印度的房地产市场到底怎么了？

据印度《经济时报》文章，金融危机刚刚过去九周年，人们对房地产行业的未来走势产生了疑问。印度房地产资本枯竭的时代是否已经结束？房地产发展的新周期是否会产生更多的亿万富翁？房地产市场是否会再次成为国际投资者较为青睐的资产市场？

遗憾的是，这些答案都是否定的。

从2005年至2008年，国际上有大量的资本涌入了印度的房地产市场。约有近250亿美元的资金以各种形式进军印度的房地产市场。

印度的房地产市场结构比较复杂，有些种类的房地产投资时非法的。

其实不管哪里的房地产开发商，他们都是最乐观的一群人。但是印度的房地产开发商乐观程度已经达到了新的高度。

投资者：过去5年间，你们建了多少房子？

印度开发商：500000平方英尺

投资者：未来5年间你们打算建多少房子？

印度开发商：500万平方英尺。

很不幸，即使是这种情况，也没能阻止投资者把更多的资金投入印度房地产市场。而且国际资本进入印度房地产市场的节奏还创下了历史新高。土地是一种非常有限的大宗商品，如果你今天不买，明天它的价值会更高，而且有可能成倍地上涨，你也会错过上车的机会。这是传统的房地产市场投资观点。

就像17世纪初发生在荷兰的郁金香泡沫一样，最终的结果是非常悲惨的。实际上，印度有许多可以用来开发的土地，所以房地产的价格最终会跌下来。

有的投资者在印度海德巴德用250亿卢比购买了一公顷的土地。但是这种情况应该慎重，至少在2010年至2012年印度的房地产市场是被高估了。宽松的货币政策、国会党在大选中失利，以及股市的繁荣给大城市中的投资者带来了假象，他们认为印度的房地产市场应该也会比较繁荣。

对房地产商人来说，曾经房地产市场面临许多阻力。后来房价的大幅上涨，让许多购房者获得了非常丰厚的回报。但是房价的持续上涨并不能一直保持下去，因为具备购房能力的人会越来越少。

目前印度平均家庭年收入为40000卢比，但是房价却达到了500万至1000万卢比。

由于销售额下降，房价横盘，房地产公司的现金流就会下降，施工的进度就会大幅降低。如果施工的进度放慢就会给市场释放负面的信号，预计下一个房地产周期就会到来。（雨辰）

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