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视频:专家谈新股发行制度
核心提示:2009年6月10日,证监会公布了IPO新规。到今年6月10日,新一轮新股发行制度改革届满一年。在这一年中,中小规模企业的发行市盈率偏高、超额募集现象引起各方关注…[我要说两句]
IPO重启一年来,新股发行节奏稳步提升。统计显示,截至2010年6月18日的一年里,两市共有281只股票获准IPO,包括168只中小板股票、91只创业板股票,以及22只大盘股…[详细]
建言献策
谈及当前中小板的“三高”问题,平安证券总裁薛荣年建议,应该在新股发行中引入存量发行解决资金超募问题…[详细]
按照现在的新股发行流程,至少可以引入“三期制”,三期制是比破发更为积极有效的市场约束机制…[详细]
现行IPO制度弊端
畸形的新股询价
新股询价已经遁入一种畸形的境地:询价机构竞相报高价;保荐人适时的价格“指导”;还有上市公司融资需求的 “底线”。
新股发行市盈率飙升
以创业板公司为例,新股发行市盈率节节高,第一批新股56.6倍,第二批76.48倍,第三批78.11倍,第四批88.62倍。
超募现象愈演愈烈
首发市盈率高企使得IPO公司获得大量的超募资金。其中,世纪鼎利超募479.52%。
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当前新股发行五大热点现象
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“举报现象”:公众积极参与“审核” 新股上市战战兢兢
  自去年6月新一轮新股发行制度启动以来,众多企业高高兴兴地持柬赴宴,但有相当一部分企业在上市前被收回了“请柬”。[详细]
新股发行制度变迁
1992年之前
内部认购和新股认购证。新股认购证成为暴富的代名词。
1993年
与银行储蓄存款挂钩。此举改善了前面新股发行不公的现象。
1996年
全额预缴款按比例配售方式。
1999年
对一般投资者上网发行和对法人配售相结合。
2001年
上网竞价方式。上网竞价发行方式可以减少主观操作,防止违规行为和黑箱操作行为的发生。
2002年
按市值配售新股
2006年
IPO询价制+网上定价方式。
2009年6月至今
完善询价和申购报价约束机制,网上网下不能同时申购,网上单个账户设上限。
“两高”数据

新股高发行价前10名

排名股票代码股票名称发行价(元)
1002399海普瑞148
2300050世纪鼎利88
3300077国民技术87.5
4300082奥克股份85
5002422科伦药业83.36
6300074华平股份72
7300070碧水源69
8002415海康威视68
9300055万邦达65.69
10300076宁波GQY65

新股发行高市盈率前10名

排名股票代码股票名称发行市盈率
1300050世纪鼎利91.67
2300059东方财富87.7
3300030阳普医疗83.33
4300037新宙邦82.83
5300048合康变频80.21
6300077国民技术73.75
7300070碧水源70.84
8300052中青宝69.77
9300033同花顺69.43
10002405四维图新69.19
高价发行催生破发潮

近一年来新股上市首日破发情况一览

股票代码股票名称上市日期发行价(元)上市首日最低价(元)
300082奥克股份2010-5-208576.08
002422科伦药业2010-6-383.3682.17
300086康芝药业2010-5-266055.88
002410广联达2010-5-255856.01
002416爱施德2010-5-284542.9
002419天虹商场2010-6-14036.1
002407多氟多2010-5-1839.3937.01
002356浩宁达2010-2-936.535.11
300083劲胜股份2010-5-203633.55
002351漫步者2010-2-533.533.1
002408齐翔腾达2010-5-1828.8825.52
002406远东传动2010-5-1826.624.01
002404嘉欣丝绸2010-5-112221.53
002348高乐股份2010-2-321.9820.9
002418康盛股份2010-6-119.9818.5
002359齐星铁塔2010-2-1016.9816.8
002355兴民钢圈2010-2-914.514.28
002420毅昌股份2010-6-113.813.52
601268二重重装2010-2-28.58.12
601179中国西电2010-1-287.97.75
601106中国一重2010-2-95.75.34
IPO新政下的投资者众生相
无悔打新族:只要会挑新股永远都有机会
  最近新股频频破发,于是有人说“现在打新股没戏唱了”。秦先生不这么认为,就如同股市永远有机会一样,新股也永远有机会。我打新股十几年了,其实打新股也是有波段的。例如去年10月底创业板刚出来的时候,买任何新股都能赚钱,可以算一个波峰;但这一波行情过去了,现在破发频现,可以算做是一个谷底。[详细]
曲线参与族:“怀念”曾经的打新理财产品
  魏先生直到现在还记得打新股理财产品在2007年时销售火爆的景象,风头几乎盖过了其他所有银行理财产品,而且众多普通投资者对购买打新股理财产品趋之若鹜。在那个时候,单家银行靠打新股理财产品募集的资金动辄达到数十亿的规模,在一级市场上绝对属于“巨无霸”。[详细]
破发股粉丝族:捡小盘破发股买赢面很大
  看着现在一堆惨遭破发的新股,虽然是发行价太高惹的祸,但“福”、“祸”这两件事在一定条件下是能够互相转换的。徐先生喜欢专捡破发的小盘股买,中长线看赢面还是比较大的。但是,有一个最重要的前提就是,接下来至少两三年股市不会特别熊,否则那日子就太难熬了,要当心熊市还没熬过,手里的股票倒退市了。[详细]
借“基”偷懒族:基金打新“杯具”连连
  林先生想了一个“一劳永逸”的办法——让基金经理替我“打新”。特意选了一只具有打新功能的债券基金,一来债券基金比较稳健,二来还可以分享“打新”收益。虽然基金的申购费比股票高了些,不过我看在省心的分上,也就认了。但是,没想到这才是“杯具”的开始。[详细]
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