投资风向标：机构称重点关注消费和科技板块

摘要

投资风向标：机构称重点关注消费和科技板块2018年上半年，多重因素叠加导致A股市场整体表现偏弱。连续长时间的调整，使得市场上悲观情绪有所蔓延。对此，长城基金宏观策略研究总监向威达在三季度宏观策略中指出，强监管、去杠杆的背景下，爆发金融危机的可能性不大，资本市场可能会在较长的时期内处于低位震荡模式。当前绝大多数行业的估值都达到或接近历史最低水平，短期内投资者无需过度悲观。从投资策略上，建议重点围绕消费、科技布局中长线。

A股今日全线大涨，沪指涨2%，创业板指涨3%，盘面上5G概念股爆发，中兴通讯A股涨停，H股涨逾20%。对于后市走向，东方财富网汇总了各大机构和名家投资观点，以供参考。

长城基金：短期内无需过度悲观 重点关注消费和科技板块

2018年上半年，多重因素叠加导致A股市场整体表现偏弱。连续长时间的调整，使得市场上悲观情绪有所蔓延。对此，长城基金宏观策略研究总监向威达在三季度宏观策略中指出，强监管、去杠杆的背景下，爆发金融危机的可能性不大，资本市场可能会在较长的时期内处于低位震荡模式。当前绝大多数行业的估值都达到或接近历史最低水平，短期内投资者无需过度悲观。从投资策略上，建议重点围绕消费、科技布局中长线。

华泰证券：看好消费电子、半导体、芯片

消费医药板块依然具备防御属性，但也有投资者指出该板块估值已高，交易过度拥挤，存在补跌风险；部分投资者看好消费电子、半导体、芯片等，行业旺季即将来临，叠加自主可控的催化，关注估值合理的标的；也积极关注环保督查下化工和小金属的投资机会。

银河证券：市场夯实底部意图明显

展望后市，周三各大股指全线走弱，两市热点近乎尽墨。由于这轮反弹是由政策面驱动的，外围市场的扰动因素并未彻底消失，而且两市成交量未能跟上，表明反弹过程中买盘不是很强，投资者心态仍较为犹豫，超跌反弹的意味较浓。目前在多重利空的打压下，各类个股再度泥沙俱下，股指或有二次探底的可能。建议投资者继续控制仓位，严禁追涨杀跌，耐心等待市场情绪的好转。

海通证券：指数震荡反复 择优低位布局

我们在周一的点评中表达了看淡指数震荡，注重挖掘低位绩优品种的观点，目前依然保持。今天主要讨论一下哪些板块具备布局价值，首先对于此前外资较多布局的消费、医药股，短期依旧存在估值压力，宜等待观望，有一定补跌风险；部分周期板块，如钢铁、化工等中报高增预期确定，叠加股价超跌，是博弈超跌反弹的不错选择；粤电力A中报预增超200%，兑现了市场此前关于火电盈利反转的判断，可继续关注火电板块龙头，如华能、华电等；此外各战略性新兴行业，如新能源、电子、5G通信、云计算等领域的成长确定性品种，经历了连续的泡沫挤出，已经进入盈利估值匹配良好阶段，可作为战略配置的选择。

国投瑞银基金殷瑞飞：布局中证500指数正当其时

“市场近一年来的调整，使投资者情绪极度悲观，中证500指数的估值已降到历史的2%分位附近，接近于2008年金融危机之后的最低水平。”殷瑞飞表示，从估值来看，目前中证500指数具有非常高的投资价值。

中信证券：回购增持潮起 有望稳定市场情绪

估值观点：回购增持潮起，有望稳定市场情绪。近期A股回购与增持潮涌现，美的集团、分众传媒等回购案例亦成为市场关注的焦点，本期报告简要梳理年初至今的回购和重要股东二级市场增持数据。

天风策略徐彪：A股“百强”演化史 下一个十年属于科技产业

每个时代中股票市场的市值巨头往往反映了其所处时代的特征，而对于投资者而言，准确把握时代的脉搏，顺势而为，方能出奇制胜。本文回顾了从1992年到2017年A股市值100公司的变迁，意在透过A股百强公司的变迁史，一窥近二十年我国产业结构变迁之路。

中信建投：谁因周期而动 金融周期中的经济、政策与大类资产表现

2008年以来国内共经历三轮金融短周期，目前处于第三轮周期回落阶段。利用广义社融增速转折点判定方法与HP滤波方法得到的结论基本相似，表明划分结果较为稳健。比较三轮周期，发现金融周期存在扁平化趋势，一是持续时间拉长，二是波动幅度缩窄。同时，金融周期都具有“升短降长”的特征，回落阶段持续时间相当于回升阶段的2.4倍左右。

朱邦凌：放宽外国人开户限制 希望引入投资者而非炒客

在A股，投资者习惯将股票投资称为“炒股”。这次放开更多外国人开户限制，我们也习惯性地称为“外国人可以炒A股了”。作为一种习惯，“炒股”背后代表的投机炒作根深蒂固。从这个意义上讲，我们还是期待着更多外国人投资A股，而不是来“炒股”的。

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