央票利率5个月首次上行 透露货币紧缩信号

本周央行公开市场净回笼1370亿,同时3月期央票发行利率在稳定19个周后小幅上行,被看作央行开始上调央票发行利率的前奏,央行在货币政策上显露出微调意图… [全文][滚动]

公开市场拉开微调大幕 年初信贷难井喷

公开市场年初就“突变”,预示着新一轮微调再度开启,调控的主要目标可能是抑制银行年初的信贷投放冲动… [全文]
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·政策收紧忧虑影响商品涨势:铝价受影响最大
·央行管理通胀预期已成热点 流动性已有收紧
·央票利率意外上行 释放政策微调信号
·流动性收紧预期突袭 多头出逃商品期市跳水
·温家宝:刺激政策过早退出可能导致前功尽弃
·财政部专家贾康:积极财政政策应实施三到五年
·56%经济学家企业家认为正面临明显通胀预期
·温家宝:过早退出刺激政策会使成果得而复失
·政治局定调来年宏观政策 “退出”担忧解除
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·朱大鸣:刺激政策退出与否不能只盯着通胀
·第一创业:出口复苏疲软政策延退出
·交银国际:内地信贷收紧趋势已较为明确
·观察:通胀压力成全球退出策略风向标
·成思危:刺激经济一揽子计划短期内不会退出
·天量信贷助经济回暖 信贷政策收紧预期强烈
·全球经济隐患犹存 各国为何着急“退出”?
·连平:物价会有一轮较快上涨 货币政策逐步收紧
·财政部专家:宏观调控应从定点转向区间
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·经济复苏路坎坷 英央行难言“退出”
·美联储审慎运用退出策略 零利率政策将持续
·巴克莱:刺激政策若退出将引发股市大调整
·新加坡:“退出”步伐将视经济情况而定
·美联储主席伯南克暗示将退出经济刺激政策
·亚行:各国协同退出对可持续复苏意义重大
·美联储践行退出策略 拟向银行出售定期存款
·巴西宣布开始退出经济刺激措施
·澳央行加息 业内:印度央行年底加息几率大增
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现行政策
 

适度宽松货币政策

全球金融危机爆发以来,中国央行在2008年9月至12月4个月内连

续5次下调存贷款基准利率共计下调达216个基点,4次下调存款准备金率达3个百分点。
五次下调存贷款基准利率
时间
降息幅度
08年9月16日
08年10月9日
08年10月30日
08年11月27日
08年12月23日
四次下调存款准备金率
时间
调整前
调整后
调整幅度
08年09月25日
17.5%
16.5% -1%
08年10月15日
16.5%
16% -0.5%
08年12月5日
16%
15% -1%
08年12月25日
15%
14.5% -0.5%
新增贷款投放 
月份 当月(亿元)
2009年11月2948
2009年10月2530
2009年09月5167
2009年08月 4104
2009年07月3559
2009年06月15304
2009年05月6668.87
2009年04月5918
2009年03月18917.11
2009年02月10715.87
2009年01月16527.2
2008年12月7718
权威声音 

国务院会议:管理好通胀预期
温家宝主持国务院会议,部署第四季度经济工作,提出管理好通胀预期…[详细]

温家宝:不过早退出刺激政策
如果过早退出刺激政策,则取得的成果将付之东流,甚至导致经济发展形势发生转变…[详细]

马德伦:通胀压力正逐步积累
央行副行长马德伦说,要防止市场流动性变化对资产价格、消费价格造成影响…[详细]

