芝加哥期权交易所(CBOE)于美中时间2017年12月10日17∶00(北京时间11日7:00)推出比特币期货交易,这令本就异常火爆的比特币进一步引人关注。期权合约的推出,意味投资者不用直接交易比特币,就从其价格波动中受益,也意味着投资者有了做空比特币的机会。这将给比特币市场带来哪些影响?7年涨了1万倍的比特币,是否将延续疯狂?

图片来源:CBOE官网

比特币期货首秀 两次触发熔断

CBOE将于明年1月17日交割的比特币期货开盘报15000美元,随后快速上涨,期间两次触发熔断。在交易启动之初,CBOE官网一度瘫痪。截至15:46,该合约报价18600美元,成交量为2516手。

CBOE推出的期货合约以现金结算,价格基于Gemini交易所的比特币美元拍卖价格。Gemini交易所是由Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss兄弟所有和经营的虚拟货币交易平台。

CBOE比特币期货的一手,即为1个比特币,最小价格波动幅度为10美元。BOE比特币期货交易开盘时允许的最大涨幅为前一日结算价的44%,此后交易时段允许的最大涨幅为40%。

CBOE的比特币期货熔断机制为:当涨/跌幅度达到10%,交易暂停2分钟,涨跌幅度达到20%,暂停5分钟。

比特币现货价格飙升一个月涨了150%

CBOE期货交易启动后,比特币现货价格也大幅上涨。据Bitfinex平台报价,周末大跌的比特币现货价格大幅飙升,最初5分钟内由14468美元涨逾1000美元至15647美元,涨幅达8%。

最近一个月,比特币价格的暴涨也跟期货即将推出的消息有关。芝加哥商品交易所早在今年10月就在官网上发布将推出比特币期货的预告。受此消息推动,比特币价格从11月1日的6593美元涨至16541美元,1个月涨幅高达150%。

今年以来,一枚比特币价格从年初的777.9美元最高上涨至16831美元,11个月涨超21倍。不要忘了,一个比特币在2010年的价格不足1美元,短短7年时间,比特币身价翻了1万多倍。

比特币衍生品的竞争

比特币疯狂的上涨行情让不少比特币投资者一夜暴富,但正规金融机构却因为缺少合适的渠道而无法参与,因此,芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所竞相推出比特币期货,意图在这场财富盛宴中分一杯羹。

而交易所的野心不止于此。CBOE首席执行官Edward Tilly提到,芝加哥期权交易所可能会利用比特币期货交易中的信息,向SEC申请比特币相关的ETF和ETN产品(ETN即Exchange Traded Note,即交易所交易的债券)。除此之外,加密货币还有其他商业机会,包括开拓针对其他币种的合约。

12月18日,CBOE的竞争对手——芝加哥商品交易所(CME)的比特币期货合约也将正式面世。CME的期货合约一手为5个比特币,参照的定价基准是CME自设的比特币参考汇率BRR(Bitcoin Reference Rate)。其熔断机制将分三档,当日内交易价较前一日收盘涨/跌幅度达到7%和13%时,交易可能暂停2分钟后恢复,当波幅达20%时,全天交易可能到此为止。

做空比特币机会来了?

早在比特币期货正式面世之前,一批对冲基金就在摩拳擦掌,准备做空比特币。比特币期货的面世,意味着大卖空浪潮即将到来?

Cumberland Advisors公司CEO说,比特币期货的价值在于能够帮助投资者发现比特币真正的价格。拥有真正的价格发现机制是比特币发展的关键,而这只能发生在具有对称性的双面市场中。

比特币或将从边缘走向主流 黄金地位受威胁

由于比特币在不受监管的虚拟交易所买卖,价格极其不稳定(日内波动幅度经常超过20%)。而且网络安全和欺诈事件频发,使得多数华尔街机构投资者对比特币一直持怀疑态度。而比特币期货的推出,使这种数字货币看上去更加“合法”。

不过还是有人警告称,尽管比特币期货交易受到监管,但投资者仍然面临风险,而该交易的底层组织甚至面临清算风险。

有分析认为,比特币期货的推出,表明比特币正从边缘的金融投机品慢慢变化为主流的金融产品。甚至有外媒称,由于吸引了越来越多的投资者,比特币正在威胁黄金的地位。咨询机构Insignia Consultants首席市场分析师曾表示,比特币正在阻碍黄金价格上涨。过去三个月,比特币涨幅将近300%,而黄金则基本处于横盘状态。

各方褒贬不一,部分交易所选择观望

对于比特币期货的面世,各方评价毁誉参半。Fundstrat GlobalAdvisors研究主管Tom Lee表示,衍生品的推出为机构投资者参与数字货币交易提供了必要的工具,无论从长期还是短期看来都是一个利好因素。此外,这也为ETF和其他流动性更强工具推出做了铺垫。

美国期货业协会(FIA)近日致信商品期货交易委员会 (CFTC),表达他们对比特币期货推出的反对,认为美国金融体系根本还未为比特币期货的推出做好准备。

美国各大机构也反应不一:摩根大通、花旗和其他美国大型银行以及包括CharlesSchwab和TD Ameritrade在内的多家在线经纪公司均表示不会立即为用户开通此类交易,而部分机构则限定了参与条件:高盛表示,计划为特定客户清算此类交易;Interactive Brokers Group计划让其客户参与首批比特币期货,但禁止客户开出空头头寸,保证金比例至少为50%。

伴随比特币价格的疯狂上涨,围绕这一加密货币的质疑和非议从未停止。摩根大通首席执行官Jamie Dimon曾公开质疑比特币和整个数字货币,认为比特币就是一个天大的骗局,这个骗局终将破灭。新西兰联储代理主席斯宾塞近日表示,比特币价格的飙升看起来很像一个泡沫的形成过程。

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