大和升国泰目标价至14元
国泰航空(00293-HK)昨午公布一份优於市场预期的全年业绩，大和相信随着重组计划效应逐步显现，国泰今年将出现复苏。
大和指出在剔除一笔过收益及支出，以及燃油对冲亏损后，国泰少赚43%至42亿元，惟已较该行原来预测﹑录得24亿元溢利为佳。
大和又指出在去年下半年，国泰客运收益率已有改善，跌幅已收窄至1.5%，这与欧洲航线受惠於开通新航线，以及汇兑收益有关。该行引述管理层指出，随着较佳的客户组合，以及票价得以提升，预期客座收益率会持续出现改善。该行又预期国泰的货运收益率可以保持改善。
过去两年国泰均受到燃油对冲合约亏损拖累，其中单是去年已录尌燃油对冲合约亏损达到64亿元。不过大和却预期目前布兰特期油油价，与国泰的燃油对冲合约打和点相近，相信今年国泰在燃油对冲合约亏损将降至27亿元，又预期只要布兰特期油油价保持在每桶65美元左右，国泰在2019年的燃油对冲合约亏损将会收窄。
该行升国泰目标价至14元，评级维持在「持有」。
