导语:根据2009年初至今的不同时点筛选了10家主流券商的60份策略报告,结果仅有28份报告判对了市场走势,准确率为47%。在券商准确率排名中,申银万国位居榜首,而海通证券由于全年持续看空市场,排名垫底。临近年终,2010年策略报告大战已经拉开帷幕,对于五花八门的券商观点,投资者还需擦亮双眼、谨慎研判。[网友评论]
海通证券今年持续唱空 各季判断屡次失误
对2008年行情看走眼之后,海通证券风格突变,将悲观看法贯穿2009年全年。今年1~8月,A股市场走出一波高达90%的上涨行情,但海通证券未能根据市场节奏及时调整策略,始终坚持看空论调,以至于判断结果和市场走势大相径庭。[详细]
10大券商报告准确率仅47% 80%未预警8月大跌
从这10家券商今年发布的策略报告中,记者筛选出60份最有代表性的报告,其中包括2009年年度策略报告、季度策略报告、中期策略报告以及在8月大盘转折时发布的月报和周报,对其中的主要观点进行了提炼,统计结果显示,仅有47%的报告看准市场走势。[详细]
券商策略报告成反向指标 利益纠结是主因
在今年8月大调整前夕,突然多翻空的申银万国,就曾传出多家基金公司停交佣金的消息。尽管基金公司最终没有书面提出要求,作为知名机构的申万研究所受到基金如此威胁,还是让人感受到这种利益背后的强大力量。[详细]
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证监会布控全国捉鼠 严查券商基金合谋
主因:利益纠结[回到顶部]
券商作为卖方机构,很少敢说真话。
券商的看多行为应当与券商所服务客户的需求有关
券商的看多行为应当与券商所服务客户的需求有关——当公募基金等机构客户正处于高仓位、重仓持有某些景气度即将下滑行业的股票时,这些券商的研究部门很难公开发表负面的看法。[详细]
券商很难作出公正客观的评价
如果券商说实话,除了会影响分仓收入外,还可能影响自己的佣金收入,“高端客户都离场了,谁还交易?”此外,还会间接影响新基金的发行。从上述几点来看,券商就很难作出公正客观的评价。[详细]
 
基金手握分析师的“饭碗”
基金经理想听什么就讲什么
银河证券首席经济学家左晓蕾也曾炮轰国内的分析师不讲实话,她在调研时发现上市公司问题不披露,而是采取“基金经理想听什么就讲什么”的策略。[详细]
知名机构申万研究所受到基金“停交佣金”威胁
今年8月大调整前夕,申银万国突然多翻空,就曾传出多家基金公司停交佣金。尽管基金公司最终没有书面提出要求,作为知名机构的申万受到基金如此威胁,还是让人感受到这种利益背后的强大力量。[详细]

机构客户:只看报告的逻辑、数据

“我们只看报告的逻辑、数据。”国泰基金的一位专户理财经理向《投资者报》记者透露说,“报告的结论,我们不关心,每个基金经理都是一个分析师,看券商的报告,只是希望券商的一些想法可能会弥补自己某方面的缺陷。”
券商报告对于私募的用处更多的表现在——券商报告能够提供详实的数据。“私募由于规模小,特别是那些有几个人就能合伙成立的‘地下私募’,根本没有精力和金钱去大量的调研,而券商财大气粗,正好可以替我们去调研。”

一般券商做预测都是建立在一定的假设基础上

一般券商做预测都是建立在一定的假设基础上的。看券商报告,应了解其假设的前提,关注其假设的条件是否发生。比如中金公司年初看空后市主要是基于对政策转向的假设,那么在市场对于政策转向的预期转强之前,就不必过于担心。
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券商2008年和2009年策略对比[回到顶部]
券商名称 2008年预测情况 2009年预测情况
宏源证券 A股波动区间4300到7000点 A股波动区间1500到2900点
招商证券 A股波动区间4500到10000点 A股波动区间1600到2300点
国金证券 A股波动区间4300到6300点 A股波动区间1400到2700点
国海证券 A股波动区间4500到7600点 A股波动区间1600到2700点
西南证券 A股波动区间4300到6500点 A股波动区间1400到4000点
中信建投 A股波动区间4200到8000点 A股波动区间1200至2700点
申银万国 A股波动区间4500到7000点 A股波动区间1600到2600点
中原证券 A股波动区间4500至7600点 A股波动区间1300到2900点
国信证券 A股波动区间5000至8000点 A股价值中枢在2000点
渤海证券 短期波动区间4000到4900点 A股波动区间2000到2800点
银河证券 上证指数有望达到6500点,存在突破7000点大关的可能 A股波动区间2500到3000点
兴业证券 上半年A股呈现结构性牛市,下半年重点把握奥运会前的反弹行情 A股将反复震荡,上证综指3000点甚至更高并非不能期待
中信证券 基本面没有出现核心问题,牛市并没有结束,但波动幅度会明显加大 振荡反弹是市场的主基调,下半年迎来长期建仓机会
长江证券 A股市场的投资者面临着比较复杂的投资环境,更可能是阶段博弈市 一季度前后有可能出现中低反弹的行情
中金公司 对包括A股市场在内的全球资本市场2008年景气度继续持乐观预期 不排除A股明年还有20%的调整幅度,但是2010年将趋于稳定
十大券商2009年各阶段策略准确度排名[回到顶部]
券商 2009年策略 一季度 二季度 三季度 四季度 8月份 总计
申银万国 3 4 5 3 5 4 24
中信证券 3 4 5 4 4 3 23
安信证券 3 4 4 3 4 3 21
国金证券 3 4 4 3 4 3 21
国泰君安 3 4 3 5 4 2 21
联合证券 3 4 5 3 4 2 21
招商证券 3 3 4 3 4 3 20
国信证券 3 4 4 3 4 2 20
中金公司 2 4 4 3 4 3 20
海通证券 2 3 2 4 3 4 18
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