回过头来看这一轮完整的上涨,可以发现主题的变换,成长性已经不再为市场所热烈追捧,中小板、创业板完全处于跟随角色,而过去一年显著跑赢大盘的大消费概念也已经淡出活跃资金的视线。2319点以来,市场经历了普涨,但依然可以发现重要的不同,即估值修复和周期性行业回补特征显著。 值得一提的是,周期性行业仍未走出盈利低谷,未来的可能上涨并不来自业绩推动,而是市场板块间估值水平纠偏行为下的趋势性运动,从最近的市场表现看,显然有大资金已经开始下手…[详细]
揭秘周期性行业轮动规律
轮动有序:房地产是核心引擎
    2009年上半年,继4万亿的投资之后,水泥股在利好刺激下强劲反弹,但是其他板块并没有什么大的表现。到了2009年年初,国家又出台了一系列房地产利好政策,房地产股票开始大涨。之后房地产这才强劲带动有色,机械等周期性板块的崛起,彻底点燃大盘,股市成为“送钱市”。 对于此次周期性行业板块的轮动,记者采访的几位市场人士纷纷认为,房地产板块也将是此次反弹最先反应反弹力度最大的行业。[详细]
飙涨之前:周期性行业慢热
    通过对最近三次A股市场上的重要底部观察发现,虽然周期性行业在经济上升的过程当中上升的幅度大,上升迅速,但是并不意味着大盘一见底,周期性行业就会马上表现,而是有个慢热的过程。[详细]
反弹之后:持续性尚不确定
    2010年7月的这波反弹,最先是房地产、汽车和建材等行业,紧接着是煤炭、有色、化工以及钢铁等上游周期类行业。这些行业的共同特征是估值水平低,动态市盈率在10倍附近。 但是,市场普遍认为此次行情为周期性行业估值修复的行情,其持续性尚不确定。 [详细]
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捕捉周期行业两次投资时机 下游行业为当下投资重点
  研究员分析说,第一个时点是经济复苏的初期,这个时候经济的增长速度较快,化工行业补库存的需求带动其开工率回升,行业出现复苏,盈利情况也有了明显的好转。这个时候要先投资靠近下游的子行业,再逐步向上游延伸的顺序。化工行业的上游包括石油化工与天然橡胶等等,下游包括化肥农药、聚氨酯产业链、化纤、印染、两碱、橡胶、炭黑等等。[详细]
钾肥供应量趋紧 染料需求增速加快
  东方艾格分析师徐洪志说:“决定下半年钾肥市场的主要因素仍然是供求关系。”中信证券也给予钾肥行业“强于大市”的评级。传统行业以后成长比较快的除了钾肥,还有就是染料。”业内一行业研究员说。[详细]
新材料需求刚性
  “化工行业的投资亮点要数搞高铁黏胶剂的龙头回天胶业,这个新产业近三年来起步很快。”行业研究员朱承亮说。 目前我国在建的高速铁路有1万公里,,回天胶业将在已有募投项目5000吨/年聚氨酯胶粘剂之外,再上5000吨/年的新项目以满足迅速增长的高铁需求。[详细]

煤炭板块业绩好估值又便宜 基金紧急补仓回到顶部
煤炭股被低估
  虽然煤炭公司的中长期估值中枢可能下移,但这是一个缓慢的过程,并且围绕中值的波动范围仍将较大,随宏观和政策呈现强周期性。虽然不同时期溢价率高低差别较大,但就平均水平来看,无论从目前市盈率还是从2010年的预测市盈率以及市净率看,相对A股整体水平,目前煤炭开采板块估值相对仍偏低,其估值仍有着较好的安全性。[详细]
成长性是硬道理
   短期煤炭板块可能继续技术性反弹,但在政策明确放松前难以趋势性反转。投资者在选择股票时不要盲目进入,可以关注增长明确、估值便宜、高分红的品种。[详细]

地产股政策见底价格回升 未来看好龙头绩优股回到顶部
政策见底股价升
  东方证券分析师杨国华在研究报告中给出了其认为政策见底的原因,一是因为房价开始回落,政策目的正在达成;二是因为目前地产投资增速处于高位,但政策却非常平静;三、第四季度地产投资增速下滑是大概率事件,政策此时不加码,未来再加码的可能性更小。市场对房地产的相对乐观预期明显增强,这直接反映在房地产板块的股价表现上。[详细]
超跌阶段出现修复
   虽然说下降幅度这么大和之前房地产过热有一定关系,但是7月初房地产板块已经处于低位,板块部分个股甚至超跌。地产行业静态PE和相对沪深300的PE比值均处于相对低的区域,而地产公司年底预收款占全年收入的比例却处于近年高位,业绩确定性高于往年。[详细]
未来看好龙头绩优股
   国信证券分析舍方焱认为,由于调控效应初现使行业面临的政策压力将大为减轻,加上地产股中期业绩亮丽、估值低廉,多重因素叠加将巩固地产板块反弹基础,并且反弹还有空间。[详细]

暖风吹有色:上涨20%机构存疑虑 后市看政策回到顶部
有色金属反弹强劲
  行情趋暖,有色无疑是投资者的最佳配置。如果宏观经济好于预期,有色金属的需求会被大大激发;此外,如果流动性趋好,则更会助有色金属一臂之力,有色金属将会成为黑马,引领大盘涨势。[详细]
有色金属万事俱备,只欠东风
   从估值来看,焦作万方、南山铝业、紫金矿业、海亮股份以及西部矿业等的2010年预测市盈率都在20倍以下。对于有色金属,尽管近期反弹,但有机构仍然心有疑虑。“支持价格进一步走高的力量并不充足。”民族证券的研究报告认为,在欧洲债务危机解决之前,有色金属行业复苏还需要时间。 [详细]
重点关注深加工
   有媒体报道称,中国有色金属工业协会副会长尚福山7月23日在一个论坛公布了有色金属行业“十二五”规划草案。后来尚福山虽澄清只是完成有色金属行业发展思路研究,但是,有色金属板块的行业集中度在提升,未来的行业内收购整合、淘汰落后产能可定会越来越多。[详细]

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