电子烟监管加码券商们却早有预测 A股相关概念股有这些公司

为加强对电子烟等新型烟草制品的监管，工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条，作为第六十五条：“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”此前多家券商都曾提到过电子烟行业的政策风险：

浙商证券：政府和监管部门将配套规范发展措施、但并不会阻碍发展：限制使用场合（与传统烟一致）、提出类似PMTA或TPD的上市许可牌照（不太可能收归中烟专卖）、制定行业技术标准、明确征税手段。总的来说，我们认为国内行业监管标准和征税措施只是时间问题，但绝非一刀切，反而将有利于认可电子烟的烟草属性并为行业健康有序的发展奠定基础。

光大证券：口味禁令及加税影响值得关注。通过测算，判断中国电子烟用户当前仍以成年人为主，青少年比例低于美国，此外考虑当前中国可开拓市场大，女性烟民渗透率极低，“替烟”等功能在中国电子烟消费中会愈来愈重要，国内口味禁令的影响或将弱于美国；此外若电子烟加征20%零售税及50%批发税，在一定让利后，终端价格将分别上涨3.5元/10.5元，但50%批发税的征收也必将打断电子烟的高增长行情，值得后续关注。

长城证券：目前欧美大部分已征税地区电子烟税率低于传统卷烟，但各地区仍在不断商讨和完善针对电子烟的税收方案。对电子烟征税一方面可以控制使用人群，在减害和防止不吸烟人群对电子烟上瘾中形成较好的平衡；另一方面可以降低和平滑新型烟草对传统卷烟的替代导致烟草税收大幅下降的冲击，因此我们认为我国对电子烟征税的可能性较大。除此之外，可能的监管政策还包括渠道端管理、尼古丁含量及销售限制等手段。我们认为行业监管的加强是必然趋势，且有利于行业中长期良性发展。

注：据wind显示，A股有13家电子烟概念上市公司。其中，市值最高的是创业板上市公司亿纬锂能。此外，港股的思摩尔国际也是主营电子烟制造。