申银万国春季宏观策略:经济回落整固,A股筑底回升

申万:A股二季度筑底回升 2700-3200波动

申银万国春季宏观策略研讨会今日在合肥举行,腾讯财经作为申银万国研究所独家网络合作伙伴全程现场报道。[全文]

陈晓升:看好中部地区经济发展前景

申银万国研究所所长陈晓升把“中观”和“成本”作为关注2010年中国经济发展的关键词。[全文]
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申银万国研究所简介
申银万国证券研究所是中国大陆成立最早、规模最大、具有独立法人资格的综合性证券研究咨询机构,拥有约200人的研究服务团队,对涉及中国经济、制度、金融市场、各类行业、上市公司和股票、债券、基金、衍生品、金融产品设计和投资策略等领域实行全覆盖、成体系的研究和咨询服务。
独家网络合作伙伴
宏观经济分析[回到顶部]
申银万国首席宏观分析师李慧勇
图:申银万国首席宏观分析师李慧勇做宏观报告
申银万国:二季度中国经济增长率将回落
出口好于预期使得投资和出口组合从“高投资、低出口”转变为“高投资、高出口”,经济过热风险增加,二季度会有紧缩政策出台…[详细]
 
 
核心观点:
·2010年是中国经济的整固年,外需和政策取向是决定中国经济方向的关键变量
·在经济和政策的博弈下,今年2季度到明年上半年前中国经济将呈现回落、整固、再上扬的格局。未来3-6个月经济增长率将出现回落;未来6-9个月中国经济将在9%的位置进行整固;未来9-12个月中国经济将再现上升趋势。
·受需求回落的滞后影响,通货膨胀将呈现冲高回落的走势。1-3季度冲高,4季度回落。由于政策调控提前,2011年的通胀压力将小于预期。
·在经济总体整固的背景下,更应该关注经济中涌现出的新的增长点。这主要体现在新消费、新出口、新产业、新区域、新物流五个方面。
投资策略分析 [回到顶部]
申银万国首席策略分析师袁宜
图:申银万国首席策略分析师袁宜做策略报告
申银万国:二季度看好四大主题 首推十只股
A股二季度会出现筑底回升的走势。但从估值来看,下行空间不是很大。而且股指期货即将推出,也有助于平缓A股波幅。沪指的波动区间会在2700点到3200点之间…[详细]
 
 
核心观点:
·“调结构”中的A股趋势:二季度筑底回升,核心波动区间 (2700-3200)
·在“调结构”基调下,中国经济各领域的结构性亮点孕育着投资的机会
·二季度首推家电、汽车、电子三大行业
·二季度后期风格或将逐渐转向蓝筹
申银万国二季度十大金股
行业比较分析 [回到顶部]
申银万国首席分析师朱安平
图:申银万国首席分析师朱安平做行业比较分析
申万:结构性行业和新兴产业有超额收益机会
申银万国认为,A股估值将总体维持高发散状态,二季度行业风格根本转换不会发生,传统行业分类下的行业超额收益差异将缩小…[详细]
 
 
核心观点:
·二季度行业风格根本转换不会发生
·周期类行业预计业绩下调空间较大,总体没有趋势性机会
·如果一定要配置周期行业,可以关注地产金融
·结构性的零售、中药、家电、食品饮料等行业将显示出业绩推动和估值提升兼具的超额收益机会
·移动互联网、新能源、节能减排等新兴需求也将推动电子、信息、设备制造、材料等行业相关公司获得估值提升为主的超额收益机会
·看好零售、中药及生物制药、食品饮料、家电、物联网、节能减排、低碳经济这几大行业。房地产、铁路运输、高速公路、银行保险可关注
上游投资分析 [回到顶部]
申银万国策略分析师凌鹏
图:申银万国策略分析师凌鹏做上游投资报告
申银万国:做煤炭股要重视PE 有色股不看PE
紧缩之初,不管紧缩能否改变周期,均不宜碰煤炭股。流动性泛滥是有色、煤炭获得超额收益的第一要务。可以看有色而做煤炭…[详细]
 
 
核心观点:
·煤炭股买左卖左,有色股买右卖右。
·紧缩之初,不管紧缩能否改变周期,均不宜碰煤炭股。
·煤炭股要重视PE,低PE买入,高PE卖出;有色股全程不看PE。
·无论是煤炭还是有色,流动性泛滥均是其获得超额收益的第一要务。
·基本面上,石油关注世界经济和国内价格,有色关注世界经济和下游需求,煤炭只关注下游需求。
·有色股票的启动可以当作国内股市流动性的先导指标,有色可以作为煤炭的投资向导。
区域主题分析 [回到顶部]
申银万国行业分析师冯宇
图:申银万国行业分析师冯宇做区域主题报告
申银万国:区域经济主题贯穿全年 三个纬度选股

申银万国行业分析师冯宇认为,目前中国正在进入城镇化进程的新阶段,区域主题具有投资机会。部分中西部省份将率先脱颖而出,并且成为贯穿全年的主题,将反复轮动…[详细]

 
 
核心观点:
·城市化进程的新阶段:“东归”和“民归”两大人口流动推动城镇化进程
·湖南、湖北、四川、重庆、安徽、江西、广西等省区市将有望率先进入“回归城市化”
·区域经济概念可能重演09年新能源表现,通过反复交替表现而成为2010年贯穿全年的投资主题
·可以从基建交通、地产消费、国资整合三个维度出发选择行业个股
区域概念十大股票组合
 
专题制作:腾讯网证券频道   

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