导语

年初以来市场风格转向周期、价值股活跃使得多数基金业绩难超市场。近期披露的金融和宏观数据显示经济处于政府密切观察和控制的范围以内,同时整体合理的估值水平也对市场构成支撑。在此种宏观环境下,5月行情会如何?基金投资该采取什么样的投资策略?腾讯财经本期为您精选部分研究机构5月份投基策略及基金投资组合推荐,仅供参考。
投基策略:整体来看,近期披露的金融和宏观数据显示经济处于政府密切观察和控制的范围以内,同时整体合理的估值水平也对市场构成支撑。但紧缩政策放松的可能性较小,且随着紧缩政策的累积效应逐渐显现、公开市场操作力度加强,流动性不确定性开始增加,震荡行情或继续主导。在基金组合构建或基金产品选择上,建议构建中等或中等偏上的风险组合……[详细]
进攻型组合 防御型组合
基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重
易基50 股票-指数型 20% 工银红利 股票型 20%
广发内需增长 混合-灵活配置型 20% 兴全社会 股票型 20%
方达策略 混合-灵活配置型 20% 鹏华价值 股票型 20%
华安配置 混合-保守配置型 20% 诺安债券 债券-新股申购型 20%
东吴动力 股票型 20% 建信增利 债券-新股申购型 20%
封闭基金组合 绝对收益组合 灵活配置组合
基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重
基金裕隆 股票型 25% 国投增利 债券-新股申购型 50% 兴全可转债 混合-保守配置型 25%
基金天元 股票型 25% 中银增利 债券-新股申购型 50% 添富优势 混合-灵活配置型 25%
基金兴和 股票型 25% 大成债A/B 债券-新股申购型 25%
基金景宏 股票型 25% 富国优化A/B 债券-普通债券型 25%
股混型开放式基金:投资者可以关注设立以来历经市场大起大落以及风格的转变业绩始终表现出色且持续性好;所处基金公司整体投研实力强大;基金经理投资管理经验比较丰富,选股独特且有成效,能紧跟市场脉搏,调仓积极果断的基金。
封闭式基金:基金裕泽的终止上市再度唤醒了投资者对于封闭式基金稀缺性的关注,加上随着到期日的临近,未来封基整体折价的幅度或小于历史平均水平,从短期来看,封闭式基金的折价可能无法再进一步收窄,但从长期投资角度而言,部分封闭式基金业绩出色,如大成优选,体现出出色的选股能力,投资者可以将这些基金作为中长线投资品种。
杠杆型基金:防御为主,适当规避高风险。建议投资者短期适当规避,等趋势明朗后再做操作。当然,对于波段捕捉能力较强的投资者而言,也可利用高风险份额在市场下跌后反弹的过程中捕捉行情。
ETF和指数基金:或现左侧长线布局机会。建议在2800点或以下,投资者可以分批长线布局指数基金,在具体的品种上,我们更加倾向于防御型、价值型的基金,如行业配置相对较为均衡、消费类等防御板块配比较高的深100等。
债券货币型基金:配置价值逐步显现。对于有配置需求的投资者而言,可以考虑逐步建仓债券型基金。在具体的投资策略上,建议选择基金经理债券配置能力较强、长期历史业绩较优的基金,如易方达增强回报等……[详细]
基金类型 基金名称 基金经理 过去一年净值增长率(%) 过去半年净值增长率(%) 过去一季度净值增长率(%)
股票,混合型开放式基金 富国天惠 朱少醒 21.98 1.57 0.96
兴全全球视野 董承非 10.23 -4.66 -0.49
嘉实服务增值 陈勤 10.15 -6.11 -1.62
大摩资源优选 何滨 13.71 -2.94 2.09
景顺内需增长二 杨鹏、王鹏辉 9.89 -1.99 -1.6
农银行业成长 曹剑飞 15.49 -2.63 -2.93
华商盛世成长 庄涛、孙建波、梁永强 18.89 -3.12 -0.45
广发小盘成长 陈仕德 12.71 -5.46 4.79
国投稳健增长 马少章 17.19 8.28 4.49
东吴行业轮动 任壮 12.21 -10.03 6.51
封闭式 大成优选 刘明 22.32 -2.28 5.32
债券型 富国天丰 饶刚、钟智伦 8.64 0.05 1.39
易方达增强回报A 钟鸣远 10.32 1.58 0.52
ETF 易方达深100ETF 林飞、王建军 11.32 -7.24 2.9
货币型 银华货币B 孙健 2.77 1.35 0.67
4月以来市场高位震荡,上证指数跌幅为0.57%,沪深300跌幅为0.95%,中小板指数跌幅为5.43%,创业板跌幅为9.48%。4月6 日央行上调存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。4月21日,央行再次上调存款准备金至历史高位。市场热点也逐渐转向 蓝筹板块,公用事业和金融服务等行业表现较为突出,中小盘和创业板股票大幅下挫。
