第87期 2011-03-15
导语:欣旺达将于本月15日上会,可就在公司冲刺创业板之际,欣旺达的股东问题频频受到媒体的质疑。继日前媒体报道了第一创业涉嫌“保荐+关联直投”欣旺达后,还有另外一路资本大鳄也入主了欣旺达——“荣盛系”。[网友评论][往期公司观察]
第一创业“关联直投+保荐”
“叔叔保荐侄子”上市
招股申报稿显示,欣旺达IPO的保荐机构为第一创业证券。招股资料显示,深圳首创持有发行人欣旺达423万股,占发行前公司总股本的3%,为发行人第五大股东。同时,申报稿还披露,北京首创投资为深圳首创第三大股东,持股比例为15%。
  然而,正是深圳首创的这名股东,此前被媒体曝出与欣旺达的保荐机构第一创业证券有“亲属”关系。公开资料显示,北京首创为首创集团的控股子公司,同时,第一创业证券也为首创集团的控股子公司。从“首创系”的控制权关系图谱上不难看出保荐人与发行人大股东间的“近亲”关系:欣旺达的第五大股东深圳首创与其保荐人第一创业证券之间拥有共同的“首创系”背景,且二者之间在“首创系”内部控制权图谱上存在实质上的“叔侄”关系。 [详细]
对关联关系只字未提
令人疑惑的是,在欣旺达的招股申报稿里面,对深圳首创的介绍却惜墨如金,并且还有意规避这部分敏感信息。就如保荐机构与第五大股东深圳首创之间的“叔侄”关系,欣旺达申报稿除了简单介绍深圳首创股东资料外,对其幕后存在的这场特殊关联关系,却只字未提。
  其次,除了隐瞒保荐机构与大股东间关联关系外,对于深圳首创入股欣旺达的时间、成本以及入股方式等外界关注的重要细节,欣旺达和第一创业同样选择了“沉默”。 [详细]
法律依据
大同证券分析师付永翀告诉记者,为了确保保荐机构在IPO过程中尽职尽责,尽量避免其中的利益纠葛,证监会规定保荐人持有所保荐的IPO企业股权比例不得超过7%,而且对保荐人持股的锁定期也做出了明确规定。
与荣盛发展是“叔侄”关系
投资大鳄荣盛发展潜伏其中
欣旺达的申报稿显示,荣盛控股是深圳首创的第二大股东,曾出资2000万元设立深圳首创,占出资总额的24.10%。而事实上,这位股东的来头并不简单。目前深市的上市公司荣盛发展(002146)的控股股东,就是荣盛控股。
  但可以肯定的是,荣盛发展主营业务是普通商品房开发,而欣旺达的主营业务是锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售,两公司并没有业务上的来往。荣盛发展和欣旺达只是同属于荣盛控股旗下参股的子公司,是“叔侄”关系。 [详细]
灰色暴利恐超20倍
毫无疑问,旗下参股子公司如果成功上市,荣盛控股又将分享一次资本盛宴。据悉,欣旺达的主营产品是锂电池,而锂电概念正是市场热捧的题材。为此,有分析人士对此预测,如果欣旺达成功上市,将被给予至少60倍的市盈率。而财务资料显示,2010年欣旺达实现基本每股收益为0.44元,按60倍市盈率计算的话,如果上市闯关成功,其发行价有望达到26.4元。
  有分析人士对此表示,如果按照其推定的深圳首创不超过1.3元/股的入股成本,深圳首创及荣盛控股将有望获得高达20倍的暴利。 [详细]
多处敏感细节“被忽略”
核心问题成谜
深圳首创到底是何时入股欣旺达有限的?是以什么方式入股的?其入股成本价又是多少?这些公众关注度极高的核心问题,在欣旺达的招股说明书中却成了谜。
深圳首创或是突击入股
有一点可以肯定的是,从几个公开的时间点来看,深圳首创绝对不是发行人前身欣旺达有限的原始发起人股东,而是在后期某个时间点介入的。因为发行人招股资料披露,深圳首创成立于2007年11月21日,而早在深圳首创成立前的2006年以前,欣旺达有限就已经有过好几次对外并购活动。
  从上面的时间点来推断,早在深圳首创成立之前,发行人前身欣旺达有限就已经有了大规模的经营活动。而且,深圳首创是于2007年11月21日成立以后,也就是发行人启动股改实质筹备IPO前的8个月内抢入的。”上述私募人士说。
欣旺达上市概况
发行前总股本 14100万股 拟发行后总股本 18800万股
拟发行数量 4700万股 占发行后总股本 25.00%
每股收益 0.44 发行前每股净资产 1.84元/股
每股现金流量 0.5 净资产收益率 27.4%
主营业务 主营锂离子电池模组研发、设计、生产及销售为,锂离子电池模组解决方案及产品提供商
主承销商 第一创业证券有限责任公司
最近三年财务指标
财务指标/时间
2010年
2009年
2008年
总资产(亿元)
6.504
5.263
4.603
净资产(亿元)
2.745
2.091
1.733
少数股东权益(亿元)
0.1438
0.1164
0.0988
净利润(亿元)
0.6543
0.3571
0.2279
未分配利润(亿元)
1.0798
0.5106
0.2013
基本每股收益(元)
0.44
0.24
0.15
稀释每股收益(元)
0.44
0.24
0.15
每股现金流(元)
0.5
0.19
0.17
净资产收益率(%)
27.4
18.82
14.07
IPO募集资金用途将用于的项目
序号
项目名称
投资额(万元)
1
笔记本电脑类锂离子电池模组技改项目
8490
2
手机数码类锂离子电池模组技改项目
8110
3
动力类锂离子电池模组技改项目
5380
4
技术中心技改项目
2970
公司主要股东
序号
股东名称
持股数量
占总股本比例
1
王明旺
62,223,300
44.13
2
王威
25,986,300
18.43
3
东莞市源源化工有限公司
13,677,000
9.70
4
深圳市欣明达投资公司
12,986,100
9.21
5
深圳首创成长投资公司
4,230,000
3.00
6
王宇
4,103,100
2.91
7
赖信
2,735,400
1.94
8
王林
2,735,400
1.94
9
蔡帝娥
2,467,500
1.75
10
唐菲
1,776,600
1.26
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