[摘要]在非上市寿险公司中，泰康人寿、华夏人寿净利润领跑，中融人寿、昆仑健康垫底
截至5月3日，绝大多数非上市保险公司已经悉数披露2017年年报。根据21世纪经济报道记者统计，在非上市寿险公司中，泰康人寿、华夏人寿净利润领跑，中融人寿、昆仑健康垫底；在非上市财险公司中，阳光产险、中华保险净利润领跑，浙商财险、安心财险落后。
5月3日，北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“净利润能够反映保险公司在一定会计期间的经营成果，是重要的财务指标，其中包括保险业务收入、投资收益、赔付支出、退保金、保险责任准备金、手续费及佣金、业务及管理费、所得税费用等项目。不过，不能片面看净利润，因为有些项目涉及精算假设，比如保险责任准备金，不同的精算假设会导致不同的准备金金额，从而影响净利润。”
个别寿险公司起伏明显
根据21世纪经济报道记者统计，2017年非上市寿险公司净利润排名前十（见图示）中，泰康人寿以93.44亿元名列榜首。
事实上，泰康保险集团的投资能力始终处于领军地位。例如，2017年，泰康人寿投资收益327亿元，同比增长27%，增加70亿元。截至2017年12月31日，泰康资产管理资产总规模超过12000亿元。
从泰康保险集团看，截至2017年12月31日，泰康保险集团合并资产总额7128.54亿元，合并负债总额6616.18亿元，合并所有者权益512.36亿元，合并营业收入1626.01亿元，合并净利润113.18亿元。
2017年，华夏人寿投资收益294.34亿元，既包括处置长期股权投资产生的收益，也包括可供出售金融资产在持有期间的投资收益。具体而言，前者比如出售中国平安(601318,股吧)股份的转让单项收益96亿元；后者比如取得基金、股票、理财产品红利收入77.08亿元，债券持有期间的利息收入21.00亿元，股权投资分红收入6.21亿元，不动产投资基金红利收入1.85亿元。
近日，华夏人寿旗下资管公司华夏久盈接连发布关于向高级管理人员、向董事长提供借款的关联交易信息披露公告。华夏久盈表示，近期组织公司全体员工团购国韵村住房，为协助员工快速完成团购住房首付款筹集，公司向购买房屋的二级部门负责人及以上员工提供短期周转借款。其中，向董事长提供借款499万元、向副总经理提供借款499万元；两笔借款期限均为两年，首年利率5%，次年利率6.5%。
对此，郑伟认为，《公司法》规定“公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款”。
此外，非上市寿险公司2017年净利润排名后十（如图示）中，中融人寿以－8.65亿元垫底。
其中，违规股权清退已经超期的昆仑健康仍无结果，已遭监管约谈。根据最新的《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》，核心偿付能力低于60%或综合偿付能力低于120%的保险公司将列入非现场核查的重点对象。2018年一季度，昆仑健康的综合偿付能力充足率123%，已经接近监管红线。
对比2017年年报和2018年一季度报告，个别非上市寿险公司净利润起伏明显。例如，2017年，富德生命人寿净利润5.17亿元；珠江人寿2.87亿元；天安人寿1.4亿元。2018年一季度，富德生命人寿净利润－16.55亿元；天安人寿－6.85亿元；珠江人寿－1.66亿元。
“侨兴债”事件警钟长鸣
根据21世纪经济报道记者统计，2017年，非上市财险公司净利润排名前十（见图示）中，阳光产险以13.95亿元夺冠。
除投资收益大幅增加外，从业务结构看，2017年，阳光产险保费收入排名前五的险种中，车险保费收入近233亿元，占总保费收入的70%，实现承保盈利超9亿元；保证险保费收入近60亿元，承保亏损超3亿元；意健险保费收入超15亿元，承保盈利超亿元，责任险保费收入11亿元，承保亏损9000余万元；企财险保费收入7亿元，承保亏损1.4亿元。
非上市财险公司净利润排名后十（如图示） 中，浙商财险以-9.03亿元居首位。
无论是寿险还是财险领域，上市保险公司净利润都明显高于非上市保险公司，唯众安在线例外，垫底财险公司。2017年，众安在线净利润－9.96亿元；2018年一季度，净利润-4.83亿元。
此前，在众安在线2017年业绩发布会上，对于净利润大幅亏损的原因，众安首席财务官邓锐民解释称，一是因较长年期业务快速增长，导致未到期责任准备金大幅增加；二是经营及行政开支因人员及研发投资大幅增加；三是生态系统伙伴平台手续费、佣金和咨询费及服务费大幅增长；四是由于外汇管理方面的程序要求，上市融资款延迟汇入境内，受港币对人民币贬值的影响，导致汇兑损失。
“侨兴债”事件让浙商财险吃尽了苦头。浙商财险历年年报显示，2011—2015年，浙商财险曾表现出不错的盈利能力，净利润分别为1478.3万元、3127.4万元、-5521.5万元、3178.7万元、5165.7万元。2016年，浙商财险受“侨兴债”事件影响，净利润大幅下滑至-6.49亿元，保证保险取得保费收入3398.88万元，而承保利润-3.68亿元；这种影响依然延续，2017年，浙商财险营业支出超46亿元，其中赔付支出高达24亿元，占比过半。