对于后市,通货膨胀的压力和紧缩政策的持续性将会是影响A股市场的主要因素。目前,抑制通货膨胀已经成为政府的重要工作,因此寻找抗通胀类板块 有望带来一定的投资机会。2季度市场的分化可能还会继续,以银行为代表的低估值蓝筹和前期跌幅较大的地产行业的估值水平有望回升。而前期涨幅过大的中小盘 和创业板股票的下跌趋势可能还将延续。
因此,我们继续延续前期的观点,个股选择会是影响偏股型基金净值变化的主因,市场的整体震荡将带动起净值的波动,我们认为偏股型基金的整体投资 机会并不大,对偏股型基金的投资以侧重投资于受益行业的主题基金为主;从基金的整体配臵而言,我们建议关注分级基金为主,利用其灵活的交易方式把握市场的 结构性机会…… [详细]
风险等级 基金种类 配置比例 推荐基金
高风险 指数型基金 5% 南方小康产业ETF(510160)
股票型基金 20% 银河行业优选(519670)、鹏华价值优势(161607)、景顺长城能源基建(260112)、东吴价值成长(580002)、汇添富医药保健(470006)、大摩领先优势(233006)
混合型基金 25% 华商动态阿尔法(630005)、嘉实策略增长(070011)、大摩资源优选(163302)、信达澳银领先增长(610001)
封闭式基金 15% 基金金泰(500001)、基金景宏(184691)、基金同益(184690)
分级基金 15% 双禧B(150013)、银华锐进(150009)、申万进取(150023)
QDII基金 5% 上投摩根亚太优势(377016)
债券型基金 10% 嘉实超短债(070009)、中银稳健增利(163806)、富国天丰强化收益(161010)
货币型基金 5% 华夏现金增利
中风险 指数型基金 0%
股票型基金 15% 银河行业优选(519670)、鹏华价值优势(161607)、景顺长城能源基建(260112)、东吴价值成长(580002)、汇添富医药保健(470006)、大摩领先优势(233006)
混合型基金 20% 华商动态阿尔法(630005)、嘉实策略增长(070011)、大摩资源优选(163302)、信达澳银领先增长(610001)
封闭式基金 20% 基金金泰(500001)、基金景宏(184691)、基金同益(184690)
分级基金 5% 双禧B(150013)、银华锐进(150009)、申万进取(150023)
QDII基金 0% 上投摩根亚太优势(
债券型基金 25% 嘉实超短债(
货币型基金 15% 华夏现金增利(003003)
低风险 指数型基金 0%
股票型基金 0%
混合型基金 10% 信达澳银领先增长(610001)
封闭式基金 10% 基金金泰(500001)、基金景宏(184691)
分级基金 10% 双禧A(150012)
QDII基金 0%
债券型基金 30% 嘉实超短债(070009)、中银稳健增利(163806)
货币型基金 40% 华夏现金增利
从资产配置角度来看,4月份基金投资组合中仍然强调大盘蓝筹基金的核心配置地位,力图确保基金组合资产的稳定性。建议积极的投资者可以结合基金一季报,密切关注重仓上游行业、出口行业、中期业绩预告向好个股的历史绩优基金以及海外成熟市场QDII。
从固定收益类基金来看,我们继续维持前期判断,即未来债券特别是长期债券收益率上升的空间有限,债券配置价值逐渐凸显,建议配置型投资者逐步参与久期更长的绩优债券基金,适当降低中短期债券型基金的配置比例。此外,如季报所述,我们考虑到当前新股破发的持续不断给申购新股的投资者提出了更高的要求,从而倒逼无研究实力的投资者退出新股申购市场,给具有选证优势的债券型基金带来优势:该类基金将因中签率的提高而提高资金的投资效率。因此,建议投资者重点关注选证能力突出、可参与新股申购但不进行二级市场股票买卖的债券型基金……[详细]
基金组合推荐 组合业绩回顾
积极型组合 平衡型组合 稳定型组合 组合类型 2011年3月 组合设立以来
样本基金 权重 样本基金 权重 样本基金 权重 组合业绩 基准业绩 组合业绩 基准业绩
国富弹性 40% 光大红利 25% 工银强债 30% 积极型 -1.31% -3.23% 2.14% -1.06%
国泰纳斯达克100 30% 国富弹性 25% 华夏现金 35% 平衡型 -1.32% -1.52% 0.73% 0.01%
光大红利 30% 工银强债 50% 广发货币B 35% 稳健性 0.15% 0.23% 0.77% 0.72%