第 1479期

尴尬的银行——谁“抢”走了存款?

与微信、支付宝的光明前景不同,2017年以来,几乎所有的银行都感受到吸收存款比之前更难了!在腾讯全球合作伙伴大会上,腾讯投资的微众银行公布了一连串让银行业界震撼和反思的实情!花钱、贷钱、存钱,是我们最关心的,也是银行最关心的。微众以此调研,正式公布了阶段性成果!

以下为观点全文

与微信、支付宝的光明前景不同,2017年以来,几乎所有的银行都感受到吸收存款比之前更难了!

在腾讯全球合作伙伴大会上,腾讯投资的微众银行公布了一连串让银行业界震撼和反思的实情!

花钱、贷钱、存钱,是我们最关心的,也是银行最关心的。微众以此调研,正式公布了阶段性成果!

花!贷!存!

花钱:

1、86%的手机支付用户会绑定银行卡,但其中79%的人只会绑一张或部分;

这就间接造成了,今天各大银行开始注销我们的“沉睡卡”。

2、我们在一个金融平台上的消费行为,会促进其他金融服务的使用;

你在淘宝买东西必须有支付宝,慢慢你就会接触余额宝。微信也一样,你发红包,慢慢就会去微信理财。

3、一线城市、80后、家庭月收入1万以上的人,使用信用卡的比例已超过储蓄卡。

这是一个非常重要的信号,下面的“贷钱”部分,微众银行公布了真正的原因。

贷钱:

1、用信用卡并不是钱不够,52%的人想提高个人信用,得到更多优惠和便利;

这就是信用社会加速到来的真实写照,越来越多的人开始看到信用带来的价值。

2、人们对互联网贷款的接受度已反超银行,因为还款简单、放款速度快,不要抵押担保。

以前,个人小额贷款总是想到银行或传统贷款公司,现在大部分人心中只有借呗、微粒贷、京东金条。

存钱:

1、收益达到6%,人们就开始提高风险意识。而收益达到10%,就有近7成的人觉得有风险;

这是大好事,经历了各种金融骗局的教训后,我们开始提高风险意识,意味着骗子的生存越来越难。

2、79%的人选择线上理财,去银行柜台的只有19%,通过电话购买的已为0。

那么,是什么原因促使了这一现状,而存款又到底去哪儿了?国泰君安证券银行业首席分析师王剑详尽阐述了这个问题:

M2(广义货币)中的大部分是存款,外加一小部分M0(流通中的现金)。M2中的存款包括一般存款和非银行金融机构存款(图1)。我们日常所谓的“拉存款”,其实是指一般存款,而非银行存款一般由同业业务部门负责。另外,在业务实践中会常常有一些特殊情况,比如保险公司存款是非银行存款,但在考核、监管的角度,往往按照一般存款来进行处理。因此,本报告将简化处理,将M2中的一般存款作为主要的研究对象。

通过了解全行业的存款增长数据,大家便可知晓今年具体的存款形势。

第一,存款同比增速。以两个口径的存款同比增速为例。

首先是全部存款,即一般存款加上非银行存款,也就是M2-M0(图2)。自2011年宏观调控以来,存款增速一直处于下行态势。这主要是中国人民银行的有意为之,因为货币供应量是中国人民银行最重要的货币政策中间目标之一。

2015年由于货币宽松政策,存款增速在短期内上行,然后又继续下行,同时国内“去杠杆化”也在持续进行,直至今年下半年,存款增速跌破10%以下。这是业内“存款难”现状的根本原因——整个锅里的米少了,但还是许多人要吃饭。

其次,如果更换口径,只统计一般存款,则另有意味(图3)。一般存款与全部存款增速情况相似,区别在于一般存款的同比增速在2015年上半年非常低,一度低至7%以下,然后开始反弹,直至2017年增速再次回落,但尚未构成新低。

那么,2015年上半年究竟发生了什么?

