阎焱：赛富投资基金首席合伙人，代表项目包括盛大网络、电商平台中粮我买网、互联网金融服务公司网贷之家、移动推送服务供应商个推及照明设备供应商雷士照明等。

2016年赛富公开披露的投资案例主要集中于内容和智能硬件领域，此外也有涉及人工智能、企业级服务、医疗健康及交易平台领域。赛富的主要投资阶段主要集中在A轮。

阎焱认为，2017年的市场状况如何要看有多少钱进入到市场中，政府在这一过程中起到了主导作用：人民币引导基金多以政府为背景。

“政府很多都不是市场性行为，不太可能遵循市场定价。投资人的投得好坏与政府关系不大，而政府又多是政策性导向，政府背景的基金越多，市场就会越紊乱。”阎焱说。

2016年市场从疯狂转向理性。投资估值之前特别高，九鼎投资和中科招商上新三板之后都是两千亿，中科招商一天跌掉90%多，反映了市场的疯狂。

但市场不会疯狂这么久，烧钱烧不了那么多，所以得回归理性。不过现在的估值还是高，还有很多盲目的钱进来。

2017年会不会更加理性，要看钱进来有多少。现在主要是人民币进来，而人民币基金又多是以政府为背景的，政府要怎么做说不准。

政府很多都不是市场性行为，不太可能遵循市场定价。投资人的投得好坏与政府关系不大，而政府又多是政策性导向，政府背景的基金越多，市场就会越紊乱。

当然，有政府背景的资金进入，对于2轮、3轮或者退出的确是好事，但对于整体市场来说，负面影响远远大于它所带来的好处。

这也可以看出，中国的市场化程度越来越小，大部分都是地方财政出钱，或者以地方财政为担保，在银行融钱，这种东西迟早要出大问题。

每一年都有收获，我们的职业就是做投资，每年都有投，每年都有回收，我不觉得2016年的收获就比2015年好。

投资回报高还是低，很大程度上取决于二级市场，它是退出的渠道。个案总还是有好的，但总体来讲，2015年到2016年上半年很疯狂，2016年下半年逐步向理性回归。

2016年错过了什么机会？我从来不会这么思考，我的职业是做投资，所以世界上不可能所有的好项目都你拿了，也不可能所有的坏项目都一个人拿了。

很少考虑失去了什么很可惜，因为每一天都在失去机会，如果那样考虑问题，日子就没法过了。

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