大摩：渣打首季收入疲弱 予减持评级
摩根士丹利发表报告指，渣打(02888-HK)首季收入按年升7%，以固定汇率计算，收入仅升5%，较公司早前指引的双位数增长为低。
该行预期，与第一季相比，渣打第二季收入表现将更艰巨，因为融资环境更严峻及市场活动放缓。此外，公司首季拨备前营业利润按年仅升14%，低过大摩预期的18%。
大摩预计，渣打股本回报率将继续受压，因为拨备前营业利润复苏需时；虽然预期收入将逐渐上升，但仍较其他大型银行缓慢。同时，由于收入疲弱，加上公司控制成本，料收入增长与支出增长差(jaws)需持续提升，才可令股本回报接近8%水平。该行给予渣打「减持」评级，目标价700便士，即相当于约74.75港元。
