第45期 2010-08-11
导语:8月6日,证监会一则公告宣告山东墨龙企盼2年的“A+H”计划夙愿终圆。两次拟发行的股份数量、募投项目、募资金额均未变化,公司拟在深交所发行不超过7000万股A股。不过,对照前后两份招股书的2007年度财务数据,尽管核心的“净利润”数据未变,但其余如投资活动现金流入等指标却前后差异甚大。[全文][网友评论][往期公司观察]
2008年首次IPO因评估机构的资质问题遭否
A股首发被否
山东墨龙从事石油钻采机械及相关部件的制造、生产和销售,2004年4月15日在香港联交所创业板上市,并于2007年2月7日转至香港主板,成为内地首家由香港创业板转香港主板的H股公司。令人意外的是,2008年6月27日,该公司A股首发申请遭发审委否决。[详细]
源于评估机构的资质问题
据了解,该公司首次A股IPO被否并非公司自身原因,而是由于“中介机构的评估资质存在问题”。资料显示,2007年,寿光圣诚会计师事务所、寿光鲁东会计师事务所分别对山东墨龙送转股本、H股配售情况进行验资。[详细]
两次发行的不同之处
修改发行方案
2008年首度闯关时,山东墨龙公布了两套方案——发行不超过7亿股每股面值0.1元的A股,或7000万股每股面值1元的A股。但根据监管部门反馈,0.1元面值的发行方案未获首肯,公司决定在发行A股股票前进行股份合并。今年2月,山东墨龙以10:1的比例完成股份合并,公司总股本变为32892.42万股,每股面值1元,其中内资股20086.1万股,H股12806.32万股。[详细]
更换中介机构

新的申报稿显示,在IPO遭否后的2008年9月,公司聘请具有证券从业资格的山东正源和信有限责任会计师事务所对两份验资报告进行了复核,结果无差异。同时,正源和信对山东墨龙2007年底收购的懋隆机械进行了评估,对相关财报数据作出了调整。[详细]

公司所处行业环境已发生变化
山东墨龙所处宏观环境已然生变。招股材料显示,2008年下半年以来,国际金融危机对石油和天然气勘探开采行业的影响日渐加深,致使2009年同行业企业开工普遍不足,盈利水平大幅下降。
  2009年,公司营业收入、归属母公司股东的净利润均有下滑,其中净利润由2008年的3.06亿元降至2.68亿元,降幅约12%。此外,2009年以来,公司连续遭遇美国、加拿大的反倾销、反补贴调查,出口两国的油套管数量锐减。[详细]
财务数据变脸
变动一 公司总资产及应收款
从财务数据看,两份招股书唯一“重合”的年份是2007年,其归属母公司股东的净利润数值未变,为2亿元。然而,细看合并报表,投资者较少关注的多项数据变动不小。
  新招股书中的合并报表显示,截至2007年末,公司总资产22.69亿元,其中流动资产11.73亿元,而原招股材料对应的数字分别是22.9亿元和11.94亿元。
  如果这样的审计差异尚属细微的话,那另有部分数据则相差巨大,如其他应收款一项,新披露的数据是519.94万元,原数据则为2118.4万元,相差3倍之多;又如投资活动现金流入小计一项,新披露的数据是1836.8万元,原数据是5221.2万元,相差1.8倍。[详细]
变动二 税费及借款
另有几项应当很“稳定”的数据也出现“摇摆”。新的招股材料显示,2007年度,山东墨龙收到的税费返还为8215.6万元;长期借款3.5亿元;应交税费8734.6万元。而原招股书的对应数据分别是7497.2万元、3.8亿元和10826.1万元。[详细]
变动三 主营业收入及利润
山东墨龙施出的另一“障眼法”是,公司在招股书中称,2010年1-6月,公司主营业务收入较2009年同期增长47.11%,扣除非经常性损益后的净利润与2009年同期相比增长11.55%,却绝口不提大家惯常关注的净利润指标。实际上,山东墨龙在港交所发布的半年报显示,其上半年实现净利润1.209亿元人民币,同比下跌13.7%。
  事实上,由于产品价格下降幅度较大,山东墨龙2009年度主营业务收入、净利润均有一定程度下降;2010年1-6月,公司主导产品毛利率继续小幅下降。[详细]
山东墨龙简介
2004年山东墨龙在香港联交所创业板H股成功上市,2007年企业成功完成由创业板转主板上市。
 
所属地区 山东 上市时间 2004年
所属行业 制造及销售抽油机等 集团主席 张恩荣
每股盈利(港元) 0.934 每股净值产值(倍) 0.433
已发行股本(股) 200861000 市盈率(倍) 9.70
流通A股(亿) 0.27 每股现金流(元) 0.26
发行简介
发行股票类型
人民币普通股(A 股)
发行股数
不超过 7,000 万股
每股面值
人民币1.00 元
拟上市证券交易
深圳证券交易所
发行后总股
不超过 398,924,200股。A股不超过270,861,000股, H股为128,063,200 股
发行价: 按照中国证监会认可的询价方式确定每股发行价格 资产除以发行前总股本计算)
主承销
招商证券
发行前股东所持股 份的流通限制及股东对 所持股份自愿锁定的承 诺 发行人股东张恩荣、张云三承诺自公司本次发行的A 股股票 上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其所持 有的公司股份,也不由公司收购该部分股份。发行人股东林 福龙、谢新仓、刘云龙、崔焕友、梁永强、凯源石油均承诺 自公司本次发行的A股股票上市之日起十二个月内,不转让 或者委托他人管理其所持有的公司股份。作为公司股东的董事、监事、高级管理人员的张恩荣、林福龙、张云三、谢新仓、崔焕友、刘云龙还承诺在上述期限届满后,在其任职期间每年转让股份不超所持有公司股份总数的百分之二十五。
合并利润表主要数据(万元)
项 目
2010年1-6月
2009年
2008年
2007年
营业收入
133,365.02
207,555.13
280,962.93
181,310.96
营业利润
11,718.24
27,074.60
34,550.08
21,290.65
利润总额
14,662.16
32,428.04
35,325.59
23,823.90
净利润
12,194.96
27,382.238
31,939.92
20,102.88
归属于母公司所有者 净利润
12,089.93
26,831.52
30,581.07
20,032.95
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