广发证券借壳上市
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视频播报
视频:广发证券借壳 周五复牌不设涨跌幅
上市定位分析
    国泰君安:广发证券股价最高将达69.41元
    预计广发证券上市后合理市盈率将在30倍-35倍,对应市值在1640亿元-1740亿元,按照借壳上市后25.07亿股的总股本计算,广发证券股价最高将达到69.41元。
    宏源证券:广发证券合理价位在53元左右
    预计广发证券换股后,2009年、2010年每股收益为1.76和2.31元,参照海通证券的估值,给予31倍市盈率。因此,合理价位在53元左右,对应市值1325亿元。
    天相投顾:广发证券股价在56—65元之间
    由于广发证券上市后是流通盘较小的大型券商股,因此存在一定的非流通溢价,对应2009年PE估值的合理水平应为30—35倍,对应股价在每股56—65元之间。
导语:S延边路定向回购股份及以新增股份换股吸收合并广发证券的方案于2010年2月5日获得证监会核准批复,广发证券2月12日在深交所挂牌上市……[评论]
广发证券上市诱发基金对决 三机构2亿元建仓
每股54元,广发证券这个几乎达到了诸多券商预测价上限的上市首日开盘价,背后闪动的是基金们的影子。深交所披露的交易信息显示,在当日交易中,有三家机构出现在广发证券的买入席位上[详细]
吉林敖东所持延边公路111万股锁定36个月
吉林敖东(000623)公告承诺,公司所持延边公路建设(现更名为“广发证券”)111.10万流通股自延边公路建设股权分置改革实施复牌之日起,36个月内不上市交易及转让。
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事件影响
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视频报道
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广发上市,参股公司会有大行情?
上市历程
2006年夏,S延边路公告广发证券借壳上市方案,但一直没获得证监会正式批准。
2007年7月19日,公安机关对涉嫌内幕交易、泄露内幕信息罪的原广发证券董事长董正青等人执行逮捕。
2009年1月9日,广州天河区法院进行了宣判,董正青被判构成泄露内幕信息罪,判处有期徒刑4年,并处罚金300万元。
2010年2月2日,广发证券借壳S延边路获证监会有条件通过。
2010年2月12日,广发证券挂牌上市。
公司简介
广发证券:目前控股广发华福、广发基金司、广发期货及广发控股等子公司,并参股易方达基金管理有限公司,初步形成了跨越证券、基金、期货领域的金融控股集团架构。而公司的净资本实力和总资产规模均处于行业第一阵营。
广发证券概况[回到顶部]

2008年经营业绩(母公司)

指标
业绩数据
行业排名
总资产
492.60亿元
5
净资产
113.95亿元
4
净资本
79.58亿元
8
营业收入
63.49亿元
4
净利润
30.10亿元
4
代理买卖证券业务净收入
40.30亿元
3
客户交易结算资金余额
331.67亿元
3
受托客户资产管理业务净收入
1.00亿元
7
受托管理资本金总额
23.15亿元
10
承销、保荐及并购重组等财务顾问业务的净收入
3.27亿元
8
股票及债券主承销家数
17家
6

广发证券行业地位[回到顶部]

以经纪业务和自营业务为主的盈利模式导致证券行业带有较高的波动性,但证券行业经纪业务重要性超过自营业务。股票市场的牛熊转换导致经纪业务占比从06年的47%上升到08年的76%,自营业务则从34%大幅下降到5%。

2007年,公司各项主要财务指标全部进入行业前五名。其中,总资产、净资产、净资本分别列行业第五、第四、第四名;营业收入和净利润位居行业第三、第四名。此外,在股票发行、证券交易方面,公司股票发行总家数行业排名第四,证券交易总额位居行业第六名。自1994年开始,公司主要经营指标已连续15年稳居国内十大券商行列。

  券商行业经纪业务竞争格局
广发证券并购扩张路线图[回到顶部]

广发证券在自身积累发展的基础上,利用行业和市场的机遇,通过兼并收购,内外并举、大胆扩张、屡创辉煌。

广发三宝:辽宁成大 吉林敖东 中山公用[回到顶部]
辽宁成大持股25.94%
辽宁成大持有广发证券约5.19亿股股份,占其股权比例的25.94%。
辽宁成大:高度依赖广发证券投资收益

投资收益占营业利润比例有所上升:2009 年前三季度公司投资收益为8.93 亿元,同比增加38.66%,其中,对联营企业和合营企业的投资收益为8.33 亿元,同比增加27.96%。投资收益占公司营业利润的比例由去年同期的76.03%上升至89.21%,公司盈利仍然依赖于在广发证券的投资,预计该现象短期难以改变。

广发证券经纪业务市场份额回升:2009 年前三季度广发代理成交额为4.16 万亿元,同比增加62.19%,小幅落后于同期市场增速(68.64%)。2009 年广发证券市场份额较2008 年下降0.07 个百分点,至4.38%,但前三季度市场份额较上半年上升0.09 个百分点,月度市场份额稳中有升。[详细]

吉林敖东持股25.78%
吉林敖东持有广发证券约5.16亿股股份,占其股权比例的25.78%。
吉林敖东:持股券商+主业盈利双重受益

今年沪深两市前十一个月的交易量已经大幅超越前期历史最高值。随着交易量的增长,券商的经济业务有较大提高。同时新股开闸和创业板的推出使券商在承销方面的收益也有明显增长。两项综合来看,持股广发证券的收益有望为公司年报业绩增长带来较大帮助。

从财务报表来看,公司的市盈率仅有23.9倍,在考虑业绩增长的前提下,在两市中还处于低位水平。另外,公司的每股未分配利润超过7元,在两市中处于领先水平,具备年报高分红的潜力。二级市场上,近期该股股价沿着5日均线盘升,周线指标运行态势良好,值得逢低布局中期空间吉林敖东。[详细]

中山公用持有15%股权
中山公用持有广发证券股份数量达2.85亿股,占其股权比例约15%。
中山公用:期待广发借壳技术障碍消除

广发主业稳步发展。广发1-3 季度完成股票基金交易额36,779 亿元,市场份额4.66%,较上半年增加0.1 个百分点,增幅在市场份额排名前10 的券商中仅次于国信;承销业务,前3 季度承销额24 亿元、份额1.91%,列第9 位;自营业务我们判断由于指数波动,单季度自营投资收益略有亏损。

公用估值对应2009-2011年动态PE23倍、20倍和17倍,安全边际高,广发上市预期明朗是股价上行的催化剂。主营业务方面,水价上提预期明朗、供水业务并购扩张开始显现效益、商业地产开始结算业绩等也都将驱动股价上行。[详细]

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