核心提示:2010年9月底,巴菲特来到中国,四天的中国之行,巴菲特向媒体阐述了他的投资理念。

他白手起家,11岁开始投资股票,79岁时资产已高达620亿美元,成为世界首富;他发掘了可口可乐、运通公司等一大批传奇性的企业,并数十年持有与其共同成长;他公司的股票在30年间上涨了2000倍,股东会已成为崇拜者的朝圣大会,甚至有人不惜花费数百万美元换取与他共进午餐聆听教诲的机会。

他就是沃伦·巴菲特(Warren Buffett),迄今为止最为成功的投资家,在美国乃至世界投资历史上,他的成就无人企及。

解读巴菲特投资策略

价值投资要眼光长远

所谓的价值投资理念就是在特定的经济环境中找到具备长期投资价值,或者具备独特的核心能力,我们选择有可持续竞争优势的公司进行投资,这样的公司可以持续不断地超越竞争对手。价值投资的第二个要素是以合理的价格买进具有投资价值公司的股份。当然,什么是合理的价格,不同人有不同的理解,要对未来的投资风险进行理性的分析,因此进行价值投资是既简单又困难的事情……[详细]

如何寻找投资机会

选择投资机会时,自己通常会关注这些因素:一是了解市场需求,然后寻找谁能满足这个市场的需求,这就需要有足够的信息和证据去证明目标公司未来能否在这个行业里站得住脚。二是看公司的竞争优势,而这首先是人,也就是一个组织需要有非常优秀的领导者,他们要有足够的精力和智力,同时充满激情,有抱负和远见……[详细]

投资股票的两个原则

投资股票有两个原则最重要:第一,把股票投资当作生意的一部分;第二,确立安全边界。确立一只股票的安全边界尤为重要,这是保证成功投资的不二法门。“一只股票有其实际的价值中枢,当市场价格已经超过这只股票的实际价值很多的时候,就到了该卖出的时候了。你在‘抄底’时也不要指望在已经跌了95%或者90%的时候能够买入,这是很难的。”……[详细]

买入股价被低估的股票

比亚迪是一个比较新的公司,将来要做的事情肯定是现在大家都没做过的,不过买中石油和比亚迪的共同点在于:我买的时候这两个公司的价值都是被低估的……[详细]

巴菲特的中国门徒

在当下中国的资本市场,一个日益庞大的巴菲特拥趸正在形成。同是巴菲特价值投资信徒,有的人投资业绩很出众,有的人投资业绩却很失败。从他们成功或者失败的经验中,我们或能知道如何才能做好巴菲特的学生。[详细]

教条主义学生

东方港湾董事总经理但斌被称为巴菲特“原教旨主义者”。过去的一年,信奉巴菲特价值投资的他们受到质疑和非议。2008年,但斌以56.84%的亏损垫底2008年私募基金排行榜。“但斌确实有些教条了。”一位熟悉但斌的投资人称,他当时犯的错误是对于中国经济过度乐观,认为高速成长能抹平估值的问题,犯的是“主观乐观”的错误。

投机主义学生

“民间股神”深圳林园投资管理有限公司董事长林园,则被认为是巴菲特价值投资的投机主义者。2008年,遵循着“死了都不卖”的特点,林园1、2、3期信托产品净值均超过50%的巨大跌幅,亦排在阳光私募的末尾。而最近两年,林园旗下的信托产品业绩也是乏善可陈。2007年9月成立的林园2、3期产品,如今净值依然有约23%的亏损。

活学活用学生

活学活用巴菲特思想的人物阵容庞大:深圳赤子之心总经理赵丹阳、深圳明达资产管理有限公司董事长刘明达、北京星石投资管理有限公司总经理江晖、云南信托有限责任公司投资总监马宏被称为实践派代表人物,懂得理论与实践相结合。深圳同威资产管理有限公司总裁李驰则在进行价值与趋势相结合的投资。

基金经理学生

大部分公募基金经理则被认为是巴菲特的伪弟子。他们公开宣称价值投资,但普遍每年300%的高换手率,板块、热点轮动的追逐,倡导价值投资的他们,往往陷入趋势投资、技术投资甚至概念、信息炒作上。在公募基金中,坚持价值投资取向的实践者屈指可数,包括博时基金的价值风格组、富国基金投资总监陈戈、汇添富基金投资总监张晖等。

点石成金案例

作为投资市场上的传奇人物,巴菲特在比亚迪身上所赚得的不过是蜻蜓点水之笔,巴菲特的投资在中国市场的点金之史要追溯到2002年。

中石油案例

最让人津津乐道的就是对中国石油的投资。他旗下的伯克希尔·哈撒韦公司当初曾以每股1.65港元先后出资4.88亿美元,购入中石油H股13%的股票成为其第三大股东。此后,中石油暴涨数倍。而巴菲特选择在每股12港元时抛售完毕,从中获利35亿美元后抽身。 此外,一些捕风捉影的消息跟巴菲特挂上钩,也让一些公司股价大涨。

大杨创世案例

最典型的例子就是大杨创世和物美商业。前者由于出现了巴菲特对大杨创世的一段视频在网上广为传播,因此,导致大杨创世股价如同坐上了火箭,扶摇直上。一个月的时间,股价从8元涨至20元附近。

物美商业案例

物美商业股价的翻倍则是搭上了著名私募人士赵丹阳投211万美元巨资与巴菲特共进午餐,利用这一难得的良机向巴菲特推荐了自己重仓的物美商业,随后物美商业股价也因此连续飙升,3个交易日涨幅达到20%。

比亚迪案例

2008年9月,巴菲特以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪股份,交易总金额约为18亿港元。而到了2009年8月31日,该笔投资已摇身巨变,市值增长为121.5亿港元。市值足足翻了六倍多。

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