金

中国经济在2010年上半年可能会进一步加速,而推动加速的因素为房地产投资、制造业投资和出口。

 

趋势向好,先扬后抑。2010年上半年股市将会获得比较好的回报。与此同时,政府的政策应该会对经济过热有所反应,有可能会扭转投资者的乐观预期。

 

博时
基金

2010年经济增长可能为9.5%左右。

过于长期和宽松的货币政策会带来新的问题,为综合价格水平的上涨埋下种子,即面临通胀风险。

我们对未来相对乐观,但短期内市场维持震荡的可能性较高,一旦出现加速突破,大盘蓝筹股的超额收益能力将得到体现。

 

花旗银行大中华区首席经济学家沈明高

全年增长8%左右。

通胀失控是2010年经济唯一的风险。

 

不乏资金支撑。资产泡沫是相对概念,需要考虑居民的相对购买力。

原野村证券中国首席经济学家孙春明

2010年中国GDP增长10.5%。如果政策没有大幅紧缩的话,2010年可能会成为几十年来中国经济最好的年份之一。

CPI指数有可能上扬到3%,但全年将保持在温和水平,2010年前半年大家会生活在对通胀的忧虑和恐惧之中,而之后数月则不会过多担忧通胀问题。

野村证券中国首席经济学家孙明春表示,中国资产泡沫还未破裂。

消费的进一步增强可能会使商业地产受惠最大。

海富通基金

预期政策在继续提倡“保增长”的同时,将大力倡导“调结构”,不排除政策方面出现微调。“退出政策”不会很快启动。

海富通风格优势经理康赛波认为, CPI仍然处于低位,可能要到2011年年初才会看到CPI明显上涨。

A股整体估值水平仍在合理区间,但成长性个股当前市盈率已经超过2010年的预期25倍,局面泡沫逐渐显现。

 

谢国忠

中国面临的挑战是通货膨胀,而不是增长放缓。但是,要想稳定经济,利率必须超过通胀率。否则,通胀率将加速上涨,并引发危机。中国将在两年内经历一场通货膨胀危机。

股市真的反弹要等到房地产调控政策的改变,目前,A股不会有大反弹。

楼市已见顶,大城市房价可能降一半

中信
建投

全年经济增长9.4%

CPI全年增长3.4%,高点在6、7月份

股指最高可达5000点。在预测利润增长18.9%情景下,指数对应20倍PE的低点在2759点,从这一点位来看,对市场具备了较高的支撑力。

上半年,不会出现大的针对房地产行业的利空政策。下半年会出台更进一步的房地产调控措施,由此打压房价和资产泡沫。

华夏
基金

中国经济增幅可能超过10%,在全球主要经济体中位居首位,为中国企业盈利创造了好兆头。

物价水平是影响2010年市场的核心因素。物价还会出现严重通货膨胀,对经济秩序的影响都是巨大的。

2010年中国A股和在香港上市的H股盈利有望上升20%

房地产投资,2010年房地产投资肯定比2009年房地产投资有增长。

美林(亚太)董事总经理中国地区主席刘二飞

保8前提下要抑制资产泡沫。从政策上看,2010年仍是适度宽松的货币政策和积极的财政政策。

在保8的前提下要控制资产泡沫的压力。

一直看好中国证券市场。

楼市泡沫相对大一些,但是相对美国和当年日本楼市泡沫,还是很小。但是不可以掉以轻心

嘉实
基金

未来中国实际GDP增长回升到9%以上,甚至到二位数以上的水平是大概率事件。

市场普遍预期宽松的货币政策将逐步退出,对流动性的影响将显现。

对后市表示乐观。

 

安信证券
高善文

2010年估计应该是处在“坐9望10”的区间。

一般物价指数全年可能会处在2%—2.5%之间。生产资料价格涨幅在3%—4%之间。

A股结构化泡沫明显。

楼市处于崩溃边缘。

摩根大通中国投资银行董事总经理、主席龚方雄

2010中国政策转向不会太严重。中国经济增长会超过10%

CPI和PPI大概保持在2%-3%左右,属于温和通胀;主要通胀压力来自于外部,属于输入性通胀。

A股或在5月见底,有望到达4000点。

对中国房地产业长期看好。对二、三线城市城市化的判断,是我们敢于在今年1月份就出来讲要买中国房地产股和汽车股的主要原因。

诺安
基金

宏观政策面临五大不确定性。即是固定资产投资增速、消费出口增长的幅度和净出口的贡献有多大,货币政策调控,大宗商品价格可能变化。

诺安基金周二发布报告认为,CPI最高点尚未到来,预计最高点将在5月至8月份出现。

在市场估值方面,A股整体估值水平合理,但从估值结构上来看,存在结构性泡沫,小盘股估值指标达到阶段性高位,存在风格转换机会。

 

许小年

中国经济形势将二次探底。2010年上半年,中国的宏观经济数据将保持佳绩,但到2010年年中,中国经济增长速度必定会再次下滑。

 

经济的二次探底也会导致上市公司盈利的二次探底,但2010年市场流动性仍然会很宽裕,资金将会继续流入股市、楼市,因此,靠流动性支撑的市场其波动会相当大。

房价还得涨 没有最高只有更高。

茅于轼

中国经济不排除有二次探底的可能。

通货膨胀在所难免,只是幅度大小的问题。

在3000点至3500点之间

空房是房产泡沫的标志,如不采取措施将不可控。

高盛中国经济学家
乔红

GDP增速2010年将达到11.9%,中国将进入新的扩张期。中国经济已从短暂的增速放缓中恢复,进入一个新的扩张期。

CPI仅为2.6%

看好中国内地股市、中国香港股市和日本股市,建议抄底中国股市,首选在港股市场上的中资股。

2010年房地产价格有保证,中高端房地产和二线城市更有机会。对房地产比较乐观。

中信
证券

2010年中国经济基本面将实质性变好,GDP增速将由2009年的8.6%回升至10.1%

中国将告别通缩,进入温和通胀的环境,CPI上涨约2.6%,PPI上涨约3.5%。

上证综指高点有可能触及4500点,二季度中旬开始市场可能进入敏感期,全年将呈“N”形走势。

如果需求持续下降,同时主要部门进一步收紧地产企业的融资渠道,开发商的心态会发生变化,商品房价格的下跌可能会在8月份发生