刘星:红杉中国不会买下整个“赛道”
编辑:邬静娜 | 作者: 江晓川 [0]人气 | 2016-12-22
本期作者 江晓川

红杉资本合伙人回应“投资赛道论”,称风险投资生意的本质在于“发现价值”和“创造价值”,红杉在美国、印度和中国都将市场空间作为衡量投资项目的重要标准。

红杉资本中国基金合伙人刘星红杉资本中国基金合伙人刘星

风险投资机构需要“发现风口,然后想办法帮忙把风口搞大一些。”红杉资本中国基金合伙人刘星说,“在别人没有发现潜质的时候要先看到…如果你在一件事情已经成为大风口的时候,才开始研究,想要投资,往往已经是晚了。”

这是刘星在第八届全球PE北京论坛现场发表的观点。刘星表示,红杉资本对于“市场空间相对比较重视。”但他否认红杉中国“买下整个‘赛道’”的说法。

刘星称,看准赛道而买下整个赛道“肯定是错的方法”。刘星说,红杉“从来没有这种想法”:你既然赌了这个赛道,所有标的都投一遍肯定能成功。

所谓“赛道论”,指的是风险投资机构看好特定新兴行业的发展趋势,而选择投资行业中的众多企业——这些企业甚至可能是竞争对手——以避免因投错企业而错失整个行业的投资机会。

以物流行业为例,红杉在物流领域投资了同城配送企业“云鸟物流”、同城货运约车平台“一号货车”、公路货运商“运满满”、零担快运商“安能物流”及小件快递企业“中通快递”等。

此前,红杉资本中国基金创始合伙人沈南鹏在接受采访时曾称,按惯例红杉资本并不会投资一个领域内两个竞争对手,“刚开始他们的业务都属于不同领域,到后来完全因为互联网发展撞到了一起。”

对于投资机构,特别是专注于早期和成长期的投资机构而言,投资赛道意味着对机构的管理能力提出了很高的要求:无论是财务或是人力,都要有所关注。

此外,投资节奏的把握对于一家押注赛道的企业同样重要:投资机构有不同投资阶段,在投资的同时也要关注退出,因此“如果在某一个阶段投得太猛,相当于库存积压…不管是项目管理,还是公司管理,管理一定会影响到寻找新的赛道或投资标的的机会和精力。”刘星表示。

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