保八已然无忧 [回到顶部]
第三季度GDP增长8.9% 前三季增涨7.7%
前三季度国内生产总值217817亿元,按可比价格计算,同比增长7.7%,比上半年加快0.6个百分点。分季度看,一季度增长 6.1%,二季度增长 7.9%,三季度增长8.9%。 [详细]
姚景源:中国经济逐季加强 保八没有悬念
国家统计局总经济师姚景源指出,中国经济最坏的时期就是去年的11月份、12月份和今年的1月份和2月份。年初的时候经济学家在争论中国今年的走势是V型、U型还是L型,应该说我们这个争论现在看意见都趋于一致了,我们的经济逐季加强,保八的目标没有悬念。[详细]
信心来自六大方面
国家统计局新闻发言人盛来运在10月份经济数据新闻发布会上表示,保八信心主来自六方面:
一是工业生产继续加快,工业增加值同比、环比均实现增长。
二是中国投资依然高位运行,保持较快增长速度。虽然10月份投资有所下降,但幅度并不大。
三是10月份消费市场表现良好。社会消费品零售总额11718亿元,同比增长16.2%
四是从外需来看,出口下降幅度继续收窄
五是工业企业效益和财政收入大幅提高,8、9两个月工业效益已由负转正。
六是市场信心增强。10月份采购经理人指数达55.2,消费景气指数为88.8。 [详细]
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保增长任务基本完成:从目前宽松政策实施情况来看,已经达到了促进经济增长的效果。工作重点转向结构调整,目标是达到结构调整背景下的经济持续稳定增长。表现为适度宽松货币政策背景下的结构调整,通过控制资产价格过快增长,将更多的货币和流动性引导到实体经济增长层面...[详细]
通胀预期增强 [回到顶部]
延伸阅读
有效管理通胀预期须三剑齐下:对GDP高增长偏好、流动性过剩以及输入型因素这三方面的管理特别关键。不要刻意推动更高的增长;要控制新增信贷水平的增长;管理好大宗产品价格和热钱流入的输入性因素 ...[详细]
央行连续预警:通胀预期持续增强
央行在二季度末就提出通胀预期有所显现,时隔三个月,通胀预期进一步加强,央行认为“做好通胀预期管理”是当前应密切关注的问题。经历了上半年信贷井喷之后,三季度银行信贷投放仍然保持稳定增长,目前市场流动性充裕,央行认为通胀预期在持续增强。[详细]
关注大量信贷投放对通胀的滞后效应
大量货币投放并不会马上造成通胀,而是有一个滞后期,等经济回稳,货币乘数效应会很快显现。根据测算,M1和M2反映到CPI中,可能会滞后8-9个月和18-19个月。我国改革开放以来所形成的通胀,都是货币过量供应的结果。[详细]
国务院常务会议首提管理好通胀预期
在经济复苏趋势已经确立的情况下,决策层开始表达对通胀的关注。国务院总理温家宝10月21日主持召开国务院常务会议,分析当前经济形势,研究部署今年后几个月经济工作。会议首次提出,经济回升向好的趋势得到巩固,并将保增长、调结构和管理通胀预期的关系列为今后几个月的重点调控内容。[详细]
产能过剩加剧[回到顶部]
产能过剩是事实:钢铁等六大行业进“黑名单”
目前国家发改委已经明确,钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备这六个行业作为调控和引导的重点,同时列出了电解铝、造船、大豆压榨等产能过剩矛盾比较突出的行业。[详细]
原因:地方投资冲动加剧产能过剩
为摆脱经济危机而带来的投资热潮或许正在带来新的“危机”。在石化领域,由于各地的投资热情难以抑制,部分本就存在产品供过于求问题的行业过剩还在进一步加剧。[详细]
4万亿投资计划被质疑导致产能过剩
国家发展改革委产业协调司巡视员熊必琳表示,4万亿投资对中国经济的恢复起到了很好的作用,一些产业产能过剩和应对金融危机的政策措施没有必然关联。[详细]
争议仍然存在
  科技部在近期完成的一份内部报告中,对新能源产业“产能过剩”的说法表示了质疑。认为这一判断有失公允,并担心这一论断会误导舆论。[详细]
频提结构调整 [回到顶部]
保八不难,难的是调结构
国家统计局总经济师姚景源:现在保八已经没有悬念了,我觉得中国经济保持一定速度的增长不是了不得的难题,真正难题是调结构...[详细]
[官方]温家宝:更加重视提高经济增长质量和效益
11月12日,温家宝在上海世博国际论坛上表示,重视经济社会全面协调可持续发展,坚持把扩大内需特别是消费需求作为应对国际金融危机的基本立足点,努力做到速度与结构、质量、效益相统一。更加重视提高经济增长的质量和效益,促进中国经济平稳较快发展。 [详细]
[学者]社科院余永定:中国应考虑结构调整而非经济增长
最困难的还是温家宝总理过去说的那句话,即中国经济存在着不稳定、不平衡、不协调和不可持续的结构性问题,这些问题现在并未解决。中国现在需要更多地考虑结构调整问题。中国的经济增速现在反弹到这个程度,我觉得已经没必要再过于担心经济增长的问题了,现在我们需要重新把结构调整的问题提到非常重要的位置上来。[详细]
[媒体]新华社:经济结构调整成重点
随着中国经济企稳回升,逐步进入“后危机时代”,“重视经济增长的质量和效益”已被放到更加突出的位置上。“结构调整”作为提高经济增长质量的根本途径,将成为今后的主抓重点。[详细]
