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核心提示:5000万元的资产净值,这是单只基金生存的“生命线”。一旦低于这一界限,就意味着该基金将面临清盘的危险。从基金半年报的数据看,华富策略精选和天治创新先锋基金均已触及清盘界限,而国联安红利、申万巴黎盛利也已濒临“生死线”。[评论]
国联安基金今年以来的业绩表现,无疑让大家大跌眼镜。国联安总经理、投资总监都是业内知名的实力派人士,管理层也相对稳定。但从一年多的运作效果看,公司的规模及业绩远未达到预期的成绩。

半年报中,国联安红利亦坦言了其在操作中的失误。在今年一季度,该基金重仓了金融地产,造成了净值损失较重。二季度,尽管该基金在仓位上较为保守,但为时已晚。 [详细]

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小基金频撞“生死线”
【缘何濒危?】
  1、市场萎靡令净值下降,导致规模缩水

截至6月30日,在偏股型基金中最新份额在5000万份左右徘徊的后三位分别是国联安红利、华富策略精选、天治创新先锋股票,其中后两只基金恰好出自百亿规模以下的小基金公司中,而且这两家公司上半年一基未发。究其原因,市场的持续萎靡导致份额缩水的同时也间接导致基金净值的下降。

2、人才饥渴

一位已经离开基金行业的老总级人士也坦言,小基金公司面临的问题林林总总,先天的不足来自于股东方的实力不强,话语权弱。而后天若再没有一只拿得出手的明星基金,长期下去必然被淹没,而股权的“手术”是理顺各类关系的前提条件,比较成功的例子是由巨田基金转化的大摩华鑫和新世纪基金转化来的新华基金,实现脱胎换骨。

【小规模基金的困境】
   1、业绩也成羁绊

对于“游走”在清盘线的小基金来说,有关方面作出了大量的努力。上海地区某家合资基金公司爆出旗下某只开放式基金逼近“清盘线”的消息,但根据该公司相关人员解释,所涉及基金的近来业绩表现较好,且自从更换基金经理以来,业绩已经从排名后五上升到最近1月排名的前十、最近3月排名前十五。

因此,对于小型基金来说,提高业绩是改变形象以及提升基金持有人信心的重要手段。值得一提的是,规模最小的3只开放式基金今年业绩并不差,均在偏股型基金中前列水平。而华富策略精选今年来下跌,也非“垫底”位置。事实上,回顾2008年熊市中那些“袖珍”基金的情况,居然不乏后市出现超强表现的品种,某基金公司投资总监无奈表示,在以往的牛、熊市场环境中,的确存在业绩好的小基金反而被快速赎回的现象,“想必这些基金持有人想到的是尽快'落袋为安’。”由此,不少基金在早些年采取了大比例扩募的措施,以便吸引更多的新投资者。

2、小基金难入机构“法眼”

据了解,对于那些手握巨资的大机构买家来说,规模太小的基金可能达不到他们的要求。华东地区某财务公司负责人表示,对于机构买家来说,他们更为看中的是基金的长期投研风格,而不是基金短期内的业绩腾落,“基金规模太小也不利于大资金进出。”另一家保险公司的投资总监则认为,对于新进场的机构买家来说,被动型的指数基金可能是最好的目标,“对于规模小、业绩波动大的基金来说,保险类资金可能并不会选择。”

【建言献策】

1、对于徘徊在“清盘线”边缘的“袖珍基金”来说,摆脱窘境的措施还是有赖自身真正维护好品牌形象和做出口碑。

2、业绩才是硬道理

延伸阅读
基金清盘是什么?

是指基金资产全部变现,将所得资金分给持有人。相对而言,债券基金、货币基金清盘对基民的影响较小,但股票基金在熊市中清盘的话,可能会形成恶性循环。清盘基金被迫将所持有的股票变现,对其持股成本造成较大的冲击,而持有人也将从账面浮亏变成了实际亏损。

《证券投资基金运作管理办法》关于的相关规定

  根据《证券投资基金运作管理办法》规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60个交易日基金资产净值低于5000万元,或者连续60个交易日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经中国证监会批准后,有权宣布该基金终止。

规模偏小的股票型排名一览
基金

规模

(亿元)

今年以来涨幅(%)

份额

(亿份)

成立日
华富策略精选0.48-16.800.512008-12-24
天治创新先锋0.504.410.462008-05-08
国联安红利0.54-21.890.642008-10-22
申万巴黎盛世0.61-5.780.642004-11-29
诺德成长优势0.64-14.310.732009-09-22
景顺长城公司治理0.67-3.690.592008-10-22
东方策略成长0.74-8.130.622008-06-03
万家双引擎0.75-7.990.842008-06-27
天弘永定成长0.79-7.100.862008-12-02
诺德主题灵活0.80-6.350.752008-11-05
宝盈中证1000.85-13.701.072010-02-08
大摩基础行业0.86-11.551.772004-03-26
中欧新蓝筹0.94-5.860.902008-07-25
截止:2010-06-31
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