交银：维持丽珠医药“买入”评级 目标价80港元
交银国际发布研报指，丽珠医药(01513-HK)2018年第1季度净利润同比增长20%，高于交银上半年13%的预期增长，收入亦大致上符合该行的预测。
尽管中药注射剂和辅助药物等传统药物的下降幅度较大，但丽珠专科药物的增长势头强劲，抵消了传统药物的疲软。在研产品进展顺利，预计在研生物药rhCG将于2019年下半年获批上市，而阿达木单抗最快将可于2020年推出。待新商业生产设施落成后，数个微球产品的研发进展将会加快。
基于现金流折现分析，交银维持买入评级和12个月目标价80港元。因考虑到传统药物的压力可能高于预期，该行降低2018-20年每股盈利预测，幅度分别为4%/6%/4%。