控制信贷投放 [回到顶部]
央行:11月贷款增2948亿元 较10月略有反弹
2009年11月末,广义货币供应量(M2)余额为59.46万亿元,同比增长29.74%,增幅比上年末高11.92个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为21.25万亿元,同比增长34.63%,增幅比上月末高2.60个百分点。市场货币流通量(M0)余额为3.63万亿元,同比增长14.99%。[详细]
央行公开市场回笼资金 显示"微调"意图
 安邦咨询公司分析师李明旭认为,既要防通胀,短期又无法加息,央行采取加大公开市场操作的力度或采用提升存款准备金率的形式,来向国内投资者表明其控制通胀的决心。[详细]
银监会强调严格执行“二套房贷”政策
银监会21日发布消息称,要科学把握信贷节奏,加强风险管理制度和机制建设。而在公众关注的“二套房”方面,银监会主席刘明康明确表示,要严格执行“二套房贷”政策不动摇。刘明康还要求商业银行要不折不扣地落实与借款人“面谈”、“面签”制度,并将开发商、项目公司和母公司的授信统一起来,实施并加以监管。[详细]
1-11月份月度新增贷款数据
抑制产能过剩 [回到顶部]
两钢铁项目“撞枪口”
  在钢铁产能严重过剩的事实面前,国家相关部门终于“下手”了,而首先“撞上枪口”的就是国内龙头钢企的两个新项目——宝钢湛江项目和武钢防城港项目。[详细]
发改委:产能过剩七行业新项目停批三年
9月30日发改委正式暂停对钢铁、焦炭、电石、煤化工、风电整机设备、电解铝和船坞、船台项目的审批,暂停时间为2009年到2011年。同时还叫停了地方政府对这些行业新上项目的备案权。[详细]
国土部发改委发布部分产能过剩产业用地限制
国土部和发改委共同发布新规,对部分产能过剩产业用地给出具体限制。新规大幅提高了煤炭行业的准入门槛,“十一五”期间一律暂停30万吨/年以下的新建煤矿项目的土地供应。[详细]
银监会:严格限制对产能过剩行业进行贷款投放
银监会副主席蒋定之指出,大型银行要贯彻落实国家产业政策。根据国务院产业调整和产业振兴规划,严格限制对产能过剩行业和重复建设行业的贷款投放。[详细]
各国经济刺激政策 [回到顶部]
全球各国纷纷降息
2007年
9月18日
美联储决定降息50个基点,从此美联储进入“降息周期”
2008年
10月8日
美、欧、英、加拿大、瑞士和瑞典等国的央行联合大幅降息50基点
12月4日
欧洲央行、英国央行、瑞典央行分别降息75个基点、100个基点和175个基点
12月16日
美联储将利率从1%降至历史最低点:零至0.25%区间,美国进入“零利率”时代
2009年
3月5日
英国央行宣布将基准利率从1%降至0.5%的历史最低点
5月7日
欧洲央行宣布将欧元区主导利率下调25个基点至1%
全球各国注入救市资金一览表
2008年
2月7日
美国国会参众两院通过了约1680亿美元的经济刺激法案
3月11日
美联储、欧洲央行等5家西方主要央行宣布,将采取联合措施向金融系统注入资金
3月14日
美联储决定让纽约联储通过摩根大通向贝尔斯登公司提供应急资金
7月26日
美国参议院批准总额3000亿美元的住房援助议案
9月18日
美、加、欧、英、瑞和日本银行同时在各自总部所在地宣布联手救市
9月19日
日本银行再向短期金融市场注资3万亿日元
9月20日
美国政府提出7000亿美元的金融救援计划
10月30日
日本政府公布约2730亿美元的一揽子经济刺激方案
11月9日
中国政府宣布两年投资约4万亿元人民币经济刺激计划
11月25日
美联储宣布投入8000亿美元,用于解冻消费信贷市场、住房抵押信贷以及小企业信贷市场
11月26日
欧盟出台总额达2000亿欧元的大规模经济刺激计划
2009年
2月17日
美国总统奥巴马签署了总额为7870亿美元的经济刺激计划
3月3日
美国财政部和美联储公布了一项总额为2000亿美元的刺激消费信贷计划
4月10日
日本政府宣布了总额为56.8万亿日元的经济刺激新方案
7月2日
欧洲央行宣布将于6日启动600亿欧元资产担保债券购买计划
宽松政策次第退出[更多动态]

以色列央行全球率先加息

以色列央行出乎市场预期,8月25日将利率调高0.25厘至0.75厘,成为金融海啸以来全球首个加息的国家,为预先防范通货膨胀..[详细]

挪威成首个加息欧洲国家

挪威央行10月28日将隔夜存款利率上调25个基点。这标志着挪威成为欧洲第一个加息的国家,也是全球第三个扭转宽松货币政策的国家..[详细]

澳大利亚已三度加息

澳大利亚中央银行12月1日举行例会时把基准利率上调25个基点至3.75%。这是澳大利亚央行自10月以来连续第三次上调利率..[详细]

印度宣布上调存款准备金

印度央行宣布,自11月7日起,将商业银行法定流动资金比率由24%调升至25%,这也就意味着印度央行朝着收紧货币政策迈出了第一步..[详细]

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