本次反弹可以说并不在意料之外。之前的策略报告中,研究机构就反复指出,当前市场已经进入价值投资区间,反弹的基础已经比较充分,需要的只是一个外部推动。而在这次反弹则正是外因推动内因的结果。从内部动力上来看,市场跌破2600点使得A股整体估值水平进一步下降到了15倍左右,距离2005点大底时期13倍左右的市盈率仅仅一步只要。而且2500点也是之前不少机构预测的阶段性底部,跌破2600点之后必然引发不少资金入场抄底……[封面][评论]
市场上最大的抄底资金不是QFII,不是基金,当然更不会是券商或者所谓的庄家,最大的抄底者,恰恰是企业自己,当然还有国内外其他一些实业投资资本。这正好表明了,市场已经从“金融投资”时代迈入了“实业投资”时代……[详细][评论]
经济硬着陆的宏观情景,接近净资产的估值硬着陆,是当前投资者普遍的悲观预期所在。油价回落和信贷放松,则是改变投资者预期的最关键变量。我们认为成本压力的确还将在未来继续反映,但需求环境的恶化并不明显……[详细][评论]
10.07