第 9 期 2010-06-21

导语:上周末,央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革,市场对人民币升值预期更加强烈。盘中相关受益板块呈现出你追我赶的涨势。那么,究竟谁会受益升值,谁又会因此承压呢?业内人士表示,航空、地产、印刷等板块将不同程度受益;而出口类个股,比如纺织股可能承压。[网友评论]

人民币汇率改革重启 市场做多热情爆发
A股引领全球上演 “人民币汇改行情” 历史或重演
中国宣布推进人民币汇改的消息,为全球金融市场注入了一针强心剂。周一,亚洲股市率先以“涨声相迎”,涨幅普遍接近甚至超过2%,随后开盘的欧洲股市大涨逾1%。大宗商品市场也不甘寂寞,对中国需求的憧憬,推动原油和工业金属普涨,油价升至近79美元。

 
汇改引发升值预期 地产股受益飙升
昨日,受各方面利好因素影响,地产指数持续走高,飙升逾4%,相关个股纷纷涨停。在地产股疯涨的背后,机构也瞄上了地产股。民族证券地产分析师崔娟指出,回顾在2006年至2007年的人民币升值周期过程中,地产股等因人民币升值而大幅飙升。
 
逾百亿资金进场疯狂抄底 主力大笔买入5股

A股市场周一逾百亿资金进场做多,创近一个月来最大单日资金净流入量。受人民币升值预期刺激,金融、地产股大获资金热捧,其余各行业也多数受到青睐,但医药股继续承受抛压。监测数据显示,今日深沪两市合计净流入资金101.02亿元,其中机构资金净流入60.28亿元,散户资金净流入40.74亿元。

 
机构热议
国信证券周策略:汇改再启动减弱加息预期
推进汇改对市场的影响是正面的。首先是应对物价上涨的调控措施,加息的预期减弱。其次是对于非贸易品的影响正面,尤其是以人民币计价的金融资产,还可引导资源进入到服务业,而不是传统高耗能出口制造业的产能扩张上,从而有助于经济转型。 [详细]
 
东北证券:本次汇改将成A股值修复的催化剂
人民币升值有助于提升本币资产价值,尤其提升具有较高流动性、较低估值的权益类资产,因此,短期利好股市;但中期将可能受制于政策调控的影响。策略上,汇率改革将是A股估值修复的催化剂,市场有望在2500 点附近再次获取反弹机会;就板块而言,较低估值的金融等蓝筹板块有估值修复需要,传统的人民币升值受益板块除了航空外还有造纸、金属冶炼、化工等较多进口需求的行业。 [详细]
 
机构热议汇改 中金称不会带来趋势性影响
电子产品制造商、电气设备行业和通用、特种设备行业小幅受益于人民币升值。这是由于它们原材料的很大一部分来自进口,因此国内销售受益程度大于出口受损程度。 总体来看,预计人民币汇率调整对市场影响偏中性。当前市场的主要矛盾将是经济及盈利景气的下滑,人民币汇率制度的调整不会给市场带来趋势性的影响。 [详细]
 
人民币升值受益板块或将爆发
人民币升值预期加强 银行股价值凸显

一旦人民币汇率走上升值通道,利好效果就将释放。且银行估值有优势,有较大安全边界。同时,10 年1 季度,14 家上市银行净利润同比增长32.05%,我们预测10 年银行净利润的增速为23%左右。我们维持银行业“增持”评级,重点推荐的组合为:招商、民生、浦发和北京。[详细]

 
房地产行业中期策略:估值底部 迎接反弹
当前地产股的PB 估值处于历史低位,略高于2008 年底部水平。当前地产公司的资金链和存货状况都明显优于2008 年,但当前房价处于高位,面临下调,使得2008 和2010 两种境况下对未来业绩弹性的预期不一致。因此,当前股价具有足够的安全边际,但不可预期过高的收益。 [详细]
 
航空业成为人民币重启汇改最大受益者

央行表示将进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。受此消息刺激,昨日航空板块大幅上涨。接受证券时报记者采访的业内人士认为,汇改加大了人民币升值预期,预计2010年人民币将小幅升值3%-5%,而航空业是人民币升值受益最大的行业。 [详细]

 
造纸包装行业:供给收缩与本币升值双受益
本币升值短期利好。基于人民币升值的预期,我们经过测算本币升值1%可以提升细分纸种的毛利率水平分别在0.42%到0.90%之间维持行业领先大市-B的投资评级。造纸行业从目前的估值水平来看,板块PB与A股的比例系数仍处于02年以来的均值以下。因此,基于供求关系的改善以及由于本币升值的预期,维持行业领先大市-B的投资评级。根据细分子行业的景气排序情况,推荐的上市公司为:博汇纸业、太阳纸业、晨鸣纸业,以及下游包装类公司永新股份、东港股份和合兴包装等。 [详细]
 
2005年7月21日汇改成历时4年的“大熊市”转折点

2005年7月21日人民币汇率市场化改革是A股自2001 年开始的历时4年的“大熊市”的转折点,在此后的一年内,上证综指涨60%,并继而创出了07年10月份危机前的历史新高。不过,05年那次改革是中国汇率市场化的一个里程碑,而本次的声明不过是结束了非常时期的“再盯住美元”策略,并回到了此前的管理浮动制,因此其对股市的影响虽然正面,但应该不会向05年那样的显著。

 
人民币对美金汇率历史走势

 

 
人民币对美金汇率历史走势
 
人民币与外币比价关系
2005年至2008年,人民币兑美元累计升值21.1%,对华逆差年均增长21.6%,是历史上规模最大、增长最快的时期。2009年人民币兑美元汇率保持稳定,而美国对华贸易逆差反而下降了16.1%。
 
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