包括非银行存款的全部存款增速并没有下降过多,而一般存款增速则大降,这主要是因为一般存款转移至非银行存款。其实就是大家纷纷购买各种资管产品,而资管产品募集到资金,便存放于银行,从而形成非银行存款,2015年开始,非银行存款大幅增长。但需要注意的是,这里所指的资管产品中,份额最多的是银行理财产品,2015年末银行理财产品中的存款与现金达到5万亿元以上,并且当年新增数为1万亿元。相比于银行理财产品,余额宝的份额则少得多,因此,大家也不必把分流存款的原因,全部“戴”在余额宝头上。

总之,存款增速的下行态势,在未来一段时期内都会在低位徘徊,这几乎已成定局。

第二,存款当年的累计增量。由于银行“拉存款”的任务,一般是按“增量”来下达的,因此,可以参照存款在本年较上年末的累计增量的数据(图4)。

截至今年9月,一般存款新增9.3万亿元,全部存款新增10.3万亿元。而去年9月,两者分别新增12.5万亿元、12.2万亿元。很显然,不管是一般存款还是全部存款,今年数据较去年数据都有所下降,因此,存款的压力大是显而易见的。如果各位银行业务员年初领到了不低于去年的存款增量指标,那么行业内铁定有人要无法完成任务指标了。

接下来,再来观察2014-2015年的情况(图5)。2014年,一般存款全年新增量仅为8.2万亿元,非银行存款全年新增3.8万亿元。2015年,一般存款全年新增11.7万亿元,但是非银行存款在年底压缩的情况下,仍激增4.4万亿元,并且非银行存款在前7个月内,增长迅速,激增6.1万亿元。背后的原因,依旧是上文提及的资管的大发展,使得一般存款被分流。

因此,今年乃至明年,全行业依旧会处于存款增量变小的形势中。通俗的说,就是锅里米少了,却还是有许多人要吃饭,或者更准确地说,是更多人在吃饭,因为新银行和新网点仍在继续发展,所以最后导致大家只能拼抢得更凶,而存款荒也只能继续存在。

存款被谁“抢”走了?

今年存款增速(增量)有所下降,导致大家拼抢存款更为激烈。那么先来了解一下大家拼抢的结局如何。

首先是存款在各类银行之间的分布情况。为了统一口径,此处的存款数据全部使用中国人民银行“金融机构信贷收支表”中的数据,该口径与上文M2存款类别的口径略有差异,但M2口径中并没有找到最新的四大银行的数据。银行分类以该表分类为准,分为大型银行(包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、国家开发银行和邮政储蓄银行)和中小型银行两大类。

根据该表数据,2017年以来,大型银行的存款占比,即大型银行存款占全行业存款比例,也就是市占率,开始见底回升,9月末存款占比为53.37%(图6)。而在过去几年中,存款占比虽有小幅波动,但大方向仍是长期向下,中小型银行在“抢食”大型银行的“存款蛋糕”。而今年以来,这一势头却被扭转。

同时,再细分为个人、单位(对公)存款口径后,笔者又有不同的发现(图7)。大型银行的单位存款占比在今年以来有显著回升,已形成明显的拐点。而个人存款方面,9月末数据略微有所改观,但无明显改善,大型银行依然处于守势状态(图8)。

所以,笔者将上述现象总结为:一是在全行业存款增速(增量)下降的背景下,大型银行的存款市占率却上升,“抢到”更多的存款增量。二是大型银行在争夺对公存款方面,表现较为突出,但在个人存款方面表现不如前者。

上述这些情况,在某些大型银行的调研中便可以知晓。而我们在后续阶段仍需要保持研究,为何今年以来,大型银行突然间“抢到了”诸多的对公存款。

“抢”存款秘籍是什么?

首先,先来回顾今年的行业背景。一方面,中国人民银行货币政策稳健中性,整体流动性偏紧。同时,中国人民银行还正式实施了MPA(宏观审慎评估体系),对各类银行资产的规模扩张给予遏制。另一方面,银监会于3月底开始启动一系列监管检查,遏制银行各种监管套利的业务模式,原先投放非标等存在监管套利嫌疑的业务,开始显著收缩。

基于此背景下,对公存款的优势开始向大型银行倾斜。

其次,从两个步骤出发。

一是存款的派生来源,

二是存款派生后,被存款人不断转移的支付,最终存款会停留在谁在账户上。

第一,存款派生环节的解释。第一个步骤,银行以自身资金,即表内资金,向实体企业投放信用,以信贷为主,外加同业投资(非标、代付、买返)与购债。企业得到资金后,便形成存款,这也是M2派生的过程。大型银行的信用投放一直以信贷为主,而过去中小型银行的信贷额度有限,因此会大量动用同业投资等手段来进行。

