2015-04-21

A股上演秋千行情 投资做大趋势就好

A股上演秋千行情 过山车你敢不敢坐?

对于A股市场来说,刚刚过去的周末可谓精彩:上周五,五部门联合“挥起大棒”,连抛多个利空举措。首先是证监会对两融业务提出七项要求,包括券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。随后证券业协会、上交所、深交所、中国证券投资基金业协会等四部门也联合发文,支持专业机构投资者参与融券交易,扩大融券券源。

面对监管两融的利空,外界一片悲观之声,可能是市场反应超出了监管层的预期,证监会随后公布澄清不是打压股市;而就在投资者和分析师心情未稳时,周日晚上,市场又迎来“央行下调存款准备金率1个百分点”的降准盛宴……

这种戏剧的反转剧情可谓少见,加班写了三篇风格迥异、前后矛盾报告的策略分析师们,从空头到多头再到不知所措……有人大呼精神分裂患者又多了几百个。据说手快的分析师和财经记者已经撕了两份周报。

相对于分析师的多空转变,股民就变得更“精分”——本来享受牛市盛宴的他们,经历了过山车般的心理波动:对行情的走势判断由低开低走,到低开高走,再到高开高走……有人戏言,这个周末,A股在不开盘的情况下完成了一次至少三百点的震荡。

等等,心情不甚波动的各位,这样来回折腾您不累吗?牛市该秉持的策略您忘了吗?

毫无疑问,近期的股市甚是“任性”,上证指数从4000点起步一路攻城拔寨,轻松拿下4100点、4200点,4300点……高位之上,投资者担心调整在所难免,不过这种情况下,投资者更要“坐稳扶好”,小心被牛市滚滚的列车甩下。散户投资者尤其不要频繁操作:为防大跌一会抛出股票,一会又因为大涨而高位追回筹码,这样折腾,您有多少钱也是要折腾没的……

市场上有一条共识,即牛市背景下,“捂股”是最好的策略,正如深圳明曜投资管理有限公司董事长曾昭雄说的那样,现在的牛市类似于美国2009年开启量化宽松政策后推动的至今长达6年的牛市,美国的经济况且在货币宽松下得以在2014年开始走向复苏,我们有什么理由对中国经济缺乏信心?有什么理由不认同正在进入股票长期牛市的大趋势呢?

所以,在牛市情况下,不频繁交易,就是最好的策略,所谓“千磨万击还坚劲,任尔东西南北风。”

交易不是每天要做的事情,频繁交易更是牛市的“杀手”,在看不清市场风景的时候,跳出来欣赏一番,也许会发现另外一番风景。

最让人震惊的是,昨天行情软件因成交量大增,居然“爆表”,这让人想起上周全球金融市场发生的另一件重磅“头条”。北京时间17日下午3:30开始,交易员经常使用的彭博终端(Bloomberg Professional)出现故障,着实引发了不小震动,但“彭博终端”罢工这一戏剧事件,也让交易员有了短暂的休息,他们纷纷在社交网络上吐槽,有人更是直言“上百万人几年来第一次看了看窗外”,看,置身事外的感觉也不是很坏吗。人家都不急,何况身处大牛市的你呢?

股市补习班

过于频繁的交易,可能使你颗粒无收

追涨杀跌是频繁交易的表面现象,深层次的原因则是因为投资者的心理因素。对于一些投资者来说,每天不买或卖上一次就觉得自己没完成当天的工作。但股市并不是每天都有盈利机会的,你觉得不买不卖就没事干,缺少刺激,代价是每次出入场的手续费。除了手续费之外,每天买卖都带给你情绪的波动,冲散了冷静观察股市的注意力。

过度交易会损害投资人的洞察力。这种洞察力可以认为是一种对未来的展望和把握能力。在一轮牛市行情中,大多数股票都会上升,这就像所有的船只都会随着潮水的上涨而上涨一样。而在熊市,大多数股票在大多数时间里都会下跌。然而,上升或下跌通常是以趋势运行方式进行的。在上升的过程中会有回档产生,在下降趋势中也时常会有反弹出现。这就意味着,即使投资人购买了一只优良的股票,也会在一个主要的趋势中逆向而动。如果投资人不断在市场中搏击,频繁进出的结果会使投资人的操作界限变得非常短。这样一来,投资人将难以确认一个主要趋势的运动方向,往往是在经历一连串令人痛苦的损失之后,才会明白主要的趋势已经发生了变化的结论。


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本期作者 庞昭昭

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