第71期 2010-11-16
导语:10月22日,泰亚鞋业股份有限公司的首发申请获得证监会通过。这家即将登陆中国A股市场的“泉州地区规模最大鞋底厂商”在其历史沿革上曾存在关联人巨额占用拟上市公司资金的情况。另外,媒体报道,公司三大股东均处于净利亏损状态,十多项专利为突击申请,申请日期最早也是2009年4月14日。 [网友评论][往期公司观察]
缺少专利技术 股东亏空净资产仅以千元计
挂靠“名牌” 含金量多少
目前,泰亚鞋业是安踏和特步最大的鞋底供应商, 也是361度、鸿星尔克、德尔惠排名前五位的鞋底供应商。同时,泰亚鞋业也多次表示其为“泉州地区规模最大的鞋底厂商”。
  2007年泰亚鞋业的市场销售额在泉州运动鞋底企业中排名第二,2008、2009年则上升至第一。然而,对于市场占有率,泰亚鞋业则选择避而不谈。对应的,是运动鞋鞋底行业约有生产企业1000多家,市场整体集中度不高的现实。只是在泉州规模最大的泰亚鞋业,含金量多少还尚待观察。 [详细]
十多项专利为突击申请 人力成本是地雷
泰亚鞋业称自己拥有多项有竞争力的技术,然而记者发现,在招股说明书中陈列的专利,仅有5种实用新型是泰亚鞋业已经“拥有”的专利,其他10种发明、2种实用新型、5种外观设计状态均为“已获受理”,且申请日期最早也是2009年4月14日。
  另外一个影响泰亚鞋业成本的因素是石油。泰亚鞋业上游企业为塑料、橡胶等化工行业,与原油价格联系密切。2009年二季度以后原油价格逐渐走强,泰亚鞋业的原材料成本业趋于上升。 [详细]
股东亏空 净资产仅以千元计
泰亚鞋业的三大股东均处于净利亏损状态。
  据公司预披露资料显示,泰亚国际业务性质为不限定业务,从2008年7月成立至今没有开展过实际生产经营,净资产9600万港元,但09年净利润为负400港元,今年1-6月,泰亚国际净利润仅为0.3港元。
  泰亚投资成立于2009年2月26日,经营范围为对房地产投资。截至2009年12月31日的净资产为497.97万元,09年净利润为负2.03万元,今年1-6月,泰亚投资净利为负2.03万元。
  广州天富2009年将更名后将经营范围变更为“以自有资金投资和投资咨询”。截至2010年6月30日,广州天富的净资产为1031.40万元,今年上半年实现净利润为负9.03万元。 [详细]
报告期公司治理不规范 林式家族曾频繁巨额占款
拟上市公司及子公司增资出资不规范
广州天富是2009年11月才增资入股的外部投资者。增资时,泰亚鞋业每股净资产为1.4元,广州天富入股价格仅为每股2元。
  泰亚鞋业控股子公司晋江泰亚于2000年增资时,亦存在逾期出资的情况。晋江泰亚的实际控制人当时亦为林氏家族成员之一,林天文。泰亚鞋业另一控股子公司福建泰丰2004年设立时的1500万元出资亦未能按照政府部门审批时限完成,存在逾期出资情况,福建泰丰当时亦为林氏家族控制。福建泰丰的出资经有关部门批准,延迟到2010年才予以缴清。
关联人巨额频繁占款不规范
招股书披露,2009年3月31日,,公司前身泰亚有限与关联方之间的资金往来已全部清理完毕,2009年7月31日,晋江泰亚及福建泰丰与关联方之间的资金往来全部清理完毕,根据与相关关联方签订的资金占用费补偿协议,收取占用资金补偿费合计171.46万元。
  令人惊讶的是,关联方拆借拟上市公司巨额资金的用途竟是“炒地皮”和购买个人房产及资金周转。且不谈171.46万元相对于巨额借款的补偿是否合理,泰亚鞋业将巨额运营资金低息拆借给林氏家族关联人炒作地皮和购置个人房产的行为即有悖于股份有限公司治理的相关规范。
股东们一夜暴富
泰亚鞋业的第一、第二大股东分别为泰亚国际和泰亚投资,两者分别持有公司5100万股和900万股,其中,泰亚国际的股东为林祥伟、王燕娥,夫妇俩目前定居香港,分别持有公司50%的股权;泰亚投资的股东则为林祥伟的三个兄弟,三人的持股比例分别为50%、30%、20%。分析人士认为,若按照制鞋业平均市盈率40倍计算,公司的发行价可达20元上下,以此计算,林氏夫妻将分别获得10亿元的收益。而泰亚投资的三位林氏兄弟,也将获得3600万到9000万不等的身家。 [详细]
泰亚鞋业上市概况
公司名称 泰亚鞋业股份有限公司
发行前总股本 6630.00万股 拟发行后总股本 8840.00万股
拟发行数量 2210.00万股 占发行后总股本 25.00%
财务指标 (截至2010年06月30日)
每股收益 0.29 发行前每股净资产 2.42元/股
每股现金流量 0.37 净资产收益率 12.94%
主营业务 运动鞋鞋底的研发、生产及销售。公司主要产品为EVA鞋底、PH鞋底、PU鞋底和鞋底配件。
利润分配 截至2009年12月31日的未分配利润和之后产生的利润由本次发行完成后的新老股东共同享有
最近三年财务指标
财务指标/时间
2009年
2008年
2007年
总资产(亿元)
2.9019
3.5222
2.7621
净资产(亿元)
1.4097
1.2196
0.9211
少数股东权益(万元)
净利润(亿元)
0.34
0.25
0.17
资本公积(万元)
3524.27
3215.29
2759.43
未分配利润(亿元)
0.36
0.52
0.29
基本每股收益(元)
0.56
0.78
0.52
稀释每股收益(元)
0.56
0.78
0.52
每股现金流(元)
1.07
0.32
-0.76
净资产收益率(%)
0.23
23.5
20.01
IPO募集资金用途将用于的项目
序号
项目名称
投资额(万元)
1
年产2000万双运动鞋鞋底项目
14308.5
2
技术中心扩建项目
1855
合 计
16163.5
公司主要股东
序号
股东名称
持股数量
占总股本比例
1
泰亚国际
51,000,000
76.92
2
泰亚投资
9,000,000
13.58
3
广州天富
6,300,000
9.50
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