2015-05-07

财政部没吭声 牛市别总拿印花税说事

印花税总有绯闻 杀伤力真的很大吗?

长江证券又出名了,不过这次主角并不是“桃子姐”一系列《侠之大者,为国接盘》的文采十足的研报,而是“印花税”。

相比今年2月和今年4月中的印花税传闻,此次的故事颇为波折。首先是长江证券的一份4月21日的旧研报被扒出,这份“三季度可能上调证券印花税”传播最热烈之时刚巧碰上5月2日的股票大跌,此后有传闻称长江证券被证监会约谈。

当然,如果你信了上述两个传言,那么恭喜,你被忽悠了两次,长江证券回应称,市场对研报的解读纯属断章取义,约谈也是压根没有的事,国税总局更是回应称不清楚。

虽然经历了一番波折,恐怕投资者对于“印花税”的心结依然难以放下,因为8年前的5月,一纸上调印花税的通知,当时火爆的股市迅速降温,沪指大幅下跌6.5%,被成为“5.30惨案”。

为什么投资者对印花税如此敏感?

按照我国目前实行的规则, 证券交易印花税为根据一笔股票交易成交金额单独对卖方收取的,A股基本税率为0.1%且单向征收,在一定程度上,这一税收比目前动辄万三的佣金高上许多。

可想而知,如果将单边征收改成双边征收,按最近一月日均成交量计算,双边0.1%印花税将直接给投资者增加超10亿元的交易成本。

不过投资者也不必太过担心,上调或下调印花税对于长期而言,影响其实可以忽略。当年1998年和2001-2005年间虽然两次下调印花税,也并未挽救股市下跌的脚步。

不过以后如果听到这种消息,最好还是仔细掂量掂量。按照现行法规,只要由财政部上报国务院,国务院批准后才可执行。

所以投资者们以后可都看好消息传播的主语,如果财政部没拍板,那么其他的机构再有心,都只能望税兴叹罢了。

股市补习班

历史上的印花税

印花税是一个古老的税种。荷兰是印花税的创始国。1624年荷兰政府在广泛征询民间建议的基础上,确定实施了一种以商事产权凭证为征收对象的印花税,由于缴税时是在凭证上用刻花滚筒推出"印花"戳记,以示完税,因此被命名为"印花税"。

目前全球资本市场上,很多国家都没有发印花税。像美国、德国等发达国家不征收印花税;像巴西、阿根廷等发展中国家也不征收印花税。

自1990年证券交易印花税在深市开征以来,这个税种就与A股市场如影随形,期间还历经多次调整。印花税税率从高调低,又从低调高实现了多个轮回,最终在2008年9月份实现单边征收。

纵观历史数据,我国对证券交易印花税作出了多次的调整。其中,印花税下调较上调的次数要多。但是,从前两次印花税上调的影响分析,却对股票市场形成一定程度的冲击。

1997年5月12日,我国证券交易印花税从3%。上调至5%。。然而,在次一个交易日内,股市下跌了2.41%。但是,在随后的行情中,股市并未出现回暖的格局,却呈现出逐步探底的走势,并步入了中级调整的局面。

2007年5月30日,我国证券交易印花税从1%。调整为3%。,次一个交易日股市出现了6.5%的跌幅。然而,在随后的5个交易日内,股市累计最大跌幅高达20%,并最终演变为“530惨案”。  


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本期作者 肖丹

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