第62期 2010-10-13
导语:去年7月浙江永强上会曾被否,此次为二度上会,保荐机构由东方证券替换为招商证券,拟募集资金5亿元变为6.13亿元。如果公司顺利上市,谢建勇三兄弟、入股专业户、创投公司及高管都将暴富,谢建勇三兄弟账面财富或达110亿元,复兴谱润、上海谱润合计获利或超5亿元,谢定英、俞祝军、缪婧晶获利均可能在亿元左右,浙江永强正在打造他们的暴富梦工厂。 [网友评论][往期公司观察]
蹊跷的再上市之路
首次上市失利后为何急忙引进股东
申报稿显示,永强投资以每股15.5元价格转让5.76%股份给复兴谱润、上海谱润及缪婧晶,其中前两者分别受让426万股、284万股,分别位居股东持股数的第五、第六位。
  根据公司及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员、复星谱润、上海谱润、缪婧晶出具的声明,复星谱润、上海谱润、缪婧晶与公司、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在任何关联关系。既然不存在任何关联,为何偏偏在节骨眼时间转给不相干股东? [详细]
全资子公司怪相丛生
值得注意的是,复兴谱润、上海谱润和缪婧晶三者之间其实互有关联。申报稿称,复兴谱润与上海普润的唯一普通合伙人均为上海谱润股权投资管理有限公司。此外,两公司的办公地址均在同一楼层,即上海市黄浦区北京东路666号H楼6楼。
  此外,浙江永强的新进自然人股东缪婧晶为上海谱润的投资总监。缪婧晶单刀“入门”,其所在公司及永强集团青睐于其人的究竟是什么独特资源? [详细]
浙江永强打造暴富梦工厂
三兄弟控股浙江永强 账面财富110亿
浙江永强的招股说明书(申报稿)显示,谢建勇、谢建平、谢建强三兄弟旗下的永强投资持有公司9733万股,占公司股权比例为54%。此外,谢建勇、谢建平、谢建强三兄弟以个人名义分别持有公司股份均约为10%,合计30%股权。
  浙江永强若能顺利过会并上市,总股本将达2.4亿股,那么谢建勇三兄弟实际占有2.02亿股。
  如果按照浙江永强2009年每股收益1.48元,中小企业板平均40倍的发行市盈率来估算,永强的发行股价为59.2元。那么在公司过会后,谢建勇三兄弟的账面财富或将高达110亿元。
入股专业户获利超亿元?
浙江永强的招股说明书(申报稿)显示,其股东中总共有十六位自然人股东、四个法人股东,这其中就有所谓的“自然人入股专业户”。
  申报稿显示,谢定英是以367万元成本,在2007年5月15日通过股权转让获得永强股份。如果按照浙江永强发行股价59.2元来计算,其账面财富将达1.5亿元,扣除入股成本获利超亿元。
  申报稿显示,俞祝军是以235万元成本,也在2007年5月15日通过股权转让获得永强股份。如果按照浙江永强发行股价59.2元来计算,其账面财富将达0.98亿元,扣除入股成本获利也接近亿元。
创投公司突击入股浙江永强 半年暴赚5亿
如果按照2009年每股收益1.48元,中小企业板平均40倍的发行市盈率来估算,浙江永强的发行股价为59.2元,公司如能顺利过会,复兴谱润、上海谱润或将获利分别高达3.13亿元、2.07亿元,合计获利逾5亿元。当然,还有早在三年前就入股的第十大股东同盛卓越,去年7月也再度受让永强30万股,目前共持有135万股,账面盈利或达0.74亿元。
  除了创投公司火线入股浙江永强之外,创投高管也在“搭便车”入股,申报稿显示,去年12月公司控股股东永强投资以每股15.5元的价格转让10万股给一名自然人缪婧晶,转让价款为155万元。永强如能顺利过会按照其发行股价59.2元来估算,缪婧晶或将获利735万元。
资产负债率偏高 持续盈利能力存质疑
5家全资子公司亏损
浙江永强有一半的子公司处于亏损状态,分别为宁波花园、永强国贸、上海卡迪、香港永强、德国永强这五家,合计亏损294.47万元。其中,宁波花园、永强国贸和上海卡迪自2009年一直处于亏损状态。亏损最多的是上海卡迪,2010年上半年亏损113.49万元。 [详细]
八成利润来自出口退税
目前,浙江永强享有国家规定的出口退税优惠,其外休闲家具及遮阳伞两类产品执行15%的退税率、帐篷执行16%的退税率。浙江永强受到出口退税率的影响很敏感,若出口退税率减少1%,则这四年来的净利润就分别减少1360万元、1417万元、1239万元、1062万元。 [详细]
资产负债率面临较高风险
浙江永强的资产负债率近年来均处于较高的水平。申报稿显示,截止2007年12月31日、2008年12月31日、2009年12月31日、2010年6月30日,公司的合并报表资产负债率分别为72.14%、74.56%、59.68%和56.57%,偿债压力偏大。   
  申报稿提示,公司较高的资产负债率将对公司资金安排调度产生较大压力,增加公司的财务风险。
募集资金投资项目存风险
如果影响项目建设、投产、市场需求的外在因素发生变化,公司将面临项目不能按时建成并投产的风险、项目效益下降的风险。即使项目建成后,每年也将新增折旧摊销费用2824万元,存在因折旧摊销费用增加而导致公司经营业绩无法持续增长甚至无法增长的风险。
浙江永强上市概况
公司名称 浙江永强集团
发行前总股本 18000.00万股 拟发行后总股本 24000.00万股
拟发行数量 6000.00万股 占发行后总股本 25.00%
财务指标 (截至2010年06月30日)
每股收益 1.17 发行前每股净资产 4.62元/股
每股现金流量 2.13 净资产收益率 28.51%
主营业务 公司是国内较早从事设计研发、生产、销售户外休闲家具及用品的专业生产企业之一,自设立以来主营业务未发生变化。
利润分配 发行时的滚存未分配利润由全体股东共同享有。
主承销商 招商证券股份有限公司
承销方式 余额包销
最近三年财务指标
财务指标/时间 2009年 2008年 2007年
总资产(亿元)
16.087
17.2343
15.9263
净资产(亿元)
6.4869
4.3837
4.4375
少数股东权益(万元)
7001.47
净利润(亿元)
1.78
1.65
1.23
资本公积(万元)
13307.44
7986.61
15860.69
未分配利润(亿元)
3.81
2.37
0.93
基本每股收益(元)
1.48
1.24
0.9
稀释每股收益(元)
1.48
1.24
0.9
每股现金流(元)
2.8
0.79
0.38
净资产收益率(%)
33.13
36.52
32.92
IPO募集资金用途将用于的项目
序号
项目名称
投资额(万元)
1
年产345万件新型户外休闲用品生产线
52610
2
产品研发检测及展示中心
8700
合 计
61310
公司前十大股东
序号 股东名称 持股数量 占总股本比例
1
永强投资
97,330,969
54.08
2
谢建勇
19,407,281
10.78
3
谢建平
18,880,875
10.49
4
谢建强
18,880,875
10.49
5
复星谱润
6,390,000
3.55
6
上海谱润
4,260,000
2.37
7
周永正
3,000,000
1.67
8
谢定英
2,580,000
1.43
9
俞祝军
1,650,000
0.92
10
同盛卓越
1,350,000
0.75
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