摩通：万科利润率强劲 予增持评级
摩根大通发表报告指，万科(02202-HK)去年销售表现轻微低于预期，但利润率表现强过预期，抵销销售表现的轻微不足。万科发展物业利润由2016年的24%大升至去年的31%，整体核心利润率亦升至13%。该行料万科高毛利趋势将延续至2018年，因公司未入账销售达每平方米1.4万元人民币(下同)。
该行又指，万科今年有8000亿至8500亿元的可售资源，合约销售应可按年升20%至6400亿元。由于平均售价及毛利率上升，预期市场将上调公司盈利预测。虽然公司派息轻微下降，但认为公司希望保留多些现金做进一步收购之用；该行维持对万科正面看法，给予万科H股「增持」评级，目标价50元。
截至发稿，万科升2.95%，报34.95元，成交744.66万股，涉资2.61亿元。