信贷和同业投资有一处重大差异,也就是银监对信贷的代付要求。具体而言,在大部分信贷的投放过程中,放款银行按照监管的要求,直接把款项打给借款人的用途方。

例如,借款人申请贷款用来购买原材料,那么放款银行就会直接把钱打给原材料的供应商。这时,这笔新派生出来的存款,不一定是存在放款银行,而是存放在原材料供应商的开户行。

所以,此时银行争夺存款,比拼的是谁争取到的企业的基本户最多。毫无疑问,大型银行的企业基本户是最多的,于是他们能够取得更多的企业存款。

但在过去几年中,盛行的同业投资,则没有代付要求。中小银行通过同业投资向某借款企业放款,那么,他们可以先以自营资金购买一个资管产品,再让资管产品通过某通道,把资金投放给借款企业,在这个过程中并不需要打款给原材料供应商的。此时,该银行便会让这家企业在其下进行开户,于是这笔新派生出来的存款,就顺利地存在了自己的银行。这也就能解释,为什么在前几年同业业务有优势的银行,其存款也表现不错。

如今,整个监管环境有变,同业投资量收缩,存款由信贷业务派生的比例有所上升,那么,拥有更多企业基本户的大型银行,就有明显的受益(图9)。

如果再将其进行细分便可发现,今年的信贷以对公中长期业务和个人中长期业务为主,前者主要是一些基建项目,后者主要是一些按揭贷款。所以,存款的走向自然是先去基建上游供应商和卖房人的账上,包括一手房开发商和二手房房东。

第二,存款转移支付环节的解释。存款由派生而形成后,钱款便会在市面上流通。如原材料商得到钱,就会去支付员工的工资,或再去购买其它的原材料,支付其他的费用。存款就像经济的血液,在不同人员间“流来流去”。最终,有些钱可能会退出“一般存款”,比如被提现成M0,或者员工拿到奖金去购买理财产品,变成非银行存款,但大部分存款还是留在一般存款中,不停地在不同的企业、个人的账户间转换。这时,银行如想要获得该存款,就必须比拼各自争取到的企业、个人的基本户。

因此,第二个步骤的结论与先前阐述的一致,存款会落到基本户更多的银行,也就是大型银行下。

研究得出的最终结果是?

在M2派生渠道回归为信贷的背景下,争取基本户成为了银行“拉存款”的利器。但这事,显然不是一两天能做到的,而是长期为客户提供各种产品与服务,最终积累下来的结果。在基本户方面,大型银行、城商行、农商行的优势最为明显。大型银行拥有全国性优势,而在地区内,城商行、农商行也有着一定的优势。

与之形成鲜明对比的是,全国性股份银行的基本户底子最薄,存款压力最为巨大,尤其在前几年没有花费太多时间和精力在耕耘基本户上的银行,未来还将面临存款的惨烈竞争。

更让中小型银行雪上加霜的是,在过去几年经济下行和结构调整中,特别是近一两年来供给侧改革的推进,使得中小型企业数量明显收缩,过剩产能被淘汰。

比如,从规模以上工业企业的数量上看,2016年大、中、小型企业数量分别为9631家、52681家、316287家,分别比上一年减少2家、1389家、3158家,而这些中小型企业原本是中小银行的目标客户群体。

此外,小编咨询了一些金融机构的从业人士,他们也说了一些存款下降的原因:

1、营销的激励费用没有及时兑现,导致空喊狼来了;

2、管理层突击搞存款硬性指标却不予绩效挂钩;

3、员工营销存款没有合适的产品,仅靠面子营销;

4、费用无法有效支撑,营销费用说停就停,客户不习惯;

5、无法满足客户的需求,例如信贷金融产品硬件等等;

6、政府部门公关不得力,所有财政存款流失;

7、员工大锅饭,没有奖惩机制,营销多了也不多得;

8、新兴的投资工具变多了,个人和企业都学会赚钱了;

9、监管形势严格了,大环境影响比较大;

10、导致下滑的原因其实还有很多很多。

文章来源:金卡生活、人民币交易与研究微信公号

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