核心提示:曹雪芹在《红楼梦》第八十二回借林黛玉之口说:“但凡家庭之事,不是东风压了西风,就是西风压了东风。”在基金行业,部分公司董事长与总经理之间的微妙关系,就如同东风与西风,此消彼长。 [评论]

益民基金公告称,前总经理祖煜离职。这是今年以来第四起老总离职公告。另外三起分别是交银施罗德莫泰山、宝盈陆金海和融通吕秋梅和孟立坤。[详细]

近期,上任不到一年的总经理祖煜被传悄然出走的小虾,旗下原先四只老基金产品业绩亏损。不难让人质疑:益民基金究竟发生了什么? [详细]

泥潭中的益民基金

两年整改路仍无定局

整改初期:

2008年3月,股东之一的*ST建通推出一揽子资产出售计划,计划将其持有的20%益民基金股份出售给中山证券有限责任公司,作价5500万元。直到2008年12月2日,该股权转让计划才在中国证监会获批。益民基金股东变更为重庆国投、重庆路桥、中国新纪元以及中山证券。

深陷整改 遥遥无期:

2008年下半年,北京证监局在一次例行现场检查中,发现益民存在公司治理方面的问题,如股东资格、董事资格、投资、运营管理等方面,要求益民进行整改。

最近对益民的一项整改工作,起因于旗下益民多利债券证券投资基金在2009年10月23日买入托管人招商银行的60000股股票,中国证监会北京监管局于2010年3月10日向益民发出《关于对益民基金管理有限公司采取责令改正措施的决定》(【2010】2号),要求益民进行整改。[详细]

混乱的公司治理

有熟知益民状况的业内人士担忧道:“益民现在治理结构不清晰、管理层不市场化,若益民仍按这个趋势发展下去,不出两年可能就到头了。”

矛盾根源:公司的企业特性——出资人并非是懂行的人。

表现一:董事长高度集权

在益民,人事权和财务权完全控制在董事长翁振杰及其安插的人手里。总经理权利很有限,很难展开工作。

表现二:新老阵营博弈

益民内部泾渭分明地分为“老人”和“新人”两个阵营。前者是一群跟随翁振杰长达一二十年的老部下,如董事江津、王良平,监事张漫、庄燕,副总经理宋瑞来,督察长刘伟等;后者只有寥寥数人,即祖煜、刘杰文和傅博等。

表现三:“联名信”事件

据益民已离职员工透露,几年前,益民内部曾发生过以投研部门为主体的员工联名上书董事长要求加薪的事情。最终以员工失败告终。此事暴露两个问题:一是员工不满积怨已久,最终用这种方式爆发;二是通常员工薪资属于总经理的“辖区”,但员工反而直接上书董事长,可见总经理职权是被约束的。[详细]

业绩亏损 两年未发新基金

在基金公司业绩普遍偏红的大好行情下,益民基金公司旗下四只老基金产品业绩糟糕,纷纷跌水。

“长期没发新基金是因为整改。”熟悉益民基金的一位行业资深人士透露,“从2008年下半年开始,益民基金一直被监管机构要求整改,整改不完成,就无法发行新产品”。2008年下半年,北京证监局在一次例行现场检查中,发现益民基金存在股东资格、董事资格、投资、运营管理等方面的问题,要求益民基金进行整改。由此竟然持续了2年多,直到目前仍未看到“整改期”的尾端。[详细]

关于益民基金

益民基金2005年12月经中国证监会批准设立的,注册资本1亿元人民币,注册地为重庆市。目前,公司主要办公场所在北京市宣武区。公司的经营范围主要是发起设立基金、基金管理业务和中国证监会批准依法从事的其他业务。公司股东由重庆国际信托有限公司、中国新纪元有限公司和中山证券有限责任公司共三家公司构成,依次占股49%、31%、20%……[详细]

益民旗下基金业绩一览

代码 名称 最近一年回报率 今年以来回报率 成立以来回报率 基金经理
560001 益民货币市场 -- -- -- 田敬
560005 益民多利债券 4.380% 3.311% 11.589% 田敬
560003 益民创新优势混合 7.930% 3.568% 0.497% 高广新
560002 益民红利成长混合 -9.940% -11.589% 75.462% 熊伟

结束语

表面上看,基金公司与其他公司类型一样,有出资人、有股东,根据资本说了算的规则,为了保障大股东权益,谁出资大,占比多,谁就有话语权。然而重要的是,基金业并非资本密集型行业,而是人力资本密集型行业,其没有机器设备、没有厂房,不需要通过大量资本去砸市场;相反的,基金业更需要的是管理团队的管理能力和专业能力——怎么用人、怎么管理人、能不能管好、能不能有好的回报,这才是基金公司的生存命脉。近年来,基金业一直在探讨股权激励方案,这事实上是人力资本作为股本参与管理的重要突破。投资人成为股东,一定程度上能规避基金公司原来那种“出资人不懂行”的弊端,只有这样,资产管理公司才能更好地发展。事实上,放眼望去,国内发展不错、势头强劲的基金公司大多有一个共同点,即治理结构稳定、没有或很少内耗。要么董事长做,要么信任自己招来的人,这才是基金公司内部文化生态保持稳定的根源。公司治理不稳定,时时后院起火,基业何以长青?