陈洪亮是元璟资本的合伙人，主要看生活消费。元璟资本是一家2015年成立的新基金，但其投资组合中，包括了ofo、分答、探探、造作等众多明星案例。

2017年，消费升级是元璟重要的投资方向之一。甚至看医疗医药以及金融服务的方向，也与消费升级密切相关。他们认为，内容+粉丝+服务的一体化平台未来会出现独角兽。

元璟资本陈洪亮：消费升级还会出独角兽

消费升级是现实。消费升级在2017年还会有大的机会。理由有三：一是社交网络带来的人群、关注点的个性化；二是中国超高的人口密度；三是中国的柔性供应链能满足发展个性化品牌的需求。

简单粗暴地理解消费升级，就是高价格的消费被更多人所接受。这需要有三个前提条件：1）有钱可以花；2）有钱愿意花；3）愿意在哪里花钱。

消费升级无疑和收入水平增长有关系。中国人的钱包显然比之前充实多了，但也有一个普遍性的疑惑，在中国人的人均GDP达到6500美元水平时，会爆发的是哪个消费领域的需求？

我曾经看到过一组数据，说1996年中国人均GDP达到700美元，那时候二级市场涨幅最凶的是家电股；到了2002年人均GDP到1000美元时，轮到了汽车股；2005年对应的人均GDP是2000美元，领涨的是地产股；2009年受益的是医疗股，当年中国的人均GDP是3500美元。现在国人的人均GDP已经到6500美元了，正在受益的行业会是哪个呢？

主流消费人群从70后变迁到现在的80、90后，这群人有钱愿意花，不仅愿意花今天的钱、也敢花明天的钱。这从电商的发展上也可见一斑，我们认为无论是B2B还是C2C的电商都经历了三个阶段的发展，最早是非主流人群买非主流商品，接着是主流人群买非主流商品，到今天则是主流人群买主流商品。这是消费人群的变迁带来的变化。

那么80、90后愿意把钱花在哪儿？他们愿意用高价购买什么？我们认为消费者更愿意为精神价值、为认同感支付高价。什么叫精神价值，可能是重服务、重享受、重品质、重认同、重个性化，也就是高速别人我是什么样的人这件事。这种观念与早前相比也已经有天壤之别。电商第一代直接竞争的就是商品的使用价值，商品的使用价值更容易被量化，所以当各家的功能性都相差不大时，能拼的就只有价格。

基于此，我们认为未来的消费升级可能表现为两个特点：

一是衣食住行的消费品类更加丰富、更加细化。以前我们认为是会龟毛的东西，在今天看来是逼格。比如盐，以前谁会给盐分个类？但今天这是吃货的必备条件。这种细分给创业者提供了机会，这也意味着大一统品牌的产生会越来越难。

二是消费升级，可能是从有形到无形的转化。这表现为用户对物品使用价值的诉求，让位于精神诉求，也就是说要或者不要某种东西，往往只是因为它能不能让我成为我想成为的那类人。

所以我们在看消费升级项目的时候，完全不是按品类来的，而是按人群的需求分类。比如最初看开始众筹时，我们并没有把它当做一个众筹平台，而是链接消费者和民宿、休闲消费服务提供者的一个平台。这种思路之下，其实找项目就比较难。

怎么样的创业公司可能能抓住这样的机会呢？我们认为会成为下一个独角兽的，是内容+粉丝+服务的一体化平台，一种汇集了大量子IP或者子品牌的新型平台。

这种平台的特点是前端内容化，不仅是用内容来承载精神价值，以及汇聚与这种精神价值相符的商品，而且内容的阵地可能是多元化的，但这并不妨碍它们背后是一个共同的用户群、共同的机制、共同的服务后台。

其次是用户粉丝化，吸引的是特定的用户人群，是高粘性、高认知的一群人，同时也是高付费意愿的一群人。这对创业公司或平台来说，意味着什么呢？首先子IP会有意愿帮平台拉流量。而一旦入驻平台的IP建立起了一定规模的粉丝之后，就很难再离开这个平台。

第三是平台有后端的服务。比如为平台上的子IP提供用户画像、一套标准的服务程序等等。

我们的数据实验室的研究显示，相比2015年的融资事件，2016年货架式电商的融资明显减少，从占总数的45%下降到33%。所谓货架式电商，就是商品是链接买家和卖家的唯一要素。这是今天的消费者越来越看重商品使用价值之外东西的一个证据。

与此同时，内容类电商的融资占比，从2015年的10.3%大幅上升到2016年占总数的23.5%。内容电商的兴起，和相当一部分品牌开始走人格化路数很有关系，这和有调性的IP、内容平台很有契合度。这也带动了个人内容创业的浪潮，从目前看内容创业的变现模式，最主流的是电商模式，其次是传统的广告模式。

那问题就来了，为什么不看好单个IP呢？我们见过一个母婴类的IP，内容生产主要靠自己，而且也没有找人的打算。那我们就会担心：这件事他准备做多久？甚至创始人的身体状况都是个重要指标。还有张大奕、暴走的萝莉这种IP的有点是人格化、缺点则是在于过于人格化、不太稳定，一旦人格魅力下滑，这不是投资机构能补救的。我们对单一IP、单一品牌的态度是相对保守、比较谨慎的，因为把握不好投资的时机。当一个IP处于爆发期时，可能是影响力的最高峰，之后就会走下坡路。

这类内容+粉丝+服务的平台，该怎么做呢？我们的判断是先用户、后服务，即吸引一群用户在平台上、再去吸引品牌商、子IP，逐渐叠加服务。

也有人在尝试先服务、后用户，比如一些大的网红平台正在尝试推出自己的品牌，希望能直接穿透到消费者的层面。但总体上我们觉得前一条路会比较顺畅，因为有利于提高控制力，即保证初期用户对平台是认可的。今日头条走的就是这条路，早年它是通过自有算法加个性推荐来获取用户的，今天开始引入订阅号、开始做平台。

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