第 12 期 2010-07-28
导语:在A股市场不被看好的农行在香港却成了金融大鳄眼中的香饽饽。根据香港联交所公布的资料,美国资本研究和管理公司于7月16日购入39.3亿股农行股份,相当于农行已发行H股总量的12.79%;紧随其后,麦格理于7月16日增持农行H股38.5亿股,高盛于7月19日增持1.89亿股,摩根士丹利于7月19日增持1.05亿股。[详细][网友评论][往期热点观察]
外资行大幅增持农行H股 总额已逾400亿港元
7月16日:大行麦格理126亿港元扫农行 占比14.39%
交所资料披露,身兼联席保荐人之一的澳洲金融集团麦格理在农行上市当日,即7月16日以每股平均价3.274港元,买入约38.46亿股股份,涉资约125.94亿港元,所持农行H股占比达14.39%。[详细]
7月16日:摩根大通买入48.25亿股H股 占比18.05%
农行H股上市保荐人之一摩根大通也表示,其在7月16日农行H股挂牌当天,以每股平均价3.28港元买入约48.25亿股H股,涉资158亿港元。[详细]
7月16日:美国资本集团旗下CRMC基金买入39.32亿股H股 占比12.79%
根据港交所权益披露资料显示,美国资本集团旗下资本研究和管理公司,在农行挂牌当日斥资126.56亿港元入股农行约39.32亿股H股。[详细]
7月19日:高盛增持农行1.89亿H股 占股升至15.43%
农行上市保荐人之一的高盛已向港交所申报,7月19日以每股平均价3.2港元,增持农行约1.89亿股H股,涉资约6.05亿港元,持农行H股好仓权益由原来的14.72%,升至15.43%(按已发行H股为267.29亿股计算),这已经是第四家大型外资金融机构在H股市场上增持农行的股票。[详细]
7月19日:摩根士丹利增持1.05亿股 占股比16.31%
港交所资料显示,农行H股另一主承销商摩根士丹利,在7月19日以每股平均价3.217港元,增持约1.05亿股农行H股,涉及资金3.2亿港元。摩根士丹利的好仓权益,由原来的15.28%升至16.31%。[详细]
农行AH股比价创上市新低 H股缘何受宠
外资抄底人民币资产

有业内人士指出,人民币汇改重启后,升值预期增强,境外大型机构买入大量人民币资产,符合其投资需求。[详细]

战略性增持 曲线进入中国银行业

中国银行业的特殊性,使得外资进入中国大陆银行业的难度较大。所以,目前诸多外资大行通过对农行H股的投资来力争成为其大股东,达到曲线进入中国银行业的目的。[详细]

银行资源稀缺

银行资源的稀缺性决定了市场需求的刚性。经过此轮全球金融危机的“洗礼”,美国华尔街大量的国际知名大银行倒闭、破产,使银行特别是比较优质的银行成为了全球性的稀缺资源。[详细]

农业银行具有一定估值优势 回报率高

今年一季度四大行的每股净资产相对应的市净率分别为,工商银行2倍左右,建设银行1.92倍左右,中国银行1.68倍左右,而从CRMC基金买入农业银行的价格来看,3.219港元,相当于目前人民币2.83元,其市净率为1.67倍左右,在四大行的市净率中偏低,其估值优势明显。
  部分券商对农行投资分析报告则显示,农行2011年的每股收益将有望达到0.38甚至更高,农行股息回报率超出银行存款及一般的理财产品收益率,这也是外资看好农行的原因所在。 [详细]

银行股折价普遍存在

农业银行折价的上升并不能仅仅归结为近期金融板块H股和A股走势的差异,实际上目前银行股普遍存在折价的情况,比如7月27日工商银行AH股价格比为0.84倍,建设银行0.86倍,农业银行折价率向三大行靠拢也符合市场预期。[详细]

农行A股有何期待
农行价格入指数或触发新行情

按照权重计算,农行A股进入指数以后指数型基金将会对它产生近15亿元的配置需求。 按上证所公布的最新数据,目前沪市总市值为15.67万亿元,而农业银行目前A股的总股本为3210亿股,按照上周收盘价2.81元计算的总市值约为9020亿元。据此计算,农业银行约占沪市总市值的权重约为5.76%,也就是说,农行每涨跌1%,大约会撬动上证指数波动1.48点左右,对大盘有一定的带动作用。[详细]

农行H股上涨或带来A股的稳定上涨

湘财证券分析师杨森认为,农行连获大手增持,表明了海外大型机构投资对农行H股长期表现有信心,短期内应该会对股价形成支撑,而且有望使农行H股继续走高。由于H股和A股的联动效应,因此,农行H股的稳定,也将带动农行A股的稳定;而农行H股的上涨,也将带动农行A股的上涨。[详细]

农行AH股对比
A股上市时间:2010-07-15;发行价:2.68元;承销商:中金公司、中信证券、银河证券、国泰君安
H股上市时间:2010-07-16;发行价:3.2港元;承销商:中金公司、高盛、摩根士丹利、德意志银行、JP摩根、麦格理
 
19公司A股H股价格倒挂
 

广发证券分析师郑有利表示,历史走势中,当AH股溢价率达3倍左右时,通常都是以A股的下跌来予以修正;而当AH股溢价率低于1倍时,又往往会引发A股的上涨。这次的修正将如何演绎,现在还看不太清楚。但H股如果进一步走高,A股也将出现反弹,而处于折价状态的19只个股的机会也许会更大。截至昨日收盘时,以折价率来看,海螺水泥、中国人寿、鞍钢股份、招商银行4只个股的折价水平最高,均超过了20%。[详细]

农行IPO五大卖点
卖点一:最后一家上市的国有大银行
  农行告诉投资者,这是最后一块蛋糕,一定要把握机会。
  卖点二:庞大的营业网点
  在农行2.3万多个分支机构中,有7200个在县城,5300个在人口较多的乡镇,高于工行、建行和中行县域机构网点数量之和。
  卖点三:低廉的资金筹集成本
  农行与竞争对手相比亦有优势。以08年的数据做比较,农行储蓄存款占比最高,达61%,其它三大行都不到50%。
  卖点四:受国家支持的三农业务
在国家对“三农”支持力度不断加大的背景下,农行未来业务成长空间大。
  卖点五:股改红利的释放
  从工、中、建三大行来看,股改红利用了三四年的时间释放,未来靠规模推动。农行股改才一年多,红利会慢慢释放。

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