交银：下调会德丰目标价至75.8港元 维持“买入”评级
交银国际发布研报指，会德丰(00020-HK)核心净利润增长符合市场预期，该行预计公司的房地产利润可于18 财年反弹，平均利润率回升至20-25%，与同业一致。
该公司股票现价较其两家子公司的自有价值折让22.4%，资产净值折让也是三者中最大，现价较资产净值 123.1 港元(前为115.6 港元)折让 51.4%。交银认为即使没有集团重组的概念，目前股价仍具吸引力。
基于25-40%的资产净值折让和10%的控股公司折让(前为 0%)，该行将目标价由78港元下调至75.8港元。维持买入评级。
