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视频播报
核心提示:高房价、通胀是近期民众关注最热的话题,与这两者比起来,了解、谈论地方融资平台的人则少了很多。本专题要向大家解析的是:或许正是它,正在影响着国家对楼市及通胀的调控步伐。
地方各级政府要对融资平台公司债务进行全面清理,并按照分类管理、区别对待的原则,妥善处理债务偿还和在建项目问题。[详细]
地方政府融资平台增加的是政府的隐性赤字,最初可能未被察觉,正因如此,其所存在的隐性风险是巨大的,绝不容忽视。[详细]
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解决地方融资平台风险的方式: (必选)
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地方融资平台风险从何而来
地方融资平台成立背景
经济形势严峻 平台匆匆上马救急
实施过程违规常现 风险逐步累积

  国家审计署报告显示:截至2009年3月底,全国18个省(自治区、直辖市)335个新增投资项目,中央投资资金平均到位率为94%,但其中有的项目按工程进度地方配套资金到位率仅为48%。结果显示:我国自去年开始进行的“4万亿经济刺激计划”中,地方配套投资资金方面,受限地方财力影响,推进缓慢。[全文]

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  贾康在年初曾表示:在我们实行扩张性积极财政政策的操作框架上,今后两年期间内,需要以1.18万亿左右的财政资金拉动社会资金,形成4万亿元左右规模的基础设施建设等方面的投资。在这样一个背景下,地方政府在配合整个宏观政策实施的中间,实际上需要发挥一定的筹集中长资金的功能,但存在着融资渠道狭窄等问题。而新的一轮扩张政策实施,再次使地方融资平台的问题凸显出来。[全文]

  一份来自中国社科院的报告显示:去年中国各地地方政府通过融资平台,获得的各项银行贷款余额已超过6万亿元项目贷款余额已超过5万亿元。这其中大部分贷款的背后都有地方财政的“隐性担保”。今年初,某城投公司老总就曾有这样的感慨:“预感到今后还债付息压力的迫近,心理有点发虚。”

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地方融资平台风险成宏观调控“挡路石”

阻碍楼市“深度”调控

 

  众所周知,地方政府融资平台负债数万亿,而地方政府赖以依靠用来还债的主要方式为延续“土地财政”,通过卖地收入偿还欠债,而今年四月出台的系列楼市调控政策犹如“平地惊雷”,一下让地方政府心里没了底儿,没了卖地收入,地方融资平台资金链非常可能出现“断裂”危险,而随之而来的就是银行坏账激增,甚至地方政府“破产”。也正因此,在相关“配套政策”未出台之前,楼市调控仍要看地方融资平台的“脸色”。

 

解读1:融资平台负债七万亿 地方政府开始卖地还贷

解读2:房价调整威胁地方融资平台“堰塞湖”

妨碍“货币政策”抉择

 

  据银监会统计显示:到2009年末,地方政府融资平台贷款余额总额7.38万亿元,部分省市的贷款融资总量甚至数倍于他当年的财政收入。如此巨量的地方债务会对央行的进一步调控产生制约作用,央行现在反复在“加息”与“不加息”之间徘徊,地方政府融资平台的贷款量是制约央行加息很重要的原因。加息以后,地方政府还款量会大大增加。现在如果利息大幅升高,可能会加重负担,是融资平台问题更快发生。

 

解读1:地方融资平台的负债 让央行不敢加息

解读2:地方融资平台巨量负债藏匿哪些隐忧?

“动刀”平台 停贷难了

 

  高度重视地方融资平台贷款风险,采取相应措施提早进行防范是完全有必要的。但是如果先管机构采取的办法是下发紧急通知,对地方融资平台一律停止贷款,那就值得商榷了,这样做会把很多本不应该“死去”的企业逼到了绝路上,也造成本不应该形成的贷款出现坏账,结果是企业和银行两败俱伤。因此,对于地方政府融资平台,“急刹车”式停贷不可取,对于那些已经上马的项目、银行已授信或已经签订贷款意向的项目,要继续实施。

 

解读1:余丰慧:对地方融资平台动刀 停贷难了之

解读2:整肃地方融资平台 地方项目或陷收尾困境

最有可能的三种解决方式
修改“房产税” 为地方政府补新税源
将地方政府融资平台贷款“证券化”
由中央财政、商业银行买单

【小编分析】

  为了防止地方政府还款资金链断裂,长远来看,最直接的方式就是:“此处砍断,他处补足”。终结了地方政府的“土地财政”,从房产“保有税”上面做文章,为地方政府开辟新的稳定的财政收入来源,而目前来看,中央近期对于房产税开征的信息,印证了这项政策在解决地方融资平台这一问题上的重要性。当然,在此时机,也会引起部分人对于分税制改革,统一地方政府“财权”、“事权”的遐想。

【小编分析】

  央行副行长刘士余今年3月在展望中国债券市场发展时表示,将在吸取国际金融危机教训的基础上继续发展资产证券化市场,包括地方融资平台的资产证券化、银行贷款证券化。将资产证券化应用到地方政府融资平台贷款的风险化解上,不失为一种解燃眉之急的好办法。相信如果诸如“房产保有税”等相应政策能够按时相继出台,此类证券的投资价值可能将会相当可观。

央行:推动地方平台资产证券化

【小编分析】

  应该说这是一个大家都不愿看到的“兜底性”结果,可能也将是触发几率最小的结果,或者说,即使有所承担,也将会是承担那些“无法避免”的“最小部分”的风险结果。

  试想,一旦地方政府融资平台资金链发生断裂,必然会导致银行坏账大量激增,若置之不理,随之而来的就是致命的金融系统危机,若中央财政插手,则将面对的很可能又是大规模的通货膨胀

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