中金：内银股季绩符预期 H股看好中行及光大银行
中金发表报告表示，内银股今年首季业绩符合预期，整体净利息收入及利润按年增长7.2%及5.3%，增速较2017年增长为快，内银资产质量持续改善，管理层经营信心较强。在流动性偏紧的背景下，四大国有商银在营收增速上表现优于股份行。随着资管新规落地，预计流动性边际放松，首季营收迎来拐点之后股份行营收将持续改善。
该行称，首季内地四大行息差表现好于股份行，倾向认为四大行净息差继续处于扩张通道;资产质量持续改善，不良率为1.57%，按季下降3点子，AH或H股上市银行由于2018年实施IFRS9，拨备覆盖率环比大幅提升18百分点至193.7%，单季信用成本1.15%，按季下降6点子。
该行表示，维持对内银股今明两年盈利增长预测为8.7%及9.7%，重申中资银行迎来「水涨船高」的第二阶段，推荐被低估的大型银行，以及受益于收益率曲线陡峭化进而迎来业绩拐点的中小银行，同时认为H股表现继续好于A股。个股方面，H推荐中行(03988-HK)、光大银行(06818-HK)，均予「推荐」评级，各予目标价7.2元及7元。
