触及弱方兑换保证！香港金管局再买入35.87亿港元

4月16日，据彭博报道，香港金管局在市场买入35.87亿港元，因港元兑美元触及7.85的弱方兑换保证。

另据上海证券报报道，自4月12日港元触及“弱方兑换保证”以来，截至上周五晚间，香港金管局合计向市场买入32.6亿港元。到4月16日时，总结余减少32.6亿港元至1765亿港元。同时，“随着香港金管局的适时出手，这一数字将处于变化之中。”香港金管局发言人对记者坦言。

香港金管局总裁陈德霖近日连番表态：“有足够能力维持港元汇率的稳定和应付资金大规模流动的情况，大家无须担心。”

这次是2005年香港金管局将“弱方兑换保证”移至7.85的水平后，港汇首次触发7.85的“兑换保证”，即有银行要求香港金管局以7.85港元兑1美元的弱方兑换保证价买入港元。

上海证券报从香港金管局处获悉，虽然早前港汇曾经在银行间市场于7.8500水平买卖，但未有银行要求香港金管局买入港元，所以当时未有触发“弱方兑换保证”。兑换保证操作符合联系汇率制度（联汇制度）的设计，保证港元不会弱于7.85。香港金管局表示，有充分的准备，确保外汇及银行同业市场维持运作良好。

联系汇率制度是一种货币发行局制度（又称货币局制度）。根据货币发行局制度的规定，货币基础的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持。换言之，货币基础的任何变动必须与外汇储备的相应变动一致。它是香港金融管理局（金管局）首要货币政策目标，在联系汇率制度的架构内，通过稳健的外汇基金管理、货币操作及其他适当的措施，维持汇率稳定。联系汇率制度的重要支柱包括香港庞大的官方储备、稳健可靠的银行体系、审慎的理财哲学，以及灵活的经济结构。——什么是联系汇率制度？

在回复上证报记者关于香港金管局未来操作思路的提问时，香港金管局总裁陈德霖指出，会关注资金的走向，未来有可能会再次触发“弱方兑换保证”。香港金管局表示：“有足够能力维持港元汇率的稳定和应付资金大规模流动的情况，大家无须担心。”

同时，陈德霖指出，香港金管局过去通过多轮逆周期及其他监管措施，加强了货币和银行体系的稳健和安全。就资金的流出，香港亦有极大的缓冲：港元货币基础全数有外汇基金的高流动性和信贷质量良好的美元资产提供支持；银行业在2017年底持有高流动性资产超过4万亿港元（当中超过3万亿港元为外币资产）。

港汇的波动会给市场带来影响吗？陈德霖对此表示，触发“兑换保证”为港元利息正常化提供条件，预期港息会逐渐跟随美息上升，希望大家留意，并小心管理风险，借款人应特别留意贷款利息开支可能会上升。

随着港元加息步伐的临近，香港多家商业银行已开始有所动作。据媒体报道，目前包括汇丰、中银香港在内的多家龙头商业银行已于上月底开始陆续暂停定息按揭产品，市场人士认为，这是银行为将来上调按揭利息进行铺垫。