资本总要寻找出路的。随着实体经济投资收益率的降低，在资本物化资产需求下直接抬高了股市等资产价格的估值标准。因此，目前股市的估值水平以传统观念和标准看“满眼是泡沫”，但若以物化资产的观念来看可能是合理的。并且，在宽货币、重投资的经济复苏模式下，在全球流动性富余、经济欲振难兴的大环境下，在通胀还没有显性化并受到严厉调控之前，资产价格泡沫化可能成为一种合理现象，并在较长时间内成为一种常态。[详细]

从物化资产的理念出发，资本最想买入的，买入最多的，还在不断买入的股票资产，其中重点理当是具有双重资产属性的行业与公司，例如，资源与大宗商品、金融与地产本身是一种能与通胀对冲，或受益于通胀的资产，其股票也是一种资产。遵照这个理念，二季度以来基金等机构大举买入重仓配置的，并仍在不断加码买入的就是这类属性股票。[详细]

随着大盘股IPO的启动和创业板的临近，指数和交易额难以下降，甚至可能因指数型基金的密集发行和散户资金入市而持续活跃，市场的疯狂阶段恰恰就是券商股表现的最佳时机，从行情路径来看，大金融中的银行、保险股均已出现大幅上涨，但同属大金融的券商股却显得不温不火；我们认为，活跃市场的直接受益者、行业全面复苏迹象愈发清晰的券商股三季度有望成为机构的重点配置对象，值得积极关注，主要理由如下五点。[详细]