第60期 2010-09-28
导语:回顾10年前晨光生物前身曲周晨光及更名后的河北晨光发展过程,无论是改制还是增资,均存在令人费解的举措。而上市前夜的一次突击增资更为公司带来126名新增自然人股东。年仅18岁的自然人周静在改制中也以2万元入股获得了公司4%的原始股权。一旦晨光生物上市,她的身家超过8000万元。[全文][网友评论][往期公司观察]
百人突击持股抱团
突击增资只为公司发展?
上市前夜的一次突击增资带来126名新增自然人股东。晨光生物在招股说明书中表示,发生在2009年9月的一次增资,使公司自然人股东由原来的23人突增至149人。增资定价为2.02元/股。对于这次增资,晨光生物招股说明书表示,是“需要增加资本金满足公司快速发展的需要,同时为了实施股权激励、并与委托持股的清理一并考虑”。 [详细]
股权过度分散的闯关障碍和后遗症
南京一投行人士表示,股权过度分散可能会成为今天晨光生物闯关的一个障碍,因为证监会现在对于上市前突击持股的情况管得很严。即便闯关成功,大股东持股比例太低,股权过度分散也会为上市之后带来很多后遗症。一旦晨光生物发行成功,公司将无一人持股比例超过10%。 [详细]
上市后新增资金将瞬间增值超过22倍和9倍
2009年晨光生物每股收益约为0.8997元。按创业板50倍以上的发行市盈率计算,公司发行价将达到45元。顺利过会后,发生在去年9月的这次增资,幸运的自然人股东和法人股股东投入的资金将瞬间增值超过22倍和9倍。 [详细]
一年后140多个小非将给二级市场造成严重抛压
投行人士表示,作为一只创业板公司,所谓“大非”,也只是公司稀释后的10%的股份。上市一年之后,140多个“小非”如果抛售将立即给二级市场造成严重的抛压。 更长远的影响是,由于第一大股东持股比例太低,恶意资金挟持大股东的概率将比其他公司明显高出很多。 [详细]
股权疑云 18岁出道女董事身家8000万
蹊跷的公司改制
根据公司披露,33名自然人的缴纳现金日期为3月24日至4月2日,这意味着公司在现金缴纳完5天内就已将22.2万元购买原材料。更奇怪的是,根据公司在股份演变确认情况说明中披露,将晨光天然色素厂资产实际移交给曲周晨光时,却发现扣除债后的资产净值8.22万元低于原先计划的15.8万元出资额,为此,其他自然人股东按出资比例受让这部分尚未到位部分的注册资本。 [详细]
参与改制多了7名和公司无关联的自然人
此次参与改制的33名自然人股东中,除原晨光天然色素厂的职工外,多了7名和公司无关联的自然人。当初分别出资5万元和3万元认购股份的“自由职业者”关庆彬和李月斋,此后通过不断参与增资,如今已是公司主要股东。李月斋和关庆彬分别持有10.11%和6.27%的股权。一旦公司上市,他们过亿元的身家仅次于第一大股东卢庆国,而卢从建明五金分厂成立伊始就担任法定代表人,并一手主导曲周晨光的改制过程。 [详细]
18岁竟能主持财务工作的女董事身家8000万
2000年初,名为周静的自然人在改制中也以2万元入股获得了公司4%的原始股权。据晨光生物披露,公司目前财务负责人周静出生于1982年,从2000年创立以来就一直在公司主持财务工作。不过,周静年仅18岁竟能“主持财务工作”实在令人惊讶。截至目前,周静持有250.6356万股。按照32元发行价计算,一旦晨光生物上市,她的身家超过8000万元。 [详细]
复杂的委托持股万
晨光生物在上市前的2009年处理的委托持股事项,是所有创业板过会公司中最多的。公司在股份演变确认说明中披露,2003年,公司注册资本从50万元演变为800万元,自然人股东远远不止工商登记显示的49人,而是多达86人。不可否认的是,对于这些昔日通过受托持股人持有股权的委托方股东来说,他们也获得了部分溢价。 [详细]
土地增值转为资本公积
2122.19万元资本公积转增股份中的1936.8万元,来自公司2005年8月将5宗自用土地评估后根据评估价值调增而来。而这一做法显然不符合当时的企业会计制度。2009年7月公司将上市提上日程后,这一会计差错才被追溯调整。公司最终选择的解决方案是在5年后用现金1936.8万元置换当时土地评估增值部分。因此,很难撇清以土地评估增值进行虚假出资的主观故意。 [详细]
PE暗助难遮晨光生物原罪伤疤
创投突击入股获暴利
2009年9月,晨光生物请进4家机构以每股4.9元参与增资,这些机构分别是——深圳创新投、深圳达晨创投、河北金冀达创投和宁波君润投资,他们的背景为晨光生物过会起到了最为关键的作用——可谓临门一脚,将晨光生物踢进了创业板。
  上市前夜PE突击入股,解禁之后高价卖出。轻易就获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报。[详细]
PE腐败亟待监管
PE腐败的一个源头就在于上市审批制度,往往正是由于上市资源的稀缺性,驱动企业寻找能为其提供上市额度的PE,双方达成利益交换。伴随着PE争议的,是监管方向的选择。事实上监管各方多认同PE是一种高度市场化的组织形式,应尽量发挥LP与GP之间的相互制衡机制,为其提供适度宽松的监管空间。 [详细]
晨光生物上市概况
发行前总股本 6678.54万股 拟发行后总股本 8978.54万股
拟发行数量 2300.00万股 占发行后总股本 25.62%
财务指标 (截至2010年06月30日)
每股收益 0.4785 发行前每股资产 3.75元/股
每股现金流量 0.61 净资产收益率 15.4%
主营业务 公司主要从事辣椒红色素、叶黄素(万寿菊提取物)、辣椒油树脂和番茄红素等天然植物提取物的生产、研发和销售
利润分配 首次公开发行股票前的历年滚存利润由发行股票后的新老股东按发行后的股份比例共享
主承销商 平安证券有限责任公司
承销方式 余额包销
最近三年财务指标
财务指标/时间 2009年 2008年 2007年
总资产(亿元)
4.0285
3.8524
1.872
净资产(亿元)
2.1067
1.4793
1.017
少数股东权益(万元)
2256.43
2107.10
1286.09
净利润(亿元)
0.56
0.42
0.14
资本公积(万元)
8620.87
未分配利润(亿元)
0.31
0.72
0.37
基本每股收益(元)
0.8997
0.7699
0.3179
稀释每股收益(元)
0.8997
0.7699
0.3179
每股现金流(元)
0.41
0.18
-0.46
净资产收益率(%)
34.37
35.62
16.15
IPO募集资金用途将用于的项目
序号
项目名称
投资额(万元)
1
年产6万吨植物蛋白项目
11230
2
年产2万吨色素颗粒原料项目
8680
3
采取超临界技术年产2000吨精品天然色素项目
8020
4
河北省天然色素工程技术研究中心建设项目
4120
合 计
32050
公司前十大股东
序号
股东名称
持股数量
占总股本比例
1
卢庆国
8,962,605
13.42
2
李月斋
6,752,485
10.11
3
关庆彬
4,184,960
6.27
4
董希仲
4,184,960
6.27
5
深圳市创新投资集团有限公司
4,000,000
5.99
6
刘英山
2,520,933
3.77
7
周静
2,506,356
3.75
8
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司
2,500,000
3.74
9
杨文芳
2,350,695
3.52
10
王成海
2,255,401
3.38
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