深度解读:
历史上A股市场曾经出现过四次破发潮。分别是2004年6月,2008年4月,2010年1月和2010年6月。2004年6月中小板推出前后,广汽长丰引发当年的破发潮,当时A股市场处于一个长达4年的熊市的中期,直到2005年底市场才开始反转。2008年的破发潮正处于2007年大牛市后下跌过程的中期。分析这两次破发,主要原因是新股上市被爆炒后,随着指数的暴跌,获利资金出逃,接盘不踊跃!与前两次的“获利回吐”导致的破发,2010年后的破发是流动性趋紧和高估值造成的。
通过对历史上的四次破发潮进行对比分析,我们可以看到每次破发潮的爆发均是市场处于熊市的过程中。市场呈现疲弱之势,交投清淡,投资者普遍恐慌。这种市况下,越来越多的新股相继破发。破发在某种程度上,能够释放部分市场风险,投资价值得以体现。但是我们不能因为“破发”,就认为是 “市场接近底部”,而盲目建仓。我们要具体分析破发的原因和形成过程,然后寻找积极稳健的投资机会。
第一种:爆炒后破发股,投资者要避而远之。此类破发股的业绩及发展预期,已经被严重透支,投资价值丧失,投资者要谨慎参与抄底。
第二种:发行价格过高,造成的破发。观察此类上市公司,大多数是具有创新能力的创业板和中小板上市公司,而且是国家重点扶持的新兴战略产业,具有较高的成长性。此类个股的破发,主要目的是进行估值和市盈率的修正,使得这些个股的投资价值得以体现。