旱灾将成通胀催化剂？_财经频道

西南旱灾引发通胀担忧

尽管西南地区并不是主要产粮大省，但连续旱灾已经将米价上涨的行情带到全国各地。如果干旱持续，作物减产，农产品价格上涨压力将增大，甚至下半年物价的走势也将受到影响……[详细]

日前西南地区爆发的大规模旱灾造成了严重影响，根据统计，云南全省的秋冬播农作物就有3000多万亩受灾，预计全省小春粮食比上年减产50%以上……[详细]

根据历史数据分析，局部干旱并不一定会明显影响当年全国的粮食价格以及居民消费价格，但是不同于2009年，2010年各月的翘尾贡献全部为正，全年向上拉动CPI有0.8个百分点左右。进入3月份以后，翘尾因素更为明显，食品价格尤为明显受到影响……[详细]

旱灾影响CPI的传导路径

第一类：食品价格。从当前来看，部分食品价格正在上涨。云贵米商已开始入渝抢购大米。从预期来看，处于本轮特大干旱的地区多属蔬菜主产地，如果干旱持续，菜价难免会受到波及……[详细]

第二类：资源价格。受西南特大干旱影响，自来水、天然气、居民用电等资源价格可能会再度上扬，也会助推通胀预期的增强。受特大干旱的影响，部分省市已出现大面积拉闸限电情况……[详细]

目前西南地区旱灾导致的价格上涨对3、4月CPI影响不大，但如果旱灾持续，并且扩大到南方的14个省市、影响粮食秋收的话，则会推高通胀预期，全年CPI控制为3%的目标也难以实现……[详细]

旱灾对CPI肯定会有影响，会成为退高物价的催化剂。由于云贵高原是中国的产粮大区，旱灾如果持续，带来的直接影响是农产品价格可能会有20%到30%的涨幅……[详细]

如果政府不能下决心解决经济结构扭曲，着力提高投资效率；如果初露端倪的资产泡沫、产能过剩和银行坏账风险不能有效扼制，大旱可能会大大提高通货膨胀预期失控的概率……[详细]

结语：

从历史上看，中国经济同时发生经济过热、货币扩张和粮食供应跟不上的情况下，最容易触发严重的通货膨胀。现在，货币和信贷扩张已经是不争的事实，面对更为复杂的灾情，从通胀管理的角度出发，中国宏观政策作相应调整不容松懈。