瑞银重申中电信买入评级 目标价4.8元
瑞银报告指出，昨日(22日)与中电信(00728-HK)国际业务管理层会面，管理层强调集团正发展美国及英国的移动虚拟营运商(MVNO)，主攻海外华人社区。于去年底，中电信在美国及英国用户数目达到10万及1.5万。据了解，集团正考虑投资巴西及菲律宾，管理层强调会谨慎评估海外投资机会。
该行又指，中电信管理层表示，集团正测试国内5个城市的5G网络，及计划在每个城市兴建50个基站。根据发展5G的时间表，集团拟于2019年推出试用，2020年正式商用。
该行相信，政府今年会继续要求电讯商提升网络速度及下降月费价格。随着4G渗透率增加，相信三大电商今年竞争仍然紧张，或令中电信移动ARPU受压，为了抵销有关负面因素，中电信可与铁塔公司谈判下调租赁铁塔费用。整体而言，该行料今年中电信EBITDA利润率维持稳定，或轻微下跌，重申「买入」评级，目标价看4.8元